На минувшей неделе несколько компаний и независимых экспертных агентств опубликовали свои средне- и долгосрочные прогнозы по состоянию рынка базовых и драгоценных металлов и ценам на них.
Крупный японский торговый дом Marubeni Corp заявила, что, согласно ее прогнозам, избыток на мировом рынке алюминия в 2010 г может упасти до 346000 т. Уже в следующем году этот показатель сократится более чем в два раза по сравнению с 2008 г и составит 534000 т. В этом году компания предсказывает накопленный избыток на рынке алюминия на уровне 1,25 млн т. Тут же надо отметить, что прогнозы это компании выглядят весьма оптимистично по сравнению с последними оценками многих банков по состоянию и развитию рынка алюминия**. Компания Marubeni предсказывает, что потребление алюминия во всем мире вырастет в 2009 г на 2,9% до 39,98 млн т, и еще на 6% в 2010 г до 42,39 млн т, тогда как мировое производство этого металла вырастет в 2009 и 2010 гг лишь на 1% и 5,5% до 40,51 млн т и 42,74 млн т соответственно. В особенности компания отмечает ожидаемое замедление роста производства алюминия в Китае в 2009 г до 4,1% до 14,42 млн т. В этом году рост производства алюминия в КНР окажется намного больше - 10,3%. Тем не менее, компания полагает, что мировая экономика оправится в 2010 г, и производство алюминия в Китае вырастет на 11,6% до 16,10 млн т. Производство алюминия в СНГ, по прогнозам компании, должно вырасти в 2009 и 2010 г на 3% и 2% до 5,01 млн т и 5,11 млн т соответственно, тогда как выпуск этого металла в Сев. Америке должен упасть в 2009 г на 13,4% до 4,94 млн т, а затем немного вырасти в 2010 г на 2,1% до 4,83 млн т. Спрос на алюминий в Сев. Америке должен снизиться в 2009 г на 0,2% до 6,28 млн т, однако в 2010 г данный показатель должен вырасти на 4,6% до 6,57 млн т. В Европе будет наблюдаться схожая ситуация: спад потребления в 2009 г на уровне 0,6% до 7,11 млн т, а затем рост потребления на уровне 2,5% до 7,29 млн т. Спрос на алюминий в Китае должен вырасти в 2009 и 2010 гг на 7,2% и 10% до 14,51 млн т и 15,97 млн т соответственно (в этом году рост составит 7,8%). Ранее (две недели назад) компания дала прогноз средней цены на алюминий в 2009 г на уровне 2100 USD/т**.
В свою очередь, авторитетная аналитическая группа Antaike, базирующаяся в Пекине, в своем последнем прогнозе, опубликованном на этой неделе, предсказала более чем двукратное замедление роста потребления алюминия в Китае в 2009 г по сравнению с этим годом. Аналитики группы полагают, что темпы роста спроса на алюминий в Поднебесной упадут в 2009 г до 3%. Рост производство меди внутри Китая замедлится еще сильнее - с 10,6% в этом году до 1,6% в 2009 г. Группа предсказывает сокращение избытка на мировом рынке алюминия в 2009 г до 190000 т с 360000 т в этом году. Эксперты Antaike полагают, что Китай выведет из работы уже до конца этого года порядка 3,7 млн т/год мощностей по производству алюминия, что составляет порядка 20% от общенационального объема производства этого металла в КНР. Внутренний спрос на алюминий, по оценкам группы, должен вырасти в 2009 г на 3% до 13,4 млн т, тогда как производство увеличится лишь на 1,6% до 13,9 млн т. Чистый экспорт первичного алюминия из Китая должен упасть в 2009 г на 42% до уровня около 300000 т в связи с ослаблением спроса со стороны зарубежных покупателей. Надо отметить, что такой прогноз выглядит довольно оптимистично на фоне всего остального, поскольку далеко не всем профессиональным участникам и аналитикам рынка (в том числе и МеталлИндекс.Ру) на данный момент совершенно очевидно, что дисбаланс на рынке алюминия должен выравняться в 2009 г (или стать меньше). Пока что сокращение производства на алюминиевых заводах в Китае не слишком-то заметно отразилось на балансе спроса и предложения. Огромные мощности, вводимые в строй, во многом компенсируют сокращение производства на действующих предприятиях.
Авторитетная аналитическая группа Bloomsbury Minerals Economics Ltd, базирующаяся в Лондоне, в своем последнем прогнозе, опубликованном на прошлой неделе, предсказывает падение цен на медь в 2009 г до 3239 USD/т (среднегод. знач.) с уровня в 6977 USD/т в этом году. Таким образом компания понизила свой прогноз по сравнению с предыдущей оценкой на 14,4%. Эксперты группы также предсказывают, что превышение предложения над спросом на мировом рынке меди составит в этом году 109000 т и вырастет более чем в два раза в 2009 г до 244000 т. В прошлом году, по оценке группы, избыток на рынке "красного металла" составлял лишь 47000 т. Аналитики группы объясняют, что пузырь на рынке меди лопнул, поскольку хедж-фонды и биржевые фонды, которые в свое время помогли загнать котировки меди в область исторически рекордных значений, просто "выпали" из рынка в течение последних недель. В результате, рынок этого металла стал управляться "почти традиционными" (т.е. фундаментальными) факторами. Такой параметр, как уровень рыночных запасов, стал куда более влиятельным, по мнению группы**.
Еще более "радужный" прогноз опубликовала на неделе перуанская аналитико-консалтинговая компания Maximixe, которая полагает, что "красный металл" в среднем будет стоить в 2009 г 4299 USD/т.
Куда более пессимистический прогноз по ценам на алюминий и медь опубликовали на днях экперты британского банка Barclays. Согласно оценкам банка, средняя цена на эти металлы в 1 кв. 2009 г составит лишь 2900 USD/т и 1650 USD/т соответственно. Банк также привел свой прогноз на указанный период по другим металлам: никель - 9900 USD/т, олово - 13000 USD/т, цинк - 1100 USD/т.
Специалисты французского банка BNP Paribas понизили свой прогноз по средней цене на никель в 2009 г до 5,13 USD/фунт (11300 USD/т). В свою очередь, российский Норникель уверен в том, что цена на этот металл не упадет в 2009 ниже 9400 USD/т. Директор по продажам Норникеля, Виктор Спрогис выразил уверенность в том, что мировые производители никеля решат проблему избытка этого металла на мировом рынке, сокращая производство.
Из других прогнозов недели представляет интерес качественная оценка исследовательской компании Octagon Research, которая прочит "светлое будущее" рынку цинка и других металлов. Мнение аналитиков компании явно выпадает из общего "мэйнстрима" рыночных ожиданий, поскольку они уверены, что сокращение производства цинка значительно обгонит спрос на него. По их оценкам, уже в следующем году объем предложения на этом рынке сократится на 0,8-1 млн т из-за того, что низкие цены на цинк и проблемы в кредитно-финансовом секторе заставят многих производителей закрыть добывающие предприятия и отложить реализацию новых проектов. Компания отмечает, что раньше в подобных обстоятельствах производители металла могли себе позволить работать "на склад" и не закрывать свои добывающие предприятия, однако в условиях коллапса кредитно-финансовой системы такой "номер" у них не пройдет. Компания уверена, что рынок переоценил падение спроса на металлы, и что уже через несколько месяцев сокращение производства даст о себе знать. Наиболее "бычий" настрой эксперты сохраняют в отношении цинка. Однако перспективы других металлов, таких как медь, свинец и никель, также вполне неплохи, по оценкам компании.
Что касается краткосрочных оценок, то большинство профессиональных участников и аналитиков рынка сохраняют медвежий настрой, полагая, что даунсайд по базовым металлам еще не исчерпан. Особенно высоки риски дальнейшего снижения цен на алюминий, свинец и медь. В отношении золота и драг металлов игроки также не питают особого оптимизма в связи с продолжающимся падением цен на нефть и снижение темпов мировой инфляции.
ПРИМЕЧЕНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней
