 На минувшей неделе ряд компаний и независимых экспертных агентств опубликовали свои средне- и долгосрочные прогнозы по состоянию рынка базовых и драгоценных металлов и ценам на них. В частности составленный на минувшей неделе консенсус-прогноз электронным изданием BaseMet.com на базе опроса, проведенного среди большого числа экспертов, предсказывает рост средней цены на медь (по контрактам ЛБМ с поставкой "сразу") в 2008 г до 3,73 USD/фунт (8216 USD/т) с уровня 2007 г в 3,02 USD/фунт. В 2009 г цена должна немного снизиться до 3,58 USD/фунт (7885 USD/т). Участники консенсус-прогноза также предсказывают рост средней цены на алюминий в 2008 г до 1,34 USD/фунт с уровня прошлого года в 1,2 USD/фунт. Более того, в 2009 г средняя цена на крылатый металл, по мнению аналитиков, должна будет вырасти до 1,44 USD/фунт (3173 USD/т). Аналитики признают, что рынок алюминия в данный момент находится между "молотом и наковальней": рост стоимости энергоносителей и электроэнергии, приводящий к раздуванию производственных затрат, неприятно контрастирует с растущим избытком на рынке этого металла в краткосрочной перспективе. Эксперты австралийского банка Macquarie убеждены, что главным и чуть ли не единственным драйвером цен на алюминий являются растущие цены на электроэнергию. Это дает основания для уверенности в том, что, даже если в течение последующей пары лет никакой напряженной ситуации с предложением на рынке алюминия не возникнет, то беспокойства относительно перебоев с поставками этого металла в более далекой перспективе никуда не исчезнут, поскольку такие беспокойства связаны с потенциальной нехваткой электроснабжения. Примерно такой же точки зрения придерживается британский банк Barclays, который уверен, что проблемы в мировой электроэнергетической отрасли значительно ограничат рост производства крылатого металла в будущем. Уже в этом году, по мнению банка, производственные потери для мировой алюминиевой промышленности, связанные с выводом из строя нерентабельных предприятий, составит порядка 1,3 млн т. Впрочем, не все институты и аналитические агентства разделяют такой позитивизм в прогнозах по рынку алюминия. В частности, по оценкам известной британской консалтинговой компании GFMS Metals Consulting, в 2009 г средняя цена на алюминий составит лишь 2200 USD/т. В отношении меди, как выясняется, многие аналитики также сохраняют оптимизм. Несмотря на то, что сокращение спроса на красный металл из-за негативных процессов, происходящих в настоящее время в мировой экономике, является фактом признанным, специалисты обращают внимание на то, что фундаментальная картина на рынке меди выглядит вполне обнадеживающе. Аналитики предсказывают образование дефицита предложения на рынке меди в 2009 г. Австралийский Macquarie оценивает производственные потери мировой меднодобывающей отрасли в этом году на уровне порядка 600000 т (ли до настоящего момента). Дефицит на рынке медных концентратов оказал неплохую поддержку котировкам меди, даже в условиях, когда спрос на нее явно ослаб в Китае. Банк отмечает, что рынок меди будет продолжать получать мощную поддержку за счет огромных производственных потерь, даже несмотря на снижение спроса в 2008 г. Такая тенденция сохранится в течение последующих нескольких лет. Банк приходит к заключению, что вероятность роста цен на медь в среднесрочной перспективе значительно превышает вероятность их снижения. Аналитики банка кроме всего прочего допускают возможность значительного роста цен на медь в течение последующих 12-ти месяцев. Наиболее заметные производственные сбои и сокращения наблюдались в этом году в Перу. Впрочем, как известно, выпуск меди в Чили также снижался. Сейчас ряд аналитиков допускает в своих прогнозах на 2009 г резкий скачок цен на медь вплоть до уровня 5 USD/фунт (11013 USD/т). Этот рынок продолжает сохранять высокую волатильность цен и нестабильность. Любой хоть сколько-либо серьезный перебой в поставках или внезапный рост потребления может заставить цены на красный металл резко взметнуться вверх. Тем не менее, следует признать, что подобный оптимизм разделяют далеко не все эксперты и инвесторы. Так, к примеру, по прогнозам GFMS, средняя цены на медь в 2009 должна упасть до 5500 USD/т. По мнению известного аналитика Эдварда Мейера из брокерской компании MF Global, на рынке меди следует ожидать ценовой коллапс, который будет происходить в течение трех последующих месяцев следует. Аналитик предсказывает, что средняя цена на медь в 4 кв. 2008 г составит 3,03 USD/фунт (6740 USD/т), тогда как в 2009 г данный показатель составит 3,1 USD/фунт. Мейер полагает, что самый сильный удар по рынку меди приходится со стороны Китая, темпы роста экономики которого начинают сокращаться. Даже несмотря на то, что Олимпийские игры закончились, как и все ограничительные меры, которые были приняты в отношении экологически грязных предприятий, никакого восстановления активности в КНР не наблюдается - по крайней мере на должном уровне. "Думаю, Китай на пути его развития ожидают неприятности, причем весьма болезненные. Это дикий капитализм, который пытаются контролировать сверху, принимая под час весьма резкие решения", - пояснил аналитик.
