Среди среднесрочных прогнозов прошедшей неделе необходимо отметить пересмотр банком JPMorgan своей предыдущей оценки по алюминию, никелю, и меди. Согласно последнему прогнозу банка, цена на алюминий на ЛБМ с поставкой сразу составит в следующем году в среднем 2306 USD/т, т.е. на 13% выше средней прогнозной цены на этот год - 2664 USD/т. Как известно, предыдущая оценка банка предсказывала среднюю цену на уровне 2256 USD/т. По мнению аналитиков банка, в следующем году на рынке алюминия будет наблюдаться избыток в размере 519000 т, что на 33% превышает прогнозную оценку банка на этот год. Запасы на промежуточных складах, по наблюдениям банка, быстро растут и оказывают давление на цены. Тем не менее, эксперты указывают на растущую стоимость электроэнергии и слабость доллара как на факторы, способные снизить маржу прибыли у производителей "крылатого металла" и привести в конечном итоге к сокращению объемов производства. Банк ожидает, что к 2011 г на мировом рынке алюминия образуется дефицит в размере 18000 т, в 2012 г, по прогнозам банка, этот показатель достигнет 580000 т. Прогноз по меди на следующий год был скорректирован банком в сторону повышения до 6950 USD/т - прошлый прогноз средней цены на медь в 2008 г составлял 5821 USD/т. В этом году, по оценкам банка, средняя цена на красный металл составит порядка 7285 USD/т. Аналитики также предсказывают, что к концу этого десятилетия цена на медь будет в половину меньше текущего уровня. Прогноз средней цены на никель в 2008 г был пересмотрен банком до 29000 USD/т, что на 21% ниже прогнозируемой средней цены на этот год - 36935 USD/т. На прошедшей неделе ряд аналитиков указал на то, что цена на никель в среднесрочной перспективе может стабилизироваться в диапазоне 38000-40000 USD/т. Эксперты (в том числе южноафриканский банк Standard Bank), мнение которых было приведено в одном из бюллетеней Dow Jones, полагают, что при ценах на никель выше 40000 USD/т производителям нержавейки становится выгодно работать на так наз. никелистом чугуне, тогда как при ценах ниже 38000 USD/т потребление рафинированного никеля становится более предпочтительной опцией. Другой известный аналитик из электронного издания Basemetals.com, Вилл Адамс, на минувшей неделе обнародовал куда более медвежий прогноз по никелю на 2008 г - по его оценкам средняя цена на никель в следующем году составит 10,88 USD/фунт (~24000 USD/т). В отношении олова большая часть аналитиков сохраняет уверенность в долгосрочной перспективе, согласно некоторым прогнозам цена на этот металл в 2008 г вполне может превысить текущий уровень (например, аналитики банка BNP Parsibas прогнозируют цены на олово в 2008 г на уровне 18250 USD/т, и называют такую оценку консервативной). В отношении краткосрочной перспективы консолидированное мнение среди участников рынка в общем и целом отсутствует. Тем не менее, в отношении меди многие эксперты питают "подозрения", вполне допуская на этой неделе дальнейший откат цен. Сейчас для красного металла отметка в 7360 USD/т является так наз. уровнем Фибоначчи, и если его не удастся удержать, то следующая "остановка" будет в районе отметки 7000 USD/т.
В отношении остального комплекса базовых металлов в конце недели появлялись отдельные медвежьи прогнозы, предсказывающие ослабление цен на этой неделе по причине коррекционного укрепления доллара (последнее может произойти в силу того, что, по мнению большинства участников рынка, повторного снижения ставки ФРС на следующем заседании не произойдет). Из других прогнозов недели по состоянию рынка базовых металлов можно упомянуть обнародованную оценку Комиссии по национальному развитию и реформам в Китае (NDRC) в отношении потребления меди в Китае. К 2010 г, по оценкам NDRC, спрос в стране на медь должен вырасти до 5,5 млн т/год рафинированной меди и 7,5 млн т/год медной продукции. Согласно прогнозам аналитического агентства CRU, Китай произведет в этом году 3,365 млн т рафинированной меди или на 12,5% больше, чем в 2006 г. Что касается рынка золота, то тут большая часть участников и аналитиков рынка видят в среднесрочной перспективе более чем оправданной целевую отметку на уровне 1000 USD/т - как минимум. Учитывая то обстоятельство, что нынешние цены на нефть в реальном выражении вплотную приблизились к историческому максимуму 1980 г (порядка 100 USD/баррель в сегодняшних ценах), тогда как цены на золото приближаются к январскому рекорду 1980 г лишь в номинальном выражении, можно вполне рассчитывать на то, что апсайд по желтому металлу весьма велик. Более того, у аналитиков есть все основания ожидать, что цены на нефть в ближайшем будущем продолжат расти с высокими темпами, устанавливая новые вековые рекорды - пожалуй, не менее половины аналитиков уже уверены в том, что отметка в 100 USD/баррель будет пробита до конца этого года. С другой стороны, американская валюта продолжает девальвировать с нарастающими темпами (одно, несомненно, подстегивает другое, если говорить о влиянии роста цен на нефть), и какие факторы могут сдержать ее падение в обозримом будущем - вопрос, на который пока (или уже) не все эксперты готовы сразу дать готовый ответ.
