Из обнародованных на прошлой неделе прогнозных оценок по состоянию рынка металлов и ценам на них наибольший интерес могут представлять следующие:
Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики при Правительстве Австралии (ABARE) опубликовало в своем квартальном отчете прогноз по состоянию рынка базовых и драгоценных металлов и ценам на них в 2008 и 2009 гг. Согласно приведенным оценкам, средняя цена на алюминий в 2008 г и 2009 гг вырастет на 7% и 13% до 2830 USD/т и 3200 USD/т соответственно. Эксперты ABARE уверены, что проблемы в мировой электроэнергетике замедлят рост производства этого металла и приведут к сокращению рыночных запасов. Мировой спрос на алюминий должен вырасти в 2008 и 2009 гг на 10% и 8,7% до 41 млн т и 44,6 млн т соответственно. Потребление алюминия в КНР должно вырасти в 2008 г и 2009 гг на 25% и 18% соответственно, в силу чего эта страна будет удерживаться за собой статус нетто-импортера алюминия. Мировое производство алюминия вырастет в 2008 и 2009 гг на 9% и 7,1% до 41,38 млн т и 44,31 млн т соответственно. Производство алюминия в КН вырастет в 2008 г "всего лишь" на 18% (в 2007 г рост составил 32%). Сдерживающим фактором остается нехватка электроэнергии.
Средняя цена на никель по прогнозам ABARE, снизится на 27% и 18% в 2008 и 2009 гг до 28770 USD/т и 22000 USD/т соответственно. Основной причиной снижения цен является запуск новых добывающих мощностей, увеличение объемов производства ферритных нержавеющих сталей. Тем не менее, определенную поддержку ценам оказывает рост затрат, особенно у производителей так наз. никелистого чугуна в КНР. Кроме того, спрос на нержавейку начнет восстанавливаться в 2009 г. Мировое потребление никеля в 2008 и 2009 гг должно вырасти на 6% и 8% до 1,4 млн т и 1,5 млн т соответственно. Добыча никеля на рудниках в 2008 г и 2009 г вырастет на 1% и 6% до 1,6 млн т и 1,7 млн т соответственно, тогда как производство рафинированного металла должно увеличиться на 3% и 4% до 1,48 млн т и 1,54 млн т соответственно.
Средняя цена на медь в 2008 г, по прогнозам ABARE, должна вырасти на 10% до 7828 USD/т, тем не менее, в 2009 г цена снизится на 8% до 7169 USD/т. Основной причиной станут высокие темпы роста предложения на рынке этого металла, которые обгонят рост потребления. Мировое потребление меди, по оценкам ABARE, должно вырасти в 2008 г и 2009 г на 5% и 5,5% до 18,8 млн т и 19,84 млн т соответственно, тогда как производство рафинированного металла увеличится на 4% и 7% до 18,73 млн т и 20 млн т соответственно. Производство меди на рудниках (в виде концентратов и металла, полученного по технологии SX-EW) вырастет в 2008 и 2009 гг на 5% и 8% до 16,3 млн т и 17,5 млн т соответственно. Такой рост будет связан с вводом в строй новых добывающих проектов и приведет к разряжению напряженности на рынке медных концентратов. Как известно, дефицит предложения на этом рынке до сих пор оказывал значительную поддержку ценам на "красный металл".
