 С начала декабря на LME наблюдается снижение цен на никель и увеличение складских запасов по причине вялых темпов роста в нержавеющей промышленности. Среднемесячная стоимость металла в декабре (на 17.12.07) составила 25 862 $/тн против 32 160 $/тн в ноябре (за аналогичный период). Складские запасы увеличились на 2 622 тн (до 46 956 тн по отношению к 30.11.07).
Повышение цен на сырьё в 2008 году может затронуть и нержавеющую сталь. В первую очередь это касается феррохрома. Стоимость высокоуглеродистого феррохрома на европейском рынке выросла до 3750-4190$/тн Cr (против 3530-3750$ на 30.11.07). Контрактные цены I квартала 2008 на чардж-хром установлены на уровне 1,21 доллара за фунт элемента (почти 2670$ за тн Cr), что на 21% выше цен текущего квартала. Рост цен на данный материал на мировых рынках напрямую влияет на состояние рынка феррохрома в России. Его стоимость выросла в среднем на 250-300$ и находится на уровне 3940-4025 $ за тн элемента. По-нашему мнению, рост цен на мировых рынках и увеличение себестоимости производства феррохрома (вследствие повышения цен на кокс, электроэнергию и хромовую руду, в частности казахскую) будут способствовать продолжению роста котировок феррохрома. Тем самым, 5%-ный рост себестоимости выплавки нержавеющей стали стал неоспоримым фактом. Если к этому прибавить расходный коэффициент по переделу и рост цен на электроэнергию, мы получим приблизительно 6,5-7%. Таким образом, наблюдающееся в настоящее время приблизительно 23%-е падение никеля на LME (т.е. 2,3% по себестоимости заданного на выплавку) не должно привести к снижению себестоимости (и цены) нержавейки. Прогнозы по никелю не отличаются единодушием, так что реальнее всего сохранение цен в диапазоне 25 000-30 000 долларов. Так, например, австралийский производитель никеля Mincor Resources ждет повышения цен с января 2008 года до $40 тыс. за тонну на фоне падения складских запасов и увеличения спроса со стороны производителей нержавеющей стали Китая. В то же время, австралийское агентство ABARE ожидает снижения до 24 300$/тн.
На этом фоне лом нержавеющих марок пока продолжает дешеветь. В США он (кусковой лом) упал до уровня 2430-2750$/тн cpt (против 2730-2750$/тн в ноябре). В России стоимость нержавеющего лома также снижается, в том числе и из-за высоких складских запасов у потребителей. В декабре заготовители принимают лом по 2410-2500$/тн. Только в Западной Европе стоимость лома (18/8) в ноябре-декабре не менялась и находится в пределах 2345-2400$/тн c&f. По нашему мнению, низкий спрос со стороны производителей и избыток предложения могут привести в январе к дальнейшему снижению цен на нержавеющий лом.
Вместе с тем, рынок нержавейки в Европе потихоньку оживает. В декабре цены на нержавеющий х/к прокат 304 серии немного выросли за счёт увеличения надбавок за содержание легирующих элементов (до 1884-1958EUR/тн с ноябрьского 1823-1923EUR/тн). Базовые цены сохранились на уровне ноября – 980-1020EUR/тн. Несмотря на некоторое оживление спроса, европейский рынок еще пока не готов к существенному увеличению цен.
Пока же европейские производители нержавейки предложили рынку новую систему ценообразования. По ней значение стоимости легирующих будет использоваться в качестве базового при расчёте надбавок. Это значение будет основываться на среднем показателе за месяц, предшествующий поставке готовой продукции. Пока непонятно, как его воспримут покупатели нержавейки. По мнению информационно-консалтинговой группы MEPS, это не приведёт к стабилизации цен, а станет причиной ещё бОльшей их волатильности и ослабления позиций против азиатских конкурентов.
Чтобы реанимировать «полудохлый» рынок нержавейки, крупнейшие китайские производители объявили о сокращении объёмов производства нержавеющей стали в декабре. Так, компания Taiyuan Iron & Steel собирается урезать поставки нержавейки 300-й серии своим дилерам на 30% (по сравнению с ноябрём). В связи с вялым спросом (год заканчивается и трейдеры нуждаются в наличных деньгах, чтобы расплатиться с кредитами) и высокими уровнями рыночных запасов, китайские производители снижают и внутренние цены на прокат. Холоднокатаный 2 мм рулон 304-ой серии торгуется по цене 4 070-4 250$/тн (против 4170-4375 $/тн месяцем ранее).
Однако некоторые участники рынка выражают сомнение, что производители действительно сократят выпуск нержавейки. По их мнению, производственные затраты крупных производителей всё ещё ниже отпускных цен. По утверждению же самих производителей (в частности высшего чиновника компании Taiyuan Iron & Steel) – текущие цены близки к своему минимально возможному уровню, поскольку находятся намного ниже производственных затрат.
В других азиатских странах цены также продолжают падать. Х/к материал 304-ой серии толщиной 2 мм восточно-азиатского происхождения продаётся по 3800-4000 $/тн, г/к – 3600-3700 $/тн cif Китай (против уровня ноября 3900-4000$/тн и 3700-3800$/тн cif Китай соответственно). Однако это не помогло активизировать спрос. Трейдеры воздерживаются от закупок считая, что снижение цен ведущими производителями будет продолжаться.
По прогнозной оценке аналитической группы Antaike (КНР), выплавка нержавеющей стали в Китае в 2007 году составит 7,6 млн. тонн (+42% к 2006 г.), а в 2008 – 8,5 млн. тонн. Столь бурный рост объёмов производства вряд ли будет ориентирован на потребности внутреннего рынка и усилит конкурентную борьбу на внешнем рынке. Экспортно-ориентированные страны будут стремиться увеличить своё присутствие в ключевых регионах потребления. Этими обстоятельствами и вызвана реакция стран ЕС (планируется введение антидемпинговой пошлины на импорт нержавеющей стали) и контрмеры правительства Китая (глава налогового департамента министерства финансов Китая сообщил, что экспортные пошлины в 2008 году на плоский х/к прокат из нержавеющей стали будут полностью отменены).
На рынке РФ особой активности также не наблюдается - объёмы складских продаж невысоки. Складские запасы по х/к нержавеющему прокату в ноябре месяце увеличились и продолжают удерживаться на этом уровне. Аналогичная стабильность наблюдается и по складским запасам тонколистового г/к проката. И хотя в октябре российские производители увеличили производство тонколистового (менее 4 мм) плоского проката, в годовом сопоставлении (за 10 месяцев 2007 г.) данный показатель снизился на 6% к аналогичному периоду прошлого года. Снизилась в годовом сопоставлении и отгрузка продукции на экспортное направление (на 10%), и ввоз материала на территорию РФ (на 33%).
Основной производитель плоского нержавеющего проката - ОАО «Мечел» - удерживает в декабре ноябрьский уровень цен. Массового снижения цен у металлоторговцев в текущем месяце не произошло – часть трейдеров оставила ноябрьский уровень цен. Средняя цена на нержавеющий холоднокатаный лист 304 серии толщиной 2÷3 мм на складском рынке РФ составляет 167 070 руб./тн с учётом НДС (-1% к ноябрю), на горячекатаный 3÷6 мм – 164 025 руб./тн с учётом НДС (-2,3%).
Прогноз: Мировой рынок нержавеющего плоского проката находится в ожидании. Рост спроса на китайском рынке, скорее всего, может начаться после февральских праздников (период выходных, посвящённых китайскому празднику весны), когда многим потребителям придётся провести крупномасштабное пополнение запасов.
По-нашему мнению, в январе месяце существенных изменений на рынке не произойдет. Производители РФ будут удерживать существующий уровень цен. Складские котировки, скорее всего, прекратят понижательную тенденцию. Февраль же должен принести на этот рынок долгожданное оживление.
|
