На минувшей неделе известная китайская трейдинговая компания Maike Metal International Group, специализирующаяся на цветмете (импортировала в 2007 г порядка 250000 т меди в Китай), сделала прогноз по состоянию рынка рафинированной меди в КНР в этом году. Согласно оценкам компании, рост потребления красного металла в Китае в этом году составит лишь 8%, тогда как в 2007 г данный показатель оставил 22%. Таким образом, в 2008 г в КНР потребление меди составит 5,13 млн т. Столь резкое снижение темпов роста потребления меди, по мнению компании, будет вызвано кризисом на долговых рынках. Тем не менее, по мнению компании, рост спроса в Китае все же компенсирует "провал" на рынке потребления меди в западных странах, в особенности в США. При этом компания сама признает, что приведенная оценка является "консервативной". Китай 6 раз поднимал базовую процентную ставку по кредитам в 2007 г, ограничивал размеры кредитов, замораживал цены и стимулировал ревальвацию юаня для того, чтобы охладить чрезмерно быстрый рост инвестиций и снизить инфляцию. На этой неделе центробанк КНР (Народный банк КНР) в 11 раз за последние 13 месяцев повысил норму резервирования для коммерческих банков. Все это будет означать увеличение стоимости заемных средств, от которых столь сильно зависит деятельность изготовителей медной продукции и конечных потребителей меди. Производство рафинированной меди, по прогнозам компании, может вырасти в этом году на 11,5% до 3,89 млн т. Образовавшаяся "дыра", как всегда, будет закрыта за счет импорта и использования имеющихся запасов. Объем импорта может снизиться в 2008 г на ~11% до 1,32 млн т.
Из других опубликованных среднесрочных оценок минувшей недели стоит упомянуть ряд ценовых прогнозов по никелю. Вообще, в предсказании цен на никель рынок проявляет поразительное единодушие, полагая, что средняя цена на этот металл в этом году составит порядка 27500 USD/т. Консенсус-прогноз, полученный на прошлой неделе в результате опроса целого ряда банков и инвестиционных компаний, предсказывает среднюю цену на никель в 2008 г на уровне 12,37 USD/фунт. Отдельные оценки опрошенных аналитиков составили: Банк Macquarie - $12.50/lb / Банк Commerzbank - $11.14/lb / Компания BaseMetal.com - $10.89/lb / Банк BNP Paribas - $11.34/lb / Брокерская компания Triland - $13.61/lb / Банк Standard Bank - $13.23/lb /Банк UBS - $13.25/lb /Банк Lehman Brothers - $13.00/lb /Банк Deutsche Bank- $13.44/lb /Банк Barclays Capital - $13.55/lb / Банк SocGen - $13.15/lb /Банк JP Morgan - $13.15/lb /Банк Goldman Sachs - $11.45/lb /Банк Citibank - $10.00/lb /Банк Standard Chartered - $11.79/lb.Другой опрос аналитиков, проведенный компанией BaseMetals.com, позволил получить весьма схожую консолидированную оценку по никелю на этот год - 12,60 USD/фунт.
На рынке золота и драгметаллов участники и эксперты продолжают повышать свои ценовые прогнозы на этот год. Известная инвестиционно-консалтинговая группа CPM Group, базирующаяся в Нью-Йорке (и выпускающая известное ежегодное издание Gold Book), предсказывает среднюю цену на золото в этом году на уровне 845 USD/унцию. Более того, по мнению аналитиков группы, цена на желтый металл вполне может пробить отметку в 1000 USD/унцию. Рост цен на золото во многом спровоцирован желанием инвесторов обеспечить безопасность из вложений во времена экономической и политической нестабильности. Наиболее сильное влияние на этот рынок по всеобщему мнению оказывают такие факторы как: беспокойства по поводу рецессии в инфляции в США, геополитические риски, заставляющие цены на нефть ползти вверх. Группа отмечает, что динамика цен на желтый металл будет зависеть от того, насколько сильно инвесторы напуганы, и насколько долго они будут оставаться в этом состоянии. Впрочем, аналитики также считают, что в отличие от инфляции, рецессия обычно не оказывает поддержки рынку золота. Кроме того, по мнению группы, цены на золото могут быстро откатиться вниз, после прорыва ключевой отметки в 1000 USD/унцию в связи с сильной волатильностью этого рынка. Согласно прогнозам британской консалтинговой компании GFMS, цена на золото в конце 2008 г превысит отметку в 1000 USD за унцию. Несмотря на некоторое снижение физического спроса на желтый металл со стороны "ювелирки", аппетиты инвесторов в отношении золота весьма велики, что позволит этому рынку двигаться вверх. Основными драйверами рынка золота, по мнению GFMS, являются: слабость американского доллара, рекордные цены на нефть и их инфляционные последствия, кризис на американском сабпрайме (рынке высокорискованного ипотечного кредитования) и угроза, создаваемая им, в отношении роста американской экономики. В первой половине 2008 г, по прогнозам группы, средняя цена на золото составит 840 USD за унцию в связи с грядущей коррекцией, которая неизбежна вследствие чрезмерно быстрого роста цен на этот металл за последнее время. Спрос на золото со стороны производителей ювелирной и пр. продукции снизится в первом полугодии на ~20%. Аналогичная ситуация со спросом может произойти и в во втором полугодии, если цены продолжат двигаться вверх. В 2007 г, как известно, производство в ювелирной промышленности выросло на 5% из-за сильного спроса. Добыча золота, по прогнозам группы вырастет в первом полугодии на 2%. В 2007 г, как известно, мировая добыча золота сократилась более чем на 1% до 2444 т. Что касается краткосрочных прогнозов по базовым металлам, то здесь среди большинства участников и наблюдателей рынка превалируют явно медвежьи настроения. Наибольшие опасения у инвесторов вызывает один единственный фактор - снижение спроса на металлы в связи с замедлением темпов роста экономики США. Если это произойдет (снижение спроса), то цены непременно упадут в этом году, по мнению большинства экспертов. На минувшей неделе порядка 12-ти из 19-ти известных аналитиков и трейдеров предсказали снижение цен на медь на этой неделе. Тем не менее, большинство аналитиков полагает, что из всех базовых металлов именно медь может иметь наибольшую резистентность к вышеозначенным проблемам, поскольку рынок этого металла получает весьма сильную и стабильную поддержку от продолжающегося мирового дефицита концентратов.