Согласно оценкам бюро, средняя цена на цинк упадет в 2008 и 2009 г на 36% и 15% до 2074 USD/т и 1770 USD/т соответственно. Основной причиной такого снижения является накопление избытка на рынке этого металла. В этот год, по оценкам ABARE, избыток составит порядка 175000 т. В результате рыночные запасы цинка вырастут на 30%, что будет эквивалентно объему, потребляемому во всем мире в течение 3 недель. Более того, избыток на рынке рафинированного цинка в 2009 г, по мнению аналитиков ABARE, вырастет до 240000 т или до 3,9 недель мирового потребления. Мировое потребление рафинированного цинка должно вырасти в 2008 и 2009 гг на 4,1% и 4,5% до 11,8 млн т и 12,3 млн т соответственно. Большая часть этого прироста придется на Азию: потребление цинка в таких странах, как Китай, Индия и Южн. Корея, будет расти на 10%, 6,5% и 6,4% соответственно (как в 2008 г, так и в 2009 г). Основным двигателем этого роста является инфраструктурное развитие (строительство дорог, портов, генерирующих мощностей и пр.). Мировое производство рафинированного цинка в 2008 и 2009 г должно вырасти, по оценкам ABARE, на 5,7% и 5% до 11,9 млн т и 12,5 млн т. Отсутствие проблем с доступностью цинковых концентратов, позволит плавильно-рафинировочным заводам работать на полной мощности. Кроме того, несколько новых заводов должны быть введены в строй. Только в Китае объем новых мощностей, запланированный к запуску на 2008 г, составит 860000 т/год. Это позволит с лихвой компенсировать производственные потери, связанные с плохими погодными условиями в январе-феврале и недавним землетрясением в провинции Sichuan в мае.
В своем прогнозе по рынку золота, ABARE предсказывает, что в следующем году средняя цена на желтый металл снизится примерно на 4% до 855 USD за унцию, причем основной причиной такого снижения станет потеря интереса у инвесторов. В 2009 г средняя цена на золото составит 892 USD за унцию. Аналитики агентства уверены, что возможное исправление экономической ситуации в США помноженное на стабилизацию мировых финансовых рынков приведет с снижению спроса на желтый металл со стороны инвесторов, которые традиционно используют данный инструмент для хеджирования рисков, связанных с финансовой и экономической нестабильностью. Таким образом, эксперты ABARE не питают особого оптимизма в отношении перспектив рынка золота. Тем не менее, прогноз ABARE носит условный характер: агентство приводит ряд оговорок. Самым главным допущением, на котором зиждется данный прогноз, является исправление ситуации в крупнейшей экономики мира в на глобальных финансовых рынках в течение последующих 18 месяцев. Однако, если этого не произойдет, и рост экономики США продолжит замедляться, то возможно развертывание событий по иному сценарию: дальнейшая девальвация доллара США, дальнейшее урезание ставок ФРС, и дальнейший рост привлекательности золота в качестве инвестиционного инструмента. При таком "раскладе" рост цен на желтый металл становиться вполне возможен. Добыча золота в 2008 г, по прогнозам ABARE, должна немного снизиться до 2453 т. В Китае добыча золота должна вырасти в этом году благодаря запуску новых рудников, в т.ч. Jinfeng (5,6 т/год) компании Sino Gold. Рост добычи золота в Китае, Канаде и Перу в этом году будет с лихвой компенсирован за счет сокращения добычи в ЮАР, Индонезии и Австралии. В 2009 г ABARE предсказывает рост мировой добычи золота на уровне 4% до 2559 т, что станет рекордным уровнем начиная с 2003 г. Основной прирост объемов добычи ожидается в 2009 г в таких странах/регионах, как Австралия, Сев. Америка, Китай и Россия. Столь резкое увеличение производства золота будет связано с пуском значительно числа новых проектов, которые находились на стадии развития в течение последних нескольких лет. Чистые продажи золота официальными институтами (центробанками и пр.) в 2008 г снизятся на 16% до 405 т, что приведет с замедлению роста поставок этого металла на рынков. В 2009 г данный показатель снизится до 385 т. Всего накопление рыночных запасов золота в 2008 и 2009 гг (включая центробанки и иные официальные гос. институты, частный инвест. сектор и хеджирование производителей) составит 595 т и 482 т соответственно. Спрос на золото со стороны "ювелирки" и иных секторов конечного потребления составит в 2008 и 2009 гг, по прогнозам ABARE, 2908 т (-5,34%) и 3077 т (+5,81%) соответственно**.
Аналитики банка Citigroup сохраняют бычий настрой в отношении рынка алюминия.
