ПАО «ГМК «Норильский никель» в своем обзоре рынка меди отмечает, что в 2023 г. снижение стоимости меди было связано с ужесточением денежно-кредитной политики, не оправдавшими ожидания темпами экономического роста Китая, а также с слабыми экономическими показателями в других регионах.
Спрос на медь в Европе (-4% г/г) и Северной Америке (-2% г/г) снизился на фоне незначительного экономического роста. Увеличение спроса в Китае (+5% г/г) оказалось меньше, чем предполагалось в начале года, и в совокупности с увеличением импорта медного концентрата и лома, ввиду запуска новых перерабатывающих мощностей, способствовало увеличению мировых биржевых запасов, хотя они все еще находятся на исторически низких уровнях. В 2023-2024 гг. мы ожидаем рост потребления на 2% и на 3%.
Ожидается, что в 2023 г. объём добычи металла увеличится на 2%, а в 2024г. прирост составит 3%, чему будет способствовать запуск таких проектов как Quebrada Blanca Phase 2 (Чили) и Oyu Tolgoi (Монголия), начало производства концентрата на Удоканском месторождении (Россия), а также реализация программы увеличения производственной мощности месторождения Kamoa Kakula (ДРК). В компании предполагают, что производство рафинированной меди увеличится на 4% и 2% в 2023 и 2024 гг. соответственно за счет ввода в эксплуатацию новых рафинировочных мощностей в Китае. Перебои в поставках металла ожидаются на уровне около 5,5%, что близко к среднему значению.
Норникель ожидает, что рынок рафинированной меди будет сбалансированным как в 2023 г., так и в 2024 г.
Однако, в долгосрочной перспективе, для предотвращения образования дефицита меди потребуется больше новых проектов, поскольку спрос на металл повысится на фоне увеличения электрификации транспорта, развития ВИЭ и сопутствующего расширения электрических сетей.
