В самой краткосрочной перспективе среди участников рынка и экспертов отсутствует консолидированное мнение относительно базовых металлов, поскольку многое на следующей неделе будет завесить от результатов заседания Федрезерва США и принятого решения по учетной ставке. Наибольшие оптимисты, например аналитики банка UBS, считают, что медь продолжит удерживать сильные позиции, по крайней мере, до заседания FOMC. Тем не менее, невзирая на указанную неопределенность, многие игроки и наблюдатели допускают краткосрочную эйфорию как на фондовых, так и на товарных рынках, связанную с вероятным решением Федрезерва понизить ставку в середине этой недели как минимум на 25 базисных пунктов. Поскольку принятие дальнейших мер по либерализации денежной политики увеличит в глазах многих участников рынка шансы на спасение американской экономики "малой кровью", а также приведет к дальнейшему ослаблению американского доллара, вполне логично допустить краткосрочный позитивный эффект, который может быть заметен на фондовых и товарных рынках на этой неделе.
Чуть в менее краткосрочной перспективе, однако, дела выглядят не так хорошо, поскольку после упомянутой скоротечной "эйфории" многие игроки на фондовых площадках начнут "сливать" бумаги, фиксируя прибыль, что неминуемо отразиться на рынке металлов и пр. товарных рынках. Брокерская компания MF Global полагает, что уровень сопротивления по меди в 8000 USD оказывается весьма прочным, по мнению экспертов компании, преодоление этой отметки на этой неделе далеко не является свершившимся фактом, поскольку покупатели, очевидно, начинают "застегивать свои кошельки", как только речь заходит о ценах выше этой психологически важной отметки.
Из более долгосрочных прогнозов минувшей недели следует отметить заявление и.о. исполнительного директора компании Zinifex, согласно которому избыток на рынке цинка в следующем году - если таковой вообще образуется - будет весьма скромным. Чиновник отвергает недавно появившиеся "страшилки" о том, что новые мощности, входящие в строй в 2008 г, создадут на рынке ощутимый избыток. По его мнению, сильный спрос со стороны Китая не позволит образоваться на рынке значительному избытку предложения. Кроме того, опыт прошлых лет показал, что новые цинковые добывающие проекты часто испытывают задержки и/или после пуска работают на мощностях значительно ниже проектной. Как известно, цинк был "козлом отпущения" в прогнозах многочисленных участников прошедшего недавно в Лондоне семинара LME Week. Здесь же необходимо отметить последние комментарии экспертов банка BNP Paribas. Специалисты банка сохраняют медвежий настрой в отношении никеля и предсказывают повторное падение цен на него ниже ключевой отметки в 30000 USD/т. Аналитики банка обращают внимание на то, что, несмотря на частичное восстановление рынка нержавейки, нержавеющий лом на сегодняшний момент имеется в наличии в избытке и является дешевой заменой для никеля. Другими факторами, которые пока еще заставляют никель удерживаться на уровне выше 30000 USD/т, являются слабость американской валюты и спекулятивные деньги. Согласно оценкам банка, средняя себестоимость производства никеля в данный момент составляет в мире 10000 USD/т, что на много ниже его рыночной цены. По мнению банка, настоящий уровень цен на этот металл не оправдан с фундаментальной точки зрения.
В отношении других базовых металлов все прогнозы, отмеченные в предыдущих обзорах, остаются в силе. На рынке золота, по понятным причинам (см. выше соотв. раздел), сохраняется позитивный настрой как в средне- так и в долгосрочной перспективе. Большинство игроков не видят серьезных причин, которые бы переломили бычий тренд на нефтяном рынке в среднесрочной перспективе. Тем более трудно себе вообразить, какие еще факторы могут в обозримом будущем замедлить безудержное падение американской денежной единицы против мировой валютной корзины. Как известно, различные ценовые прогнозы по золоту предсказывают до конца года достижение уровня в 800-1000 USD за унцию.