В свою очередь, крупнейший японский производитель никеля, компания Sumitomo Metal Mining, на прошлой неделе дал свой неутешительный прогноз по состоянию мирового рынка никеля в 2008 г. Согласно ее прогнозам, накопленный избыток этого металла составит 26000 т. Основной причиной накопления избытка компания считает медленное восстановление спроса на рынке нержавейки. "Перспективы восстановления спроса на рынке нержавеющей стали довольно туманны, и нужно быть оптимистом, чтобы ожидать кардинального изменения ситуации в этом году", - заявил в интервью официальный представитель компании. Всего, по прогнозам компании, в этом году будет произведено 1,38 млн т никеля, что означает роста на уровне 2,8%*. Потребление этого металла должно вырасти в 2008 г на 5,1% до 1,35 млн т. Компания соглашается, что спрос на никель есть, однако динамика его роста довольно слаба. Sumitomo скорректировала свой прогноз по мировому выпуску никеля в этом году в сторону понижения поскольку приняла в расчет недавнее сокращение объемов производства на ряде заводов. В частности, компания учла временное закрытие (на 4 месяца для проведения ППО - рем. тех. обслуживания, и модернизации) австралийского плавильного завода Kalgoorlie компании BHP Billiton (мощность предприятия составляет порядка 100000 т/год по никелю). Вывод предприятия на ППО, по некоторым оценкам, сократит в этом году объем предложения на мировом рынке никеля на 20000 т. В свою очередь аналитики австралийского банка Macquarie пересмотрели на этой неделе свой прогноз по росту потребления никеля в секторе производства нержавеющей стали в 2008 г в сторону понижения с 8-12% (год.) до 3-5%. Как выяснилось, российский Норникель также не питает особых иллюзий в отношении баланса спроса и предложения на рынке никеля, полагая, что избыток этого никеля будет сохранятся вплоть до 2012 г (см. разд. Никель). Такого же мнения придерживается известная аналитическая группа Antaike, базирующаяся в Пекине. По ее мнению, котировки никеля на ЛБМ продолжат падать на фоне обострения финансового кризиса в США. Кроме того, Antaike не верит в то, что спрос на никель в Китае сможет резко вырасти за оставшиеся месяцы этого года, даже несмотря на наступление сезона повышенного потребления этого металла в КНР. Аналитики агентства считают, что проблемы с потреблением в КНР связаны с замедлением темпов экономического роста в этой стране. В результате, цены на никель не смогут получить хорошую поддержку за счет фундаментальных факторов.
Британская консалтинговая компания GFMS Metals Consulting опубликовала на прошлой неделе свой "невеселый" прогноз по ценам на базовые металлы, согласно котором, средняя цена на никель, свинец и цинк упадет в 2009 г до 14000 USD/т, 1274 USD/т и 1400 USD/т соответственно. Компания уверена, что возобновления спроса на рынке базовых металлов не предвидится как минимум до 2010 г. Снижение потребления металлов в результате негативных процессов в мировой экономике оказывает, по мнению компании, "медвежью услугу" рынку цветных металлов в прямом и переносном смысле.
|