По прогнозам банка, средняя цена на крылатый металл в 2008 г может составить более 4400 USD/т (!). Более того, рост цен не прекратится в последующую пару лет. Эксперты банка предсказывают, что на рынке алюминия со временем накопится значительный дефицит. Проблемы с электроснабжением в ряде регионов мира уже привели к прямым и косвенным потерям для мирового производства на уровне 1 млн т/год. Банк обращает внимание на значительный рост затрат у производителей алюминия, который связан не только с удорожанием электроэнергии, но и с ростом цен на глинозем. Компания указывает на тот факт, что порядка 12% в структуре производственных затрат производителей глинозема приходится на каустик, которой продолжает дорожать. Повышение тарифов на электроэнергию также не проходит бесследно для глиноземных заводов**.
Согласно прогнозам аналитико-консалтинговой компании CPM Group, избыток на рынке платины резко снизится в 2008 г до 32000 унций в связи с сильным спросом на этот металл со стороны автопрома, а также из-за снижения предложения и роста интереса со стороны инвесторов на рынке этого металла. В 2007 г, как известно, избыток на рынке платины составил 358000 унций. Компания также предсказывает, что цены на платину сохранятся на высоком уровне. Растущий спрос на этот металл со стороны автопрома связан с растущим применением платины в изготовлении автокатализаторов. Объемы производства автомобилей также продолжают расти, тогда как экологические стандарты становятся более жесткими. Согласно прогнозам CPM, предложение на рынке платины снизится в 2008 г на 1,4% до 7,32 млн унций; в прошлом году, как известно, данный показатель сократился на 4,6% до 7,42 млн т. Мировая добыча платины, по прогнозам компании, должна сократиться в этом году на 2,7% до 5,55 млн т, тогда как в 2007 г наблюдалось снижение данного показателя на 6,6% до 5,71 млн т. Спрос на платину со стороны производственных секторов, по оценкам компании, вырастет в этом году на 3,2% до 7,29 млн т; как известно, в 2007 г данный показатель вырос на 0,8% до 7,06 млн т. Что касается "младшего брата" - палладия, то компания предсказывает резкое снижение избытка на рынке этого металла в 2008 г до 56000 унций. В прошлом году избыток на рынке палладия составлял 548000 унций. Виновниками подобного сокращения являются те же факторы: проблемы в электроэнергетике ЮАР, приводящие к сокращению объемов добычи металла, и сильный спрос со стороны производителей автокатализаторов**.
Аналитическая компания Harbor Intelligence уверена в прекрасных перспективах рынка алюминия (впрочем, как и многие другие аналитики). Агентство допускает, что цены на крылатый металл будут двигаться в направлении отметки в 4430 USD/т в период с 2008-2010 гг. С июля по сентябрь этого года цены будут оставаться в диапазоне 2875-3200 USD/т, после чего начнется длительный период роста, который может продолжаться несколько лет. Единственной угрозой на пути "победоносного шествия" рынка алюминия может стать, по мнению агентства, резкое ослабление китайской экономики.
Сохраняет бычий настрой в отношении алюминия и инвестиционная компания Davenport Equity Research, которая выставила свой долгосрочный прогноз по ценам на этот металл на высоком уровне в 2565 USD/т. В качестве основной причины высоких цен на алюминий компания видит рост производственных затрат из-за удорожания электроэнергии и топлива. Кроме того, компания указывает на быстрый рост потребления алюминия и потенциальные проблемы на пути реализации проектов строительства новых мощностей в будущем.
Участники и аналитики рынка золота продолжают прибывать в эйфории от небывало благоприятных условий для дальнейшего роста цен на желтый металл (см. тж. общий разд. и разд. Золото). Множество экспертов на минувшей неделе делали свои "ставки" на будущие перспектива этого металла. В частности, по прогнозам аналитиков банка Citigroup, к концу 2008 г цена на золото может вновь "взять планку" в 1000 USD за унцию. В свою очередь, известный эксперт Питер Спина из издания GoldSeek.com настроен еще более позитивно, полагая, что уже в следующие 3-6 месяцев цена на желтый металл взметнется к отметке в 1200 USD за унцию. Среди пессимистических прогнозов необходимо отметить особую точку зрения редактора известного аналитического издания Value View Gold Report, который допускает мощную коррекцию на рынке ценных бумаг, нефти и золота во втором полугодии 2008 г, о чем предостерег в интервью всех "золотых маньяков".
ПРИМЕЧЕНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней
