Прошедшая неделя для рынка базовых металлов принесла довольно смешанные, однако, в целом, неплохие результаты, особенно если учесть наличие не слишком благоприятного внешнего фона.
Медь продолжила оставаться в боковом тренде, однако трехмесячные контракты ЛБМ на этот металл смогли в конце недели закрыться выше психологически важной отметки в 7500 USD/т: цена на момент окончания 2-го ринга официальной сессии в пятницу составила 7509 USD/т (+0,13% к 12 марта). Среди "неудачников" оказались свинец и цинк, цена на которые снизилась за неделю на 1,93% и 1,61% до 2237 USD/т и 2319 USD/т соответственно. Зато все остальные металлы завершили неделю в плюсе: алюминия - 2276 USD/т (+0,93%), никель - 22700 USD/т (+4,15%), олово - 17730 USD/т (+0,71%). Довольно неплохие итоги, если учесть, что положительная динамика сохраняется уже несколько недель подряд, тогда как внешняя конъюнктура за последние несколько дней ухудшилась: "американец" резко окреп относительно мировой корзины валют, так что индекс USDX вырос за неделю на 1 пункт почти до 80,8 пункта, тогда как нефть немного потеряла в цене, опустившись ниже 80,7 USD за баррель (для ближайших контрактов на марку WTI). Хорошей новостью был рост ценных бумаг, однако в целом за неделю биржевые индексы, как в Азии, так и в Европе прибавили очень немного. Глобальный S&P500 подрос до 1060 пунктов. Таким образом, сложившиеся условия, скорее, были более пригодны для того, чтобы спровоцировать коррекцию на рынке металлов, однако этого не произошло, и котировки неплохо выдержали "встречный ветер". Более того, на рынке золота и драгоценных металлов, где укрепление американского доллара переживается наиболее болезненно, наблюдался рост котировок (см. разд. Золото).
Макростатистика, вышедшая на неделе, также выглядела довольно "скучно" в глазах инвесторов. Рынок жилья на другом берегу Атлантики все никак не может выйти из черной полосы, и это, наряду с высокой безработицей, более всего беспокоит экономистов, когда они пытаются оценить перспективы развития США в посткризисный период. Американская Ассоциация застройщиков сообщила на прошлой неделе о том, что рассчитываемый ею индекс деловых настроений в строительном секторе США упал в марте до 15 пунктов с февральского уровня в 17 пунктов. Таким образом, данный индикатор откатился до майского значения 2009 г. Число закладок новых домов в Штатах упало в феврале до 575000 ед (в годовом исчислении) с январского уровня в 611000 ед, и это также свидетельствует об ухудшении ситуации на рынке жилищного строительства. Определенную отрицательную роль сыграли тяжелые погодные условия, которые обрушились на Америку в первые месяцы 2010 г, однако это не меняет ситуации коренным образом в глазах игроков. Кроме того, число новых выданных разрешений на строительство домов также упало в феврале, составив 612000 ед (в год. исч.) против январского уровня в 621000 ед, а этот индикатор куда менее зависит от погодных условий. На рынке труда крупнейшей экономики мира также пока не наблюдается никаких существенных улучшений - скорее наоборот. Количество первичных заявок на получение пособия по безработице в США немного снизилось на позапрошлой неделе до 457000 ед (в год. исч), однако это оказалось больше, чем консенсус-прогноз выставленный аналитиками на уровне 455000 ед. Число повторных заявок при этом наоборот выросло на 12000 ед до 4,579 млн ед. Все эти цифры говорят о том, что никаких существенных изменений на рынке занятости в США не происходит. Из данных промышленной ассоциации Conference Board стало известно, что так наз. индекс опережающих индикаторов экономического развития США вырос в феврале лишь на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, совершенно не оправдав консолидированные ожидания экспертов, согласно которым рост должен был составить 0,2%. Данный индикатор с большой вероятностью указывает на замедление экономического роста, и это вполне согласуется с другими макроэкономическими данными. Тем временем, помесячный рост инфляции в Штатах упал в феврале до нуля, что может отчасти свидетельствовать о низком потребительском спросе. Эти данные пошли в разрез с ожиданиями экспертов, которые прогнозировали рост индекса потребительских цен на 0,1% по сравнению с январем. Это также говорит о том, что Федрезерв в данный момент чувствует себя абсолютно комфортно с точки зрения инфляционного давления, и продолжит в обозримом будущем удерживать стоимость заемных средств на минимальном уровне без лишних опасений. Последнее выступление главы ФРС, Бена Бернанке, было лишним тому подтверждением: целевая ставка по фед. фондам будет удерживаться на минимально возможном уровне. Никаких даже близких намеков на то, когда может начаться цикл повышения ставки, в выступлении главы Федрезерва усмотреть было невозможно. Надежды администрации Белого Дома на то, что в ближайшем будущем станет возможным увеличение числа рабочих мест за счет наращивания экспорта, также являются гарантом того, что Штаты не будут спешить с повышением стоимости кредитов. Единственный фронт, с которого в США постоянно из месяца в месяц поступают позитивные сигналы - это промышленность. Согласно последним стат. данным, пром. производство за океаном вырос в феврале на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, чего совсем не ожидали аналитики, прогнозировавшие нулевой прирост ввиду тяжелых погодных условий. Казалось бы, в условиях стабильно высокой безработицы и низкого потребительского спроса рост производства должен быть напрямую связан с ростом экспорта, однако пока что эта связь в США не очевидна.
Европа продолжает оставаться объектом пристального внимания как инвесторов, так и экономистов. Никому до конца не ясно, чем закончится, в конце концов, история с чудовищными долгами Греции (и других стран, которые "на подходе"), и какие еще неприятные сюрпризы может преподнести Старый Свет. Судя по всему, градус "бешенства" властей Германии в связи с "греческими шалостями" (стоимостью почти пол триллиона долларов) вырос до предельно возможного уровня: канцлерит фрау Меркель заявила в публичном выступлении перед Бундестагом, о том, что необходимо ввести законы в еврозоне, по которым, в крайнем случае, нерадивых стран-участниц можно будет просто "выпинывать" из единого денежного пространства. Сложно даже себе представить, каким должно быть негодование одного из самых сдержанных политиков в Европе, чтобы сделать подобное заявление. Кроме того, глава германского правительства заявила о том, что в данный момент просто нет достаточно мощных механизмов, которые бы позволяли ЕС "разруливать" кризисы, подобные тем, что устроила Греция, оказавшись на грани технического дефолта. Дополнительные неприятности могут быть связаны с тем, что ряд других южных стран Европы могут также преподнести подобные сюрпризы - например Италия, у которой долг также достиг чудовищного размера относительно ВВП.
Тем временем, Китай продолжает оставаться главной "надеждой и опорой" инвесторов на сырьевых рынках по вполне понятным причинам. На прошлой неделе Всемирный Банк (ВБ) повысила свой прогноз по росту китайской экономики в 2010 г на 0,5 проц. пункта до 9,5%. В своих комментариях к прогнозу, эксперты ВБ заявили, что внутренне потребление товаров и услуг в Поднебесной - как на уровне предприятий, так и домашних хозяйств - продолжит быстро расти, даже несмотря на то, что правительство постепенно сворачивает меры направленные на стимулирование экономического развития. Единственное, по поводу чего в докладе ВБ были высказаны беспокойства - это возможный перегрев экономики. Для этого Пекин, согласно рекомендациям ВБ, должен снизить темпы роста инфляции и уменьшить риски, связанные с надуванием пузыря на рынке недвижимости. Весь мир сейчас в один голос "трубит" Китаю о том, что ревальвация юаня необходима для сдерживания роста цен и предотвращения перегрева экономики. Тем временем, Европа и США (особенно США) в последнее время занимают все более жесткую позицию в отношении искусственного удерживания низкого курса национальной валюты Пекином. Если власти Поднебесной продолжат упорствовать в этой политике, которая позволяет получить стране дополнительные преимущества на экспортном рынке, то Штаты (а вместе с ними, возможно, и другие развитые страны) могут прибегнуть к очень серьезным мерам. Уже сейчас угроза торговой войны Вашингтона с Пекином выглядит не такой уж фантастичной, особенно если учесть особенности экономической политики нынешних хозяев Белого Дома.
---
---
---
МЕДЬ осталась "боковике", несмотря на существенное снижение запасов этого металла на ЛБМ до уровня менее 523000 т. Возможно, "красному металлу" не удалось продемонстрировать лучших результатов из-за того, что его запасы на Шанхайской бирже (SHFE) подскочили за неделю на 13632 т. Тем не менее, как уже отмечалось, медь смогла закрыться в пятницу выше психологически важной отметки в 7500 USD/т. Несмотря на "медную истерию", которую в последнее время подняли многие рыночные "гуру", предсказывающие дальнейший рост импорта меди в Китай, запасы этого металла в Шанхае продолжают быстро расти. По мнению обозревателей настоящего издания - МеталлИндекс.Ру - резкий скачок импорта рафинированной меди в КНР, зафиксированный в феврале, скорее всего связан не с ростом реального спроса, а, наоборот, с его падением: многие местные трейдеры просто решили "обналичить" свой металл, растаможив и поставив его на склады SHFE (т.е. скачок импорта произошел не за счет роста объемов металла, перемещаемого из-за рубежа, а за счет растаможки уже имеющихся, накопленных задолго до февраля запасов, хранящихся на бондовых складах). Тем не менее, большинство игроков и представителей экспертного сообщества продолжают считать медь металлом №1 с точки зрения инвестиционной привлекательности. Нельзя исключать, что они могут оказаться правы в среднесрочной перспективе, хотя, в последнее время со стороны пессимистически настроенных аналитиков начали появляться все более грозные и грозные предупреждения по поводу возможного коллапса цен на медь из-за избыточного производства, которое растет вследствие неоправданно высоких цен (подробнее см. разд. Прогнозы).
Стат. данные, опубликованные на прошлой неделе, носили довольно противоречивый характер. С одной стороны многие страны доложили о снижении производства меди в январе или в 4 кв. 2009 г. Так, в Австралии добыча меди (сод. в сырье) за указанный период снизилась на 4,41%* до 217000 т. Тем не менее, относительно предыдущего фин. квартала наблюдался скромный рост добычи на уровне 1,4%. Падение добычи было связано исключительно со снижением содержания меди в сырье, поскольку объем добытых руд и концентратов наоборот вырос (на ~2,5%). Всего за 1 фин. полугодие добыча меди в Австралии упала на 6,7% до 431000 т. Выплавка черновой меди упала во 2 фин. кв. на 19,7% до 98000 т, при этом относительно предыдущего квартала сокращение составило 9,26%. Всего за 1 фин. полугодие производство черновой меди рухнуло на 14,9% до 206000 т. Выпуск рафинированного металла в Австралии упал во 2 фин. кв. на 24,6% до 101000 т, при этом относительно предыдущего квартала снижение составило 11,4%. Очевидно, что Австралии не относится к числу тех стран, в которых быстрое восстановление цен на "красный металл" спровоцировало рост его добычи и производства. За 2 фин. кв. экспорт медных концентратов из Австралии снизился на 2,02% до 486000 т, однако относительно предыдущего квартала данный показатель. Экспорт рафинированной меди в 2 фин. кв. рухнул на 31,7%% до 71000 т, при этом относительно предыдущего фин. квартала данный показатель упал на 8,97%. Всего за 1 фин. полугодие экспорт рафинированной меди составил 149000 т (-23,2%). Всего меди (во всех видах) из Австралии было экспортировано за 2 фин. кв. 202000 т (-12,6%), т.е. примерно столько же, сколько и в предыдущем квартале. Всего за 1 фин. полугодие экспорт меди во всех видах снизился на 7,11% до 405000 т**. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным Cochilco (Гос. комиссия по контролю и мониторингу меднодобывающей промышленности Чили), добыча меди в Чили за январь снизилась на 1,6%* до 423200 т (производство в виде концентратов плюс металл, полученный по технологии SX-EW). Более того, относительно декабря 2009 г падение оказалось куда более внушительным - 16,3%. Основной отрицательный вклад в январский показатель был внесен компаниями Codelco и Freeport McMorRan, на предприятиях которых добыча меди упала на 5,7% и 4,4% соответственно**. Замбия также доложила о снижении производства меди в январе на 13% до 62621 т (тем не менее, экспорт меди из Замбии, обеспеченный за счет имеющихся запасов, немного вырос до 56676 т). Сокращение выпуска "красного металла" в этой стране было обусловлено плохими погодными условиями (сильными ливневыми дождями, из-за которых некоторые рудники оказались затоплены). Казахстан за первые 2 месяца 2010 г также снизил выпуск меди в концентратах на 6,7% до 60200 т. Выпуск рафинированного металла в этой стране снизился на 1,7% до 54731 т.
