На минувшей неделе небольшое число компаний и независимых экспертных агентств опубликовали свои средне- и долгосрочные прогнозы по состоянию рынка базовых и драгоценных металлов и ценам на них.
В конце предыдущей недели был опубликован консенсус-прогноз по средней цене на никель в 2009 г, составленный на основании оценок многих банков и экспертных агентство. Согласно этому прогнозу, средняя цена на никель в этом году должна составить 5 USD/фунт, т.е. порядка 11000 USD/т. Отдельные участники этого прогноза давали следующие оценки на 2009 г: Deutsche Bank - 3,663 USD/фунт; UBS - 4,00 USD/фунт; Goldman Sachs - 4,0733 USD/фунт ; Scotiabank Group - 4,20 USD/фунт; GFMS Consulting - 4,4793 USD/фунт; Citigroup - 4,50 USD/фунт; Evolution Securities - 4,50 USD/фунт; Haywood Securities - 4,50 USD/фунт ; Investec - 4,50 USD/фунт; Base metals - 4,53 USD/фунт; China Int Futures - 4,536 USD/фунт; Calyon - 4,54 USD/фунт; Fairfax IS - 4,54 USD/фунт; Standard Chartered - 4,57 USD/фунт - MAPE - 4,5927 USD/фунт; Virtual Metals - 4,672 USD/фунт; ASTMAX - 4,7628 USD/фунт; Karvy Comtrade - 4,7628 USD/фунт; MF Global - 4,7628 USD/фунт; Fox-Davies Capital - 4,80 USD/фунт; ANZ - 4,875 USD/фунт; Barclays Capital - 4,9215 USD/фунт; Bernstein - 4,9261 USD/фунт; JP Morgan - 4,932 USD/фунт; Mitsui Bussan Commodities - 4,99 USD/фунт; Canaccord Adams - 5,00 USD/фунт; Macquarie Bank - 5,00 USD/фунт; Midas Funds - 5,00 USD/фунт; National Bank Financial - 5,00 USD/фунт; RBC Capital Markets - 5,00 USD/фунт; Societe Generale - 5,1256 USD/фунт; BNP Paribas - 5,1259 USD/фунт; EIU - 5,20 USD/фунт; HSBC - 5,22 USD/фунт; Morgan Stanley - 5,25 USD/фунт ; CPM Group - 5,37 USD/фунт; CIBC World Markets - 5,38 USD/фунт; Desjardins Securities - 5,50 USD/фунт; Royal Bank of Scotland - 5,50 USD/фунт; CLSA - 5,60 USD/фунт; Metals Bulletin - 5,6133 USD/фунт; Credit Suisse - 5,70 USD/фунт; BMO Capital Markets - 5,75 USD/фунт; ING - 5,75 USD/фунт; Way2Wealth - 5,806 USD/фунт; CBA - 5,83 USD/фунт ; Commerzbank - 5,9421 USD/фунт; Danske - 6,0102 USD/фунт; Natixis - 6,1585 USD/фунт; RFS International - 6,3504 USD/фунт; Standard Bank - 6,6665 USD/фунт; Merrill Lynch - 6,86 USD/фунт. Здесь же следует упомянуть недавно опубликованный на страницах издания Purchasing Magazine более пессимистично выглядящий консенсус-прогноз, согласно которому средняя цена на никель в 2009 г составит лишь 4,35 USD/фунт, т.е. ниже 10000 USD/т. На 2010 г составители данного консолидированного прогноза предсказывают среднюю цену на уровне 5,74 USD/фунт.
В свою очередь, 23 известных специалиста, опрошенных информагентством Bloomberg, дали консолидированную оценку по меди. Согласно этому консенсус-прогнозу, средняя цена на медь (по контрактам ЛБМ с поставкой сразу) упадет в 2009 г на 49% до 3525 USD/т. Эксперты авторитетной британской исследовательской группы CRU, комментируя эти предсказывания, заявили, что это "весьма оптимистический" прогноз. Само агентство предсказывает рост мирового потребления меди в этом году на уровне 1,2%, тогда как в 2008 г темпы роста составили 5,7%. По оценкам CRU, за прошлый год Китай потребил 4,9 млн т меди.
В более краткосрочной перспективе, аналитики банка JP Morgan допускают, что "красный металл" может торговаться некоторое время в диапазоне 3000-4000 USD/т, однако уже во 2 кв. этого года медь съедет в коридор 2500-2800 USD/т. Временное удерживание цен на медь на сравнительно высоком уровне обусловлено, по мнению аналитиков, действиями Китая, желающего пополнить свои запасы. Однако это будет длить отнюдь не бесконечно, и как только КНР перестанет закупать металл, цены на него тут же отыграют вниз. В свою очередь, аналитики американской Citigroup заявляют, что обновление ценовых минимумов на рынке меди и других базовых металлов в ближайшем будущем вполне возможно. Если ситуация с продолжающимся ростом складских запасов меди не измениться, то ценам на нее будет трудно удерживаться на уровнях около 3000 USD/т. Специалисты банка сократили прогноз средней цены на медь в 2009 г на 38% (относительно прошлой оценки) до 1,25 USD/фунт, т.е. порядка 2756 USD/т. Красному металлу, по мнению аналитиков банка, есть еще куда падать, поскольку сокращения его производства относительно невелики по сравнению с другими металлами. Как видно, большинство экспертов сохраняет медвежий настрой в отношении красного металла, и главной причиной тому является продолжающееся падение физического спроса на него. Любые интервенции Китая на этот рынок могут означать лишь "долгие проводы и лишние слезы". Так по мнению аналитиков еще одного банка - Calyon - котировки меди могут просесть в обозримом будущем до 2500 USD/т и даже ниже - вплоть до 2000 USD/т. Все это может произойти из-за ухудшения ситуации со спросом на этот металл.
В отношении рынка алюминия, краткосрочные ценовые прогнозы также в основном неутешительны. Известная исследовательская компания Harbor Intelligence, специализирующаяся на рынке "крылатого металла", допускает возможность дальнейшего проседания цен на него вплоть до отметки в 1100 USD/т в результате давления со стороны громадного накопленного избытка алюминия. Компания отмечает, что, согласно ее оценкам, мировое потребление алюминия упало только в декабре 2008 г на 17% (!) по сравнению с ноябрьским уровнем, что стало рекордным снижением в истории алюминиевой промышленности. В свою очередь, банковская группа BMO Capital Markets предсказывает среднюю цену на алюминий в 2009 г на уровне 1741 USD/т, однако сама же при этом признает, что это весьма оптимистический прогноз. Банк полагает, что в этом году мировой спрос на первичный алюминий может упасть на 2-3%. Это будет означать, что никакого восстановления цен на этом рынке наблюдаться не будет вплоть до конце 2009 г. В свою очередь, американский банк Citigroup сократил свой прогноз средней цены на алюминий в 2009 г сразу на 40% до 0,6 USD/фунт (~1323 USD/т). Банк вообще не верит в то, что спрос на металлы восстановится ранее первой половины 2010 г. Заметного подъема на рынке металлов, по мнению банка, следует ожидать только с начала восстановления всей мировой экономики в целом. Поддержка рынку металлов со стороны китайских инфраструктурных проектов сама по себе будет носить довольно ограниченный характер.
ПРИМЕЧЕНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней
