Итак, феррованадий рванул резче всех. За прошедшие полмесяца нового года его цена выросла с 36,5 долл/кг до 43(!). Слышны даже утверждения о ценах 44-45 доллара. Да, по времени совпали квартальный закуп металлургов и всеми ожидавшееся повышение китайских экспортных пошлин. Да, с электроэнергией в Южной Африке туго и ГОКи работают с перебоями.
Ну и что же нас ждет дальше? А ничего. Не думайте, что сейчас "попрёт" и мы получим взрыв образца начала 2005 года. Никогда больше не получим, если не произойдет чего-нибудь глобального, вроде концентрации в одних руках более половины суммарного производства феррованадия и феррониобия (как возможного заменителя). Металлурги не вынесут такого роста. Особенно теперь, когда большинство участников рынка вспоминает прошлый год как кошмарный сон, металлурги готовы жестко противодействовать любым попыткам поживиться за их счет. Тем более что ванадию не повезло - как говорится, "рылом не вышел". Это не никель, не хром, не марганец, не железная руда (без которых металлурги никак не смогут обойтись) и даже не молибден с вольфрамом, придающие стали уникальные свойства. Даже титан в данном случае поважнее. Представьте себе мысленно марочник любого спецсталевского предприятия бывшего Советского Союза. Представили? И сколько вы там видите марок с буковкой "Ф"? Правильно, немного. А какие циферки вы видите вслед за этой буковкой? Максимум "2" и "3" у супер-редких марок инструмента и быстрореза. А в основном циферок вообще не видно, правильно? Теперь навскидку прикиньте долю этих марок в общем объеме производства спецсталевских метзаводов? Не густо, правда? И вот из этого "не густо" возьмите один процент. Вы получите условный коэффициент значимости ванадия для металлургии спецсталей. Да, "гиганты большого потока" также потребляют ванадий. Но в их объемах затрат ванадий и в микроскоп не увидишь. "Евраз" приобретал ванадиевые активы отнюдь не потому, что не мог без него обходиться - просто на том этапе, как мы помним, это было высокодоходным бизнесом. Доля потребления "Евразом" своего ванадия в общем объеме производства очень мала. Так что приостановить (или резко уменьшить) использование ванадия металлургам ничего не стоит. Нержавейку и то приостановили в прошлом году, чтобы обуздать никель. А уж эти марочки... Не смешите, одним словом.
Таким образом, не стоит обольщаться и переоценивать перспективы дальнейшего роста на этом рынке. Ожидающееся "возрождение" нержавейки феррованадий не затронет, а ситуация на рынке легированного качественного проката существенно не изменилась. Повышение Китаем пошлин рынком уже отыграно даже с учетом инфляции и роста прочих затрат. По нашему мнению, объективная цена с учетом этих факторов составляет 41 доллар за килограмм элемента. Все что сверху - ажиотаж вызванный периодом закупок металлургов и перебоями с электроэнергией в Южной Африке. Поэтому
прогноз: на февраль 41-42 долл/кг, на март 40-41 долл/кг. В апреле возможен рост (если квартальный закуп опять чем-нибудь усугубится), но не более чем до 50 долл/кг.
