Из немногочисленных ценовых прогнозов прошедшей недели, наибольшего внимания заслуживает новая оценка известной консалтинговой группы GFMS по перспективам рынка цинка. В ближайшем будущем, по оценкам экспертов группы, рынок этого металла будет выглядеть довольно слабо: средняя цена на цинк в 2009 г должна составить всего 0,52 USD/фунт (1145 USD/т). Это означает, что GFMS вполне допускает наступление периодов дальнейшего падения цен на цинк в этом году. Впрочем, указанный прогноз на 2009 г не слишком отличается от консолидированных ожиданий игроков и рыночных аналитиков. Всему виной - значительный избыток на рынке этого металла, оцениваемый специалистами GFMS на данный момент в 210000 т. Впрочем, уже в 2010 г, по мнению группы, ситуация на рынке цинка значительно улучшится: средняя цена вырастет до 0,7 USD/фунт. Такая цифра уже заметно превосходит консенсус-прогнозы на 2010 г, которые в среднем предсказывают цену порядка 0,65 USD/фунт. GFMS уверена, что уже к 2010 г самое худшее для рынка цинка останется позади, и спрос на этот металл начнет восстанавливаться на фоне тающих запасов. Такой прогноз во многом совпадает с оценками специалистов австралийского ABARE (Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики при Правительстве Австралии), которое примерно на тех же основаниях в недавнем своем прогнозе предсказывала восстановление средней цены на цинк в 2010 г до уровня в 0,69-0,7 USD/фунт.
Из других аналитических публикаций недели стало известно, что эксперты американского инвестиционного банка Goldman Sachs понизили прогнозную цену на алюминий на 2009 г на 8,57% до 0,64 USD/фунт (1401 USD/т). В свою очередь, австралийский банк Macquarie урезал на прошлой неделе свой прогноз средней цены на никель в 2009 и 2010 гг на 10% и 22% до 4,5 USD/фунт и 5 USD/фунт соответственно. Все остальные оценки по рынку базовых металлов, озвученные теми или иными компаниями и независимыми экспертами на прошлой неделе, носили преимущественно качественный характер. Так, горнодобывающий гигант Rio Tinto озвучил довольно пессимистическую точку зрения на возможное развитие ситуации на рынке металлов в среднесрочной перспективе. Компания полагает, что спрос на металлы в Китае, который в последние годы рос со среднегодовыми темпами до 20%, в 2009 г сможет продемонстрировать лишь "однозначный прирост". Таким образом, компания уверена, что потребление металлов в Поднебесной резко затормозится в этом году по сравнению с показателями из недавнего прошлого. "Этого [прироста потребления] будет недостаточно для того, чтобы компенсировать куда больший провал потребления металлов в других странах и регионах", - заявила компания в своем годовом отчете, вырисовывая довольно унылый прогноз цен на оставшиеся месяцы 2009 г. Компания допускает, что поквартальный прирост мирового потребления металлов может быть положительным в течение этого года, однако "учитывая накопление огромных рыночных запасов и избыточных производственных мощностей", цены не смогут продемонстрировать заметного отскока от текущих низких уровней в течение всего 2009 г. Компания также выразила свое отношение к пресловутому пакету мер, принятому Пекином в размере около 600 млрд USD для стимулирования роста национальной экономики КНР: эта помощь сама по себе окажет поддержку рынку металлов, однако не следует забывать и от других значительных негативных факторах, таких, например, как резкий спад спроса на китайскую продукцию на экспортных рынках. Быстрого восстановления активности на жилищном рынке также не стоит ожидать, по мнению Rio. Единственным утешением, по словам компании, в данной ситуации является то, что цены на многие металлы сегодня находятся ниже операционных затрат высокозатратных предприятий. Это является определенной гарантией того, что потенциал для дальнейшего снижения цен на металлы будет довольно ограничен. Здесь же следует упомянуть довольно мрачные высказывания аналитиков австралийского банка Macquarie в отношении ближайших перспектив рынка алюминия. Слова аналитиков банка звучали следующим образом: "Очевидно, что североамериканский рынок алюминия - это полная катастрофа. Коллапс заказов и отгрузок во всех металлоемких секторах производства в развитых странах принял ошеломительные и практически беспрецедентные пропорции. Выглядит вполне вероятным, что спрос на алюминий в этих странах в течение первого полугодия может упасть по меньшей мере на 20% по сравнению с тем же периодом 2008 г, или на 5 млн т в абсолютных цифрах. Если спрос будет столь слабым, производителям придется идти на дальнейшее сокращение выпуска металла", - довольно емко и красочно обрисовали свое видение происходящего эксперты банка.
Что касается аналитики по рынку драгоценных металлов, то здесь крупнейшие институциональные инвесторы, равно как и независимые исследовательские компании, продолжают наперегонки повышать свои прогнозы по ценам на золото и драгоценные металлы. На прошлой неделе стало известно, что специалисты американской банковской группы Citigroup Inc пересмотрели свой прогноз средней цены на "желтый металл" на 2009 г в сторону повышения на 3,8% до 856 USD за унцию. Мотивация для увеличения прогнозной цены на золото у аналитиков банка, как и у многих их коллег из других инвест. компаний, примерно одна: рост инвестиционных рисков в условиях прогрессирующего мирового финансово-экономического кризиса, а также возможный рост инфляционного давления в связи с вбросом денег в финансовую систему правительствами различных стран мира в качестве помощи по стимулированию спроса и борьбе с дефицитом ликвидности в "пересохшей" финансовой системе.
Банк также повысил прогнозную цену на золото на 2010 г на 2,8% до 925 USD за унцию. Впрочем, подобные оценки можно назвать скромными, если сравнивать, например, с последним прогнозом швейцарского банка UBS (который допускает рост средней цены на золото уже в этом году до уровня выше 1000 USD за унцию). В своих комментариях к новому прогнозу эксперты банка обращают внимания на "озабоченность инвесторов в отношении систематического коллапса мировых финансовых рынков и механизмов". "Инвесторы также могут быть обеспокоены относительно возможной смены сегодняшней дефляции на инфляцию в связи с мощными мерами монетарного стимулирования, применяемыми сейчас денежными властями различных стран мира", - заявляет банк. Агрессивная политика инвестфондов также играет на руку "быкам". Банк приводит в пример крупнейший биржевой фонд SPDR Gold Trust, из тех, что торгуют инструментами привязанными к золоту. На 12 марта этот фонд удерживал порядка 1069 т желтого металла, т.е. на 61% больше, чем в то же время прошлого года. Если приток капитала в этот фонд продолжится с текущими темпами, то в 2011 г его запасы золота будут составлять около 1900 т при прогнозной цене на золото в 1300 USD за унцию. Банк Citigroup также сообщил о повышении прогноза средней цены на серебро в 2009 и 2010 гг на 25% и 13% до 12,5 USD за унцию и 13,6 USD за унцию соответственно.
ПРИМЕЧЕНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей МеталлИндекс.ру за последние несколько дней