Тем не менее, несмотря на все эти доклады, исследовательская группа WBMS заявила о том, что на мировом рынке меди в январе образовался накопленный избыток в размере... внимание... 86900 т (!!). Это плюс к тем лишним 246500 т, которые были накоплены, по оценкам WBMS, за 2009 г. Довольно "грустная история", если расчеты группы окажутся в большей части правильными. Согласно приведенным ею цифрам, мировая добыча меди выросла в январе на 2,6% до 1,29 млн т, при этом выпуск рафинированного металла вырос на 5,9% до 1,53 млн т. Пока вышеуказанные страны снижали производство меди, Китай увеличил выпуск этого металла на 30000 т. В то же время, мировое потребление меди в январе составило 1,526 млн т.
Из новостей о деятельности горнодобывающих и металлургических компаний, опубликованных на прошлой неделе, стало известно, что один из крупнейших производителей меди в Китае, Tongling Nonferrous, в данный момент занимается строительством нового медеплавильного завода мощностью 400000 т/год (!). Проект должен быть завершен к 2012 г и позволит компании увеличить производственную мощность на 50% до 1,2 млн т/год. Новое предприятие будет расположено в провинции Anhui. "Завод будет работать на полной мощности 400000 т/год уже в 2012 г", - заявил официальный представитель компании. В свою очередь, инжиниринговая Outotec Oyj (бывшая Outokumpu Technology), занимающаяся технической реализацией этого проекта, сообщила о том, что завод будет построен в два этапа, каждый из которых предусматривает добавление мощности в 200000 т/год. Первая очередь проекта, согласно заявлению Outotec Oyj, будет введена в строй в середине 2012 г. Также из пресс-релиза Outotec Oyj стало известно, что в основе нового завода будет лежать ее патентованная технология взвешенной плавки Outotec® Flash Smelting, а также технология взвешенного конвертирования Kennecott-Outotec Flash Converting. Несмотря на все разговоры об устойчивом дефиците предложения на мировом рынке медных концентратов и ограниченных резервах для наращивания добычи меди, китайские производители, как видно на примере компании Tongling, как-то не особо "стесняются" наращивать плавильно-рафинировочные мощности.
Тем временем, канадская компания First Quantum (являющаяся одним из крупнейших производителей меди в Африке) похвасталась тем, что ее чистая прибыль ее в 4 кв. 2009 г составила 227,2 млн USD. Для сравнения, 4 кв. 2008 г компания завершила с чистыми убытками в 491,6 млн USD. Выручка компании подскочила за отчетный период почти в 53 раза* до 656,3 млн USD. Производство меди на предприятиях компании выросло в 4 кв. на 3% до 93528 т, тогда как производство золота подскочило на 58,1% до 62679 унций. Всего за 2009 г компания произвела 373940 т меди, и рассчитывает увеличить в этом году выпуск на 2,96% до 385000 т.
В свою очередь, шведская горнодобывающая компания Boliden заявила на прошлой неделе о том, что вынуждена остановить производство меди на своем плавильно-рафинировочном заводе Harjavalta в Финляндии. Такая необходимость возникла, по словам компании, в связи с нехваткой концентратов, которая, в свою очередь, обусловлена забастовкой портовых работников в Финляндии. В результате, выпуск меди был приостановлен 18 марта. Мощность медеплавильного производства на заводе Harjavalta составляет 210000 т/год. Тем не менее, у компании есть достаточные производственные резервы в Швеции - медеплавильный завод, с помощью которого ей, возможно, удастся наверстать упущенное и выполнить годовой план. В этом смысле на "медном фронте" у компании дело обстоит намного лучше, чем с цинковым производством (см. разд. Цинк). Тем временем, никаких прогнозов по тому, когда может закончиться эта злосчастная забастовка портовых работников, пока что никто дать не может.
---
---
---
АЛЮМИНИЙ подрос в цене за неделю почти на 1%, несмотря на резкий роста запасов этого металла на ЛМБ, которые вновь вернулись к уровням выше ключевой отметки в 4610000 т. Более того, биржевые запасы алюминия в Шанхае подскочили за неделю на 6779 т до 394328 т. Довольно неприятная новость: небольшой период, в который запасы алюминия на ЛБМ демонстрировали постепенное снижение, возможно закончился. Кроме того, суммарные биржевые запасы (включая SHFE) и вовсе не прекращали расти, и темпы этого роста лишь увеличиваются. В данный момент суммарный показатель подходит к отметке в 5 млн т (!). На какой-то момент многим экспертам показалось, что чудовищный уровень складских запасов алюминия может перестать быть проблемой благодаря восстановлению спроса на него. Когда металл стал постепенно убывать на складах ЛБМ, этот оптимизм лишь укрепился в участниках и наблюдателях рынка, возлагающих надежды на спрос. Тем не менее, по мнению обозревателей МеталлИндекс.Ру, а также многих их коллег из других агентств, сейчас может выясниться, что все эти оптимистичные "алюминиевые реляции" довольно плохо соответствуют действительности и основаны на довольно иллюзорных надеждах. Проблема заключается в том, что производители алюминия по всему миру продолжают наращивать мощности благодаря высоким ценам на этот металл. Это, в свою очередь, приводит к избыточному производству. Эта нехитрая мысль вполне находит свое подтверждение в различных исследовательских докладах по состоянию рынка. Так, согласно цифрам, приведенным на прошлой неделе группой WBMS, только за январь 2010 г накопленный избыток предложения на мировом рынке алюминия составил... 156000 т (!) – всего-навсего. Спрос на "крылатый металл" вырос во всем мире за январь на 19%* до 3,1 млн т, однако этого было недостаточно для того, чтобы компенсировать предложение, которое подскочило на 12,6%. Только в Китае, как известно, выпуск алюминия подскочил в январе на 38% до 1,26 млн т.
Тем временем, из других стат. данных, опубликованных за неделю, стало известно, что производство алюминия в Казахстане выросло в январе-феврале 2010 г на 6,35 до 296340 т.
В свою очередь, Иран увеличил выпуск алюминия за первые 11 месяцев национального года (завершился в Иране 20 марта) на 15% до 258275 т.
Производство чушкового алюминия в Австралии за 2 фин. кв. составило 484000 т (-3%), что означает небольшой рост относительно предыдущего квартала на уровне 0,41%. Всего за 1 фин. полугодие выпуск "крылатого металла" снизился на 3,1% до 966000 т. Как видно из статистики, резкий рост цен на алюминий, заставил производителей этого металла быстро "увеличить обороты" везде, но только не в Австралии. Экспорт чушкового алюминия из Австралии во 2 фин. кв. снизился на 5,43% до 418000 т, однако относительно предыдущего квартала наблюдался рост на уровне 9,14%. Производство глинозема в Австралию за 2 фин. кв. составило 5,126 млн т (+2,52%), что означает рост относительно предыдущего квартала на уровне 1,75%. Всего за 1 фин. полугодие выпуск глинозема вырос на 3,58% до 10,164 млн т.
Очевидно, что наращивание объемов производства алюминия в Китае создает дополнительный спрос на глинозем и бокситы, и австралийская добывающая промышленность соответствующим образом реагирует на это обстоятельство. Объемы экспорта сырья также быстро растут**.
Лат. Америка является еще одним регионом, который хоть как-то сдерживает рост мирового производства "крылатого металла". Согласно последним данным ассоциации Abal (Бразильская ассоциация производителей алюминия), выпуск алюминия в Бразилии сократился в феврале на 2,8%* до 117200 т. Компания Albras "уронила" производство на 3,7% до 35000 т, тогда как Novelis снизила объемы на 9,9% до 8100 т. Положительного вклада остальных производителей оказалось недостаточно для того, чтобы компенсировать снижение объемов на предприятиях указанных компаний.
Из других стат. данных стало известно, что отгрузки алюминиевой продукции сервис-центрами США снизились в феврале на 3,8% по сравнению с предыдущим месяцем до 90000 т. Среднесуточный показатель снизился в феврале на 4,26%. Уровень запасов алюминиевой продукции на складах сервис-центров в США вырос относительно предыдущего месяца на 2,5% и составил на конец февраля 260800 т. В целом, эти цифры, скорее всего, расстроили участников рынка, поскольку говорят о том, что спрос на алюминий в Штатах восстанавливается куда медленней, чем это могло показаться в начале года**.
Из новостей металлургического сектора, опубликованных за неделю, стало известно, что никакого прояснения ситуации вокруг Тайшетского алюминиевого мегапроекта (ТАЗ) российской компании Русал не произошло после встречи ген. менеджера проекта с руководителем районной администрации. Представитель Русала прямо признался в том, что вопрос с финансированием данного проекта на сегодняшний день остается неясным, и раньше мая этого года никакой новой информации на этот счет дальнейшей судьбы ТАЗа не появится.
Тем временем, крупнейший китайский производитель алюминия Chinalco намерен продолжить "охоту" за сторонними активами за рубежом, о чем в интервью информагентству Reuters официально заявил президент компании. В данный момент, по словам главы компании, Chinalco ведет переговоры со многими потенциальными партнерами, включая компании Rio Tinto (в которой у нее уже имеется доля в 9,3%). Стратегия Chinalco допускает расширение своего бизнеса за рубежом - в тех регионах, где внешние условия для создания алюминиевого производства благоприятны с точки зрения стоимости и доступности энергоресурсов и сырья. Президент также озвучил прогноз, согласно которому, выпуск алюминия в Поднебесной в 2010 г должен вырасти на 30% до 17 млн т, а потребление - на 20% до 16,5 млн т. Производство глинозема должно подскочить в этом году на 30% до 31 млн т, тогда как его потребление вырастет на 33% до 35 млн т. Компания не выразила никаких беспокойств по поводу накоплению избытка алюминия на внутреннем рынке КНР, однако президент признался, что питает определенные опасения по поводу запасов ЛБМ. Немудрено, что производители алюминия питают "некоторые опасения" по поводу биржевых запасов, который в сумме (с SHFE) составляют порядка 5 млн т (!). Тем не менее, эти опасения ничуть не мешают им наращивать обороты с высокими темпами, пытаясь выручить максимальную выгоду из высоких цен.
---
---
---
ЦИНК просел в цене более чем на 1,5% на фоне небольшого роста запасов этого металла на ЛБМ до уровня в 540325 т. Запасы цинка на SHFE не изменились за неделю, оставшись на уровне 223433 т. Выходящая статистика в целом говорит не в пользу "быков" на этом рынке. Так, по оценкам аналитической группы ILZSG, накопленный избыток предложения на рынке цинка в январе 2010 г составил 72000 т - это вдобавок к тем "лишним" 445000 т, которые были аккумулированы за 2009 г. Мировое производство цинка подскочило в январе на 21,4%, составив 1,004 млн т. Относительно декабря данный показатель снизился на 6,11%. Тем не менее, спрос на цинк упал в январе по сравнению с предыдущим месяцем сразу на 8,28% до 932100 т (относительно января 2009 г рост составил 36,4%). Наибольший вклад в наращивание объемов производства в январе сделали такие страны, как Бельгия, Канада, Китай и Нидерланды. Ситуация на рынке цинка во многом напоминает происходящее на рынке алюминия: рост цен привел к быстрому восстановлению производству и увеличению объемов добычи металла, при этом избыточные объемы цинка, поступающие на рынок, оказываются "стерилизованы" за счет долгосрочных финансовых сделок, в которых складированные запасы выступают в качестве обеспечения**. Объем мировой добычи цинка подскочил в январе на 23,2% до 986600 т, хотя относительно декабря наблюдалось снижение данного показателя на уровне 8,87%.
Из других стат. данных недели стало известно, что выпуск цинка в концентратах в Казахстане упал в январе-феврале 2010 г на 11,9% до 58700 т. Производство рафинированного металла в этой стране сократилось за указанный период на 12,4% до 51563 т.
В свою очередь, бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики при Правительстве Австралии (ABARE) опубликовало на прошлой неделе стат. данные, согласно которым добыча цинка (сод. в сырье) в этой стране за 2 кв. текущего фин. года (закончится в Австралии 30 июня 2010 г) упала на 30,5%* до 273000 т, при этом относительно предыдущего квартала сокращение составило 26%. Всего за 1 фин. полугодие добыча цинка в Австралии упала на 15,9% до 642000 т. Довольно неожиданный "поворот", если учесть, что во многих других странах мира восстановление цен на цинк наоборот привело к наращиванию объемов добычи. Производство рафинированного металла за 2 фин. кв. выросло на 3,17% до 130000 т, однако относительно предыдущего квартала данный показатель упал на 5,1%. Всего за 1 фин. полугодие производство цинка выросло на 7,66% до 267000 т, что, отчасти, должно быть связано с восстановлением цен на этот металл. Скорее всего, по этой же причине экспорт цинковых концентратов во 2 фин. кв. подскочил на 19,7% до 638000 т, несмотря на снижение добычи. Всего за 1 фин. полугодие экспорт концентратов вырос на 1,89% до 1,183 млн т. Экспорт рафинированного цинка из Австралии во 2 фин. кв. подскочил на 15,1% до 107000 т, однако относительно предыдущего квартала рост был нулевым. Всего за 1 фин. полугодие экспорт рафинированного металла вырос на 2,39% до 214000 т. Всего цинка (сод. металла во всех видах продукции) из Австралии было экспортировано за 2 фин. кв. 383000 т (+7,58%), что на 8,19% больше, чем в предыдущем квартале. Всего за 1 фин. полугодие экспорт цинка во всех видах снизился на 5,75% до 737000 т.
Из новостей горнодобывающего сектора, опубликованных на прошлой неделе, стало известно, что китайская компания Tongling, специализирующаяся на производстве меди, недавно приобрела крупный свинцово-цинковый завод мощностью 100000 т/год по цинку. Предприятие уже начало производить свинец, тогда как цинковое производство начнется в течение года с настоящего момента. Tongling, как и ее конкуренты в Китае, стремится диверсифицировать свою деятельность в сфере добычи и металлургического производства, и этим объясняется ее интерес к цинковому производству.
В свою очередь, шведская горнодобывающая компания Boliden заявила на прошлой неделе о том, что ее цинковый завод Kokkola сможет еще неделю проработать на имеющихся концентратах, однако здесь, как и на медеплавильных предприятиях, возможно сокращение объемов производства, если забастовка портовых работников затянется (см. разд. Медь). Более того, по поводу возможного снижения оборотов на этом предприятии компания переживает намного сильнее, чем на счет остановки медеплавильного завода Harjavalta. У нее есть достаточные производственные резервы в Швеции - медеплавильный завод, с помощью которого ей удастся наверстать упущенное и выполнить годовой план. С цинковым производством все обстоит хуже. "Каждая потерянная тонна на заводе Kokkola - это потерянная тонна, а потерянная тонна на заводе Harjavalta - не так уже страшно, поскольку мы наверстаем", - заявил один из представителей высшего руководства компании. Мощность этого предприятия, как известно, составляет 306000 т/год цинка.
Тем временем, австралийский производитель цинка CBH Resources Ltd решил отвергнуть и второе предложение со стороны бельгийской Nyrstar**, сделав выбор в пользу японского "жениха" Toho Zinc Co. Ltd. Эта компания уже является крупным акционером и партнером CBH Resources (имеющаяся доля составляет 23,1%), и ее предложение сводится не к поглощению, а к созданию крупного СП с достаточно равным участием во владении и управлении крупными активами. Так, например, Toho получит по условиям сделки 50% в свинцово-цинковом проекте Rasp за 57,5 млн AUD. Доля Toho в самой CBH Resources возрастет до 49,9%.
---
---
---
НИКЕЛЬ подскочил в цене за неделю более чем на 4% на фоне небольшого снижения запасов этого металла на ЛБМ до 157752 т. В результате, никель полностью восстановил утраченные на позапрошлой неделе позиции, вновь оказавшись выше ключевой отметки в 22000 USD/т. Несмотря на оглушительные успехи этого металла, единой точки зрения на его дальнейшие перспективы среди участников и аналитиков рынка пока что нет, и споры в экспертных кругах по поводу природы того всплеска потребления и цен, который наблюдался в первые месяцы 2010 г, продолжаются. В целом, все же, можно отметить некоторое смещение спектра мнению в негативную область. Американские трейдеры доложили о том, что премии на никель (к цене ЛБМ) на спот-рынке в США "остыли" на прошлой неделе до 1-1,1 USD/т с рекордного уровня в 1-1,2 USD/т для металла, используемого в гальваническом производстве. Сорта никеля, применяемые в плавильном производстве, упали в цене еще более резко - до 0,85-0,95 USD/т с предыдущих 0,9-1,1 USD/т. В феврале-начале марта, как известно, цена на никель продолжала "отвоевывать новые рубежи", и экспертное сообщество начало кардинально пересматривать свои взгляды на перспективы этого металла. Многие связывали это явление с восстановлением реального спроса на нержавейку. Однако "медведи" утверждали, что сработала обратная положительная связь: многие производители нержавейки, которые до этого удерживали свои запасы на минимальном уровне, испугавшись роста цен внезапно все разом "ломанулись в одну открытую дверь, сталкиваясь головами". Это, в свою очередь, подстегнуло цены на никель. Подобные взрывообразные возмущения на рынке этого металла, связанные с механикой ценообразования на рынке нержавейки - не редкость**. Скептики с самого начала утверждали, что ралли должно скоро выдохнуться, как только производители нержавеющей стали удовлетворят свои аппетиты, пополнив свои запасы. В результате, некоторые из участников и аналитиков рынка теперь прогнозируют спад цен на никель в апреле. Активность производителей нержавейки была усилена и за счет психологического эффекта: крупные канадские предприятия по добыче и производству никеля продолжали простаивать, и сложилось впечатление, что металла просто физически не будет хватать для удовлетворения спроса. Теперь, однако, и на этом фронте намечаются, пусть частичные, но все же перемены. Буквально на днях, после провала очередного раунда переговоров руководства бразильской Vale с профсоюзом USW, отстаивающим интересы работников канадских предприятий, компания объявила о том, что партии металла, произведенные за счет использования подрядчиков, поступят на рынок уже в ближайшее будущее. Насколько бравада Vale по поводу частичной загрузки своих канадских никелевых предприятий является блефом - сказать пока сложно. Как известно, компания еще в январе заявила о запуске своего плавильного завода Copper Cliff в районе Sudbury на 50-процентной мощности. Одна из двух плавильных печей была вновь введена в строй. Тогда эта новость была пропущена экспертным сообществом и трейдерами "мимо ушей", поскольку было неясным, как компания сможет долго работать в отсутствии поставок сырья со своих добывающих подразделений. Тем не менее, на прошлой неделе Vale констатировала, что печь на заводе Copper Cliff до нынешнего момента проработала на полной мощности, используя имеющиеся запасы сырья и производя порядка 11 млн фунтов/мес (5000 т/мес) металла. Понятно, что запасов надолго не хватит, однако компания пообещала, что запустит свои рудники Creighton и Coleman на комплексе Sudbury за счет привлечения подрядчиков, а также штрейкбрейкеров, которые не входят в профсоюз. Компания также сообщила, что в данный момент британский рафинировочный завод Clydach, на как раз таки с Copper Cliff в качестве сырья поступает окись никеля, в данный момент загружен примерно на 30%, производя около 2,5 млн фунтов/мес металла. Проектная мощность этого предприятия, как известно, составляет порядка 3600 т/мес. Кроме того, компания похвасталась тем, что запустила рудник Ovoid и обогатительную фабрику на своем бастующем предприятии Voisey's Bay. В результате, этот ГОКа сейчас производит порядка 3,5 млн фунтов/мес никеля. Как известно, градус противостояния между компанией и профсоюзом превысил все мыслимые пределы (тем более, по "канадским" меркам последних десятилетий), и, по мнению некоторых представителей экспертного сообщества, перерос в настоящее межкультурное столкновение - своего рода конфликт цивилизаций локальных масштабов**. Тем не менее, несмотря на кажущиеся успехи Vale, далеко не все участники и наблюдатели рынка уверены в их продолжительности и стабильности. "Мне сложно поверить, что подрядчики смогут реанимировать комплекс Sudbury. Это сложное в технологическом отношении предприятие. Не думаю, что все пойдет так гладко, как они (руководство Vale) говорят, и я не думаю, что мы сможем увидеть много металла, поступающего оттуда, как минимум до мая или июня", - прокомментировал заявления компании один из американских трейдеров. И все же, пока что частичные успехи Vale на канадском фронте оказывают давление на рынок никеля. Дополнительным "сюрпризом" со стороны этой компании стало сообщение, о том, что ее ее никелевый мегапроект Goro мощностью 60000 т/год (по никелю) войдет в строй уже в конце этого или начале следующего месяца. Как известно, латеритовый комплекс Goro должен был быть запущен по плану еще в январе, однако произошла задержка. Многие представители экспертного сообщества за последние 10 лет привыкли к тому, что латеритовые проекты, основанные на процессе HPAL (автоклавное кислотное выщелачивание высокого давления), запускаются с гигантскими задержками, или не запускаются вовсе. Не секрет, что очень многие участники рынка надеялись, что пуск Goro будет бесконечно откладываться на неопределенное будущее. Тем не менее, далеко не все из рыночных "гуру" учитывают тот факт, что раньше подобными проектами занимались "новички-авантюристы", которые не очень много понимали в производстве никеля. В данном случае, ситуация иная. Проект Goro реализуется компанией Vale-Inco, которая имеет колоссальный опыт и технологический потенциал в добыче и производстве этого металла. Компания Vale сообщила, что в феврале производство было успешно протестировано, и уже была получена опытная партия смешанных никель-кобальтовых гидроксидов в 18 т. "Хороший старт автоклава (с которым имелись проблемы в январе) практически в полном порядке, никаких проблем не было. Это была очень гладкая кампания, и сейчас мы охлаждаем оборудование для того, чтобы начать новую кампанию, которая продлится 3 недели. Процесс вывода мощностей на проектные показатели является долгим, но пока что все идет великолепно", - заявил еще в феврале ген. директор Vale.
Многие трейдеры также указывают на первостепенное значение спроса для рынка никеля: "Март традиционно является одним из самых загруженных месяцев для производителей нержавейки. Если спрос пойдет на спад, то мы окажемся с чрезмерными запасами. В 1 кв. спрос был высок, однако посмотрим, что будет в следующем квартале", - прокомментировал ситуацию один из трейдеров.
Стат. данные, поступившие за неделю, также трактуются по-разному. Так, например, аналитическая группа INSG сообщила в конце прошлой недели о том, что потребление никеля в январе подскочило в январе на 39%(!!) до 112400 т*, при этом относительно предыдущего месяца рост тоже оказался весьма внушительным - 5,5%. Данные INSG вполне согласуются с теми сообщениями, которые поступали в начале года от участников рынка и других экспертных организаций. Спрос на никель более всего подскочил в США - в январе рост, по оценкам INSG, составил 27%. Это также полностью согласуется с наблюдениями американских игроков на спот-рынке, которые уже продолжительное время говорили о резком всплеске активности в секторе производства нержавейки в США** и о росте премий на никель. В Европе также наметилось улучшение: спрос на никель вырос в январе на 5%. В Азии рост составил 2%. Тем временем, мировое производство никеля в январе, наоборот, упало на 15% до 111500 т, при этом относительно декабря изменение было нулевым. Это означает, что накопленный избыток на рынке никеля в январе составил лишь 2100 т. Быстрая "ребалансировка" спроса и предложения связана не только с восстановлением активности в секторе производства нержавеющей стали, но и продолжающимся простоем канадских предприятий (см. выше). "Простой рудников Vale-Inco в Канаде, а также простой 20% всех мощностей по добыче никеля, которые были закрыты еще в начале 2009 г из-за падения цен и спроса на металл, привели к тому, что предложение резко упало", - прокомментировали данные INSG специалисты британского банка Barclays Capital. Они также добавили, что при таком ничтожном избытке никеля, который привели аналитики INSG, все указывает на хорошие перспективы никеля в ближайшем будущем. Данные INSG также заметно повлияли на настроение игроков на ЛМБ, где в пятницу, после выхода этой статистики, цена на никель подскочила примерно на 1,7% по сравнению с предыдущим днем. Тем не менее, можно усомниться в том, что новость о накоплении избытка предложения в январе приятно удивила всех представителей экспертного сообщества. Обозреватели В свою очередь, обозреватели издания МеталлИндекс.Ру довольно удивлены тем обстоятельством, что в январе вообще обнаружился избыток на рынке никеля. Это означает, что спад видимого спроса на этот металл в связи с завершением цикла пополнения запасов на складах производителей нержавейки, а также возобновление (частичное или полное) производства никеля на предприятиях в Канаде могут, наоборот, ударить по рынку и привести к увеличению разрыва между спросом и предложением. Пуск новых и расконсервирование старых мощностей в ближайшем будущем также может сыграть "злую шутку" с этим металлом. Еще одной неприятностью (и возможно самой крупной) является производство так наз. никелистого чугуна в Китае, которое, как полагает наше издание, не слишком хорошо учитывается в расчетах INSG. В эту же копилку можно добавить последние данные другой аналитической группы - WBMS, по расчетам которой избыток предложения на мировом рынке никеля в январе составил 15500 т, и это очень внушительная цифра. Так или иначе, несмотря на различия в оценках, обе исследовательские организации - WBMS и INSG - сходятся в одном: в январе, невзирая на всплеск спроса на никель, его предложение все же оказалось избыточным. Добыча никеля в январе сократилась, по версии WBMS, на 2%* до 113000 т. Производство никеля на заводах (сод. в готовой продукции) в январе составило 114800 т, тогда как мировое потребление оказалось на уровне лишь 99000 т. Как и в случае INSG, есть все основания полагать, что учет производства никелистого чугуна в Китае в расчетах WBMS с наибольшей вероятностью был заниженным.
Из других стат. данных недели стало известно, что добыча никеля в Австралии за 2 кв. текущего фин. года (закончится в Австралии 30 июня 2010 г) упала на 16,3%* до 41000 т, однако относительно предыдущего квартала данный показатель вырос на 2,5%. Очевидно, рост цен на никель до уровней выше 17500 USD/т спровоцировал местные компании, специализирующиеся на добыче этого металла, "увеличить обороты". Всего за 1 фин. полугодие добыча никеля в Австралии упала на 19,8% до 81000 т. Производство никелевой продукции (здесь и далее данная категория включает раф. металл, оксид, синтер, ферроникель и т.п.) за 2 фин. кв. подскочило на 25% до 35000 т, причем относительно предыдущего квартала данный показатель вырос на 12,9%. За 1 фин. полугодие производство никелевой продукции в Австралии подскочило на 46,7% до 66000 т. Всего производство всех видов никелевой продукции (включая файнштейн, шпейс и иные богатые полупродукты) за 2 кв. составило 48000 т (+23%), что на 33% больше, чем в предыдущем квартале. Столь резкий рост относительно 2 кв. предыдущего фин. года мог быть связан как с улучшением показателей завода Murrin Murrin, так и с тем, что в конце календарного 2008 г завод Kalgoorlie компании BHP Billiton после реконструкции не успел выйти на достаточно высокий уровень загрузки мощностей**. Всего за 1 фин. полугодие производство всех видов никелевой продукции подскочило на 50% до 84000 т.
За 2 фин. кв. экспорт никеля (сод. во всех видах, включая полупродукты, концентраты и файнштейн) из Австралии упал на 10,3% до 52000 т, однако относительно предыдущего квартала наблюдался рост на уровне 10,6%**.
Новости сырьевого сектора, опубликованные на прошлой неделе, также носили смешанный характер. Австралийский сырьевой гигант BHP Billiton заявил в конце недели о том, что собирается на две недели вывести из работы свой рафинировочный завод по производству никеля Kwinana в штате Western Australia, и это, скорее всего, улучшило настроения игроков на рынке этого металла, поскольку мощность этого завода составляет не больше не меньше 65000 т/год. Благодаря восстановлению никеля из раствора выщелачивания, предприятие получает высококачественный металл, выпускаемый в виде брикетов. Пока что компания была не в состоянии дать хотя бы приблизительную оценку производственного ущерба связанного с остановкой завода. Более того, ее представитель не назвал причины неисправности в работе водородной станции. Впрочем, смягчающим фактором может послужить заявление BHP о том, что завод сможет выполнить все обязательства по поставкам перед клиентами, невзирая на временную остановку. Как известно, BHP получает концентраты с рудников Mt Keith и Leinster. Далее сырье перерабатывается на плавильном заводе Kalgoorlie, и около 66% производимого на нем файнштейна поступает на рафинировочный завод Kwinana.
Тем не менее, остальные новости недели носили негативный характер. Так, замбийский никелевый ГОК Munali мощностью порядка 10000 т/год (по никелю) должен возобновить производственную деятельность уже 26 марта. Предприятие было остановлено еще в начале 2009 г по причине падения цен и спроса на никель в разгар пресловутого кризиса. Ранее предполагалось ввести в строй рудник в январе, однако сроки пришлось передвинуть ввиду затянувшегося разрешения некоторых финансовых вопросов. В этом году предприятие намеревается добыть порядка 750000 т никелевой руды, и довести объемы к 2011 г до 1 млн т.
В свою очередь, канадская металлургическая компания First Quantum Minerals сообщила на прошлой неделе о том, что начала реконструкцию никелевого комплекса Ravensthorpe в Австралии и надеется, что предприятие сможет войти в строй примерно через год. Как известно, крупный латеритовый проект Ravensthorpe мощностью около 60000 т/год (по никелю) принадлежал в прошлом сырьевом гиганту BHP Billiton, однако последний был вынужден остановить производство еще в январе 2009 г после того, как цены на никель рухнули, и предприятие стало нерентабельным. Годом позже BHP продала проект практически за бесценок канадской First Quantum, которая заплатила лишь 340 млн USD за комплекс, проектирование и строительство которого стоил миллиарды долларов**. Компания заявила, что в течение последующих 12 месяцев построит два дополнительных отделения измельчения. Масштабный проект реконструкции затронет операции дробления, конвейерную систему, участки хранения руды и утилизации отходов. На все это понадобится порядка 6 месяцев, и еще столько же времени будет потрачено на пуско-наладочные мероприятие и вывод комплекса на полную мощность. Ни о каких 58000 т/год никеля теперь речи не идет, но мощность все равно будет внушительной: компания планирует производить на Ravensthorpe 39000 т/год в течение первых 5 лет работы, и 28000 т/год в течение всего срока службы рудника, который должен составить 32 года. Как известно, проект Ravensthorpe основан на использовании технологии кислотного автоклавного выщелачивания высокого давления (HPAL), а, как история показала, новые предприятия, работающие по этому процессу, испытывали огромные трудности на этапе отладки, и многие из них в свое время так и не смогли преодолеть этот самый этап. Тем не менее, в наше время этой технологией занялись вплотную не новички, как это было в недавнем прошлом, а опытные производители никеля, вроде компаний Vale-Inco и Sherritt. Канадская First Quantum не относится к числу производителей никеля, поскольку специализируется на выпуске меди, однако имеет неплохой опыт в реализации новых металлургических проектов и неплохую репутацию среди инвесторов. Участники рынка с огромным интересом следят за этим проектом. По сути, молодая First Quantum заявила сырьевому гиганту BHP Billiton, имеющему огромный опыт в добыче и металлургическом производстве, примерно следующее: "Вы не знаете, и не будете знать что с этим делать, дайте сюда. Мы знаем". Компания вообще в последнее время делает уклон в сторону добычи и производства никеля в рамках своего плана диверсификации. Как стало известно из ее финансового отчета, план развития никелевого проекта Kevitsa в Финляндии, купленного компанией тоже не так давно**, был одобрен в 4 кв. 2009 г. Строительные работы по этому проекту уже начались, и промышленное производство должно начаться в середине 2012 г.
