Одной из основных проблем китайских металлургов являются избыточные объемы производства. За первые два месяца текущего года в стране было выплавлено 114,2 млн. т стали, что на 11% превышает показатели аналогичного периода годичной давности. По данным национальной металлургической ассоциации CISA, во вторую декаду марта национальные сталелитейные компании ежедневно выдавали, в среднем, более 1,94 млн. т металла, что примерно соответствует годовому выпуску в объеме 710 млн. т.
При этом, как сообщают многие китайские источники, спрос на прокат в стране со стороны конечных потребителей относительно слабый. Дистрибуторы также не проявляют особой активности, поскольку имеют значительные запасы. Многие торговые компании продают прокат дешевле, чем предлагают его металлургические компании. При этом, некоторые производители, включая такие крупные корпорации как Hebei Iron & Steel и Anshan Steel, понизили отпускные цены на коммерческий плоский прокат в апреле на $30-45 за т.
Ожидания китайских металлургов также трудно назвать благоприяными. Правительство, обеспокоенное состоянием финансовой системы, в последние месяцы стремится ограничить объемы кредитования реального сектора, чтобы избежать невозвратов. На прошлой неделе, в частности, было объявлено о третьем с начала года увеличении резервирования по банковским депозитам, что должно привести к дальнейшему сокращению объема свободных средств, остающихся в распоряжении финучреждений.
Тем не менее, объективно обстановка на китайском рынке стали не настолько плоха, как может показаться на первый взгляд. Правительство прогнозирует на текущий год те же 8-9% роста ВВП, при этом, упор делается на отрасли, обслуживающие внутренний рынок. За последний год власти КНР несколько раз увеличивали минимальную зарплату в стране: с 1 января текущего года ее уровень составляет около $175 в месяц. Некоторые западные компании, имеющие заводы в Китае, уже жалуются на дороговизну местной рабочей силы, однако вряд ли в обозримом будущем они будут тратить миллиарды на перенесение своих предприятий в менее развитые страны, где, как правило, нет необходимой инфраструктуры.
Таким образом, сообщения об экономической депрессии в Китае явно преувеличены. Да, правительство стремится не допустить опасного перегрева экономики и предотвратить появление новых спекулятивных пузырей, например, на рынке недвижимости. В то же время, в стране разворачивается широкомасштабная программа жилищного строительства, значительные средства вкладываются и в инфраструктуру, особенно, в центральных и западных провинциях, где уровень жизни пока существенно отстает от зажиточного приморья. По оценкам правительственных экспертов, в этом году потребление стали в стране вырастет более чем на 10%, а в абсолютных значениях прирост будет даже несколько выше, чем годом ранее.
После спада в первой половине марта стоимость стальной продукции на внутреннем рынке стабилизировалась. Коммерческие горячекатаные рулоны в восточных провинциях предлагаются, в среднем, по 4750 юаней ($725) за т с металлобазы. По мнению специалистов, существенное изменение этого показателя маловероятно. Экспортные котировки китайского горячего проката находятся в интервале $710-720 за т FOB, при этом, поставщики не настаивают на заключении сделок любой ценой. По рынку по-прежнему ходят слухи о возможной отмене возврата НДС для экспортеров стали в мае, но пока продавцы ведут себя достаточно спокойно.
Судя по всему, китайские горячекатаные рулоны в обозримом будущем не опустятся ниже $700 за т FOB, а значит, эта продукция не будет более конкурентоспособной на европейском и ближневосточном рынках, чем горячий прокат из СНГ. Правда, европейские металлурги могут столкнуться с усилением конкуренции со стороны китайских поставщиков холоднокатаных рулонов и оцинкованной стали. В частности, китайская оцинковка Z140 толщиной 0,5 мм котируется на европейском рынке на уровне $950-970 за т CFR, тогда как у местных производителей котировки на аналогичную продукцию могут превышать $1000 за т EXW.
