Из немногочисленных прогнозных оценок по рынку базовых и драгоценных металлов, опубликованных на минувшей неделе, следует отметить следующие:
Французский банк BNP Paribas заявил о том, что цены на никель могут продолжить снижение в будущем. Банк полагает, что цена на этот металл в основном зависит от спроса на него со стороны производителей нержавейки, однако этот спрос продолжает разочаровывать игроков. Еще более "пугающим" по мнению экспертов банка, является рост бэквордации по 27-месячным фьючерсам на никель, что указывает на ухудшение долгосрочных ценовых перспектив этого металла**.
Банк также сохраняет уверенность, что с предложением на мировом рынке алюминия будет все в порядке - по крайней мере, в ближайшем будущем. Аналитики банка уверены, что продолжающийся рост рыночных запасов "крылатого металла", и также снижение премий на него (к цене ЛБМ) в США, является симптоматичным явлением. Примерно такой же точки зрения придерживается и британское аналитическое агентство CRU, которая полагает, что алюминий в последнее время "держится на плаву" за счет субъективного страха игроков по поводу образования дефицита, нежели за счет реальной нехватки металла**. Впрочем, далеко не все разделяют такое мнение (см тж. разд. Алюминий). Многие аналитики уверены, что проблемы в электроэнергетике в ЮАР и Китае, а также растущие производственные затраты, создадут проблемы с предложением на рынке алюминия и затормозят развитие проектов**. Тем не менее, последний консенсус-прогноз аналитиков с Уолл-стрит по средней цене на алюминий (по контрактам с поставкой "сразу" на ЛБМ) в 2009 г, 2010 г и 2011 г находится на относительно невысоком уровне - 2879 USD/т, 2875 USD/т и 2659 USD/т соответственно. Мировой спрос на крылатый металл, по прогнозам банка Barclays, будет расти до 2010 г со среднегодовыми темпами порядка 6%**. Эксперты банка Standard Chartered повысили свой прогноз средней цены на алюминий в 2008 г с предыдущего значения в 2719 USD/т до 2789 USD/т.
В отношении меди французский BNP Paribas сохраняет медвежий настрой. Аналитики уверены, что срывы поставок и страхи по поводу возможного сокращения производства "красного металла" помогали ему удерживаться выше отметки в 8000 USD/т, однако объективно никакой нехватки рафинированной меди не наблюдается. Эксперты банка полагают, что в ближайшие недели цена на медь на ЛБМ будет снижаться. Примерно такой же точки зрения придерживаются и аналитики из британского инвестбанка Fairfax. По из мнению, спрос на медь со стороны китайских потребителей снизится в период летнего затишья. Кроме того, производственная активность в КНР дополнительно снизится из-за проведения Олимпийских игр**. В конце минувшей недели известная британская аналитическая группа CRU понизила свой прогноз по росту спроса на медь в Китае в этом году до однозначной цифры (однако не указало точно какой). Ранее, как известно, агентство предсказывало рост потребления меди в КНР на уровне 11% в 2008 г. Основной причиной пересмотра прогноза в сторону понижения является повышение китайскими органами денежно-кредитного регулирования учетной ставки до девятилетнего максимума, что, по мнению аналитиков CRU, наносит чувствительный удар по потреблению. Впрочем, группа предсказывает, что дефицит на мировом рынке рафинированной меди в этом году составит 200000 т. "Даже если рост потребления меди в КНР окажется на несколько процентов ниже, чем ранее полагали, напряженность на мировом рынке меде все равно сохранится", заявляют аналитики группы, полагая, что красный металл сохраняет определенный апсайд. По прогнозам так наз. Чилийской Комиссии по добыче меди (чилийский гос. орган, занимающийся мониторингом и регулированием меднодобывающей отрасли), в 2009 г избыток на мировом рынке меди составит 450000 т, тогда как в этом году будет наблюдаться дефицит в объеме 46000 т. В начале прошлой недели эксперты банка Standard Chartered повысили свой прогноз средней цены на медь в 2008 г с предыдущего значения в 7794 USD/т до 7832 USD/т.
В отношении цинка, банк BNP Paribas также не питает особого оптимизма. Впрочем, этот металл, как известно, давно является своего рода "мальчиком для битья" у участников и наблюдателей рынка. Правда банк признает, что образование избытка цинка в 2008 г в значительной степени уже было дисконтировано игроками и учтено в текущем уровне цен на этот металл. Это означает, по мнению банка, что "резкого провала" цен на цинк ожидать не стоит**.
В самой краткосрочной перспективе предсказывать поведение базовых металлов почти никто не берется, поскольку многое будет зависеть от макроэкономической статистики, динамики котировок на фондовых и валютных рынках, а также дальнейшего поведения цен на нефть. На рынке золота и драгоценных металлов наблюдается явное оживление. После установления ценами на нефть новых рекордов, быки начали активизироваться. Вполне вероятно, что на этой недели котировки на рынке драгметаллов смогут продемонстрировать рост. Впрочем, есть среди аналитиков и участников этого рынка и пессимисты. Так, например, известный эксперт Дэвид Мур из банка Commonwealth Bank полагает, что к концу этого года цена на золото скатится до отметки в 850 USD/т в связи с укреплением американского доллара. Тем не менее, такие прогнозы основаны на том, что сдувание "нефтяного пузыря" произойдет уже в ближайшем времени. Однако далеко не для всех игроков это является очевидностью. Например, на днях крупнейшая инвестиционно-финансовая компания Morgan Stanley заявила, что, согласно ее прогнозам, цена на нефть пробьет отметку в 150 USD за баррель уже в начале июля этого года.
ПРИМЕЧЕНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней.