---
---
---
СВИНЕЦ потерял по итогам недели почти 2% на фоне продолжающегося роста запасов этого металла на ЛБМ. К концу недели запасы достигли уровня в 171000 т. Биржевые запасы свинца неуклонно растут с середины ноября 2008 г, и это обстоятельство, похоже, начинает постепенно действовать на нервы участникам рынка. Свинец очень долго разделял первое место с медью в списке наиболее привлекательных металлов с точки зрения инвесторов, поскольку предполагалось, что фундаментальные позиции этого металла можно считать безупречными в сравнении с остальным комплексом. Тем не менее, невзирая на устойчивый спрос на него, запасы продолжали расти изо дня в день, из месяца в месяц и к настоящему моменту находятся не так уж далеко от исторического рекорда. Оценочные стат. данные, публикуемые независимыми исследовательскими агентствами, также говорят не в пользу быков. Так, согласно последним оценкам группы ILZSG, накопленный избыток на рынке свинца в январе составил 3000 т. Мировое производство рафинированного свинца выросло за январь на 8,16%* до 716100 т, хотя относительно предыдущего месяца наблюдалось снижение на уровне 8,56%. Плохие погодные условия в КНР могли явиться одной из причин помесячного сокращения объемов производства. Тем не менее, спрос на этот металл упал в январе относительно декабрьского показателя сразу на 10,1% (рост к январю 2009 г составил 14%) до 713400 т, и это объясняет накопление избытка. Добыча свинца подскочила в январе на 31,2% до 343800 т, хотя относительно предыдущего месяца данный показатель снизился на 10,7%. Основным драйвером производства и добычи свинца оказался Китай, тогда как резкий рост потребления наблюдался в целом ряде стран, включая Мексику, Южн. Корею, Тайвань, Таиланд, и, собственно, КНР.
Тем не менее, несмотря на все эти неприятности, свинец продолжает удерживать неплохие позиции среди остальных металлов с точки зрения инвестиционной привлекательности. Из других стат. данных недели стало известно, что добыча свинца (сод. в добытом сырье) в Австралии за 2 кв. текущего фин. года (закончится в Австралии 30 июня 2010 г) упала на 11,4%* до 147000 т, причем относительно предыдущего квартала также наблюдалось снижение - на 2%. Всего за 1 фин. полугодие добыча свинца в Австралии упала на 9,17% до 297000 т. Первичное производство рафинированного металла за 2 фин. кв. упало на 8,93% до 51000 т, при этом относительно предыдущего квартала снижение составило 3,77%. Всего за 1 фин. полугодие выпуск свинца упал на 7,14% до 104000 т. Тем не менее, экспорт свинцовых концентратов из Австралии за 2 фин. кв. подскочил на 41,9% до 132000 т, при этом относительно предыдущего квартала рост составил 20%. Всего за 1 фин. полугодие экспорт концентратов вырос на 19,8% до 242000 т. Экспорт рафинированного свинца во 2 фин. кв. снизился на 3,5% до 55000 т, при этом относительно предыдущего квартала падение составило 8,33%. Всего за 1 фин. полугодие экспорт рафинированного металла упал на 10,9% до 115000 т. Экспорт чернового свинца за 2 фин. кв. составил 42000 т (-6,67%), что оказалось на 68%(!) выше уровня предыдущего квартала. Всего за 1 фин. полугодие экспорт чернового свинца снизился на 5,63% до 67000 т. Всего свинца (сод. металла во всех видах продукции) из Австралии было экспортировано за 2 фин. кв. 182000 т (+11,7%), что на 18,2% больше, чем в предыдущем квартале. Всего за 1 фин. полугодие экспорт свинца из Австралии практически не изменился, составив 336000 т.
Из новостей о промышленного сектора, опубликованных за неделю, стало известно, что китайская Tongling недавно приобрела крупный свинцово-цинковый завод мощностью 100000 т/год свинцу. Предприятие уже начало производить свинец, тогда как цинковое производство начнется в течение года с настоящего момента (см. тж. разд. Цинк).
В свою очередь, китайская группа Dongling собирается уже в марте расконсервировать свой свинцово-цинковый завод мощностью 33000 т/год по свинцу в провинции Shaanxi. Предприятие было закрыто еще в августе 2009 г во время известной кампании за чистое производство, которую Пекин развернул (главным образом на бумаге и экранах телевизоров) после случаев массового отравления детей свинцом**.
---
---
---
ОЛОВО подросло в цене лишь на 0,7%, невзирая на рост запасов этого металла на ЛБМ до 24135 т. Биржевые запасы неожиданно возобновили рост после довольно длительного периода спада, который непрерывно продолжался с конца января, и это не очень хорошая новость. Стат. данные, опубликованные за неделю, также оставляли желать лучшего. Так, согласно оценкам WBMS, в январе на мировом рынке был накоплен избыток предложения в размере 500 т. Производство металла составило 30900 т, тогда как потребление равнялось 30400 т. Резкое снижение видимого импорта олова в США сыграло далеко не последнюю роль в падении общемирового показателя. Добыча олова в январе составила 29900 т.
Экспорт олова из Индонезии в феврале сократился на 18%* до 6994 т, однако относительно предыдущего месяца наблюдался рост на уровне 3,2%, и эти данные, скорее всего, также истолковывались большинством игроков как негативные.
Из других новостей недели стало известно, что крупный боливийский производитель олова, завод Vinto, намерен завершить проект расширения мощности на 8000 т/год уже в марте 2011 г. Тем не менее, предприятие сможет полностью выйти на новую проектную мощность в 18000 т/год лишь к 2013 г. Компания, как известно, намерена установить новую плавильную печь компании Ausmelt**, и это ей позволит почти удвоить мощность с сегодняшних 10000 т/год до 18000 т/год по олову. Строительные работы по данному проекту начнутся уже в мае этого года, и в 2011 г компания планирует увеличить выпуск олова до 13000 т. В 2012 г и 2013 г годовой объем должен вырасти до 16000 т и 18000 т соответственно, о чем заявил координатор проекта, Рамио Ривера. На самом деле, в 2009 г компании удалось на существующих мощностях превысить проектные показатели - выпуск составил в прошлом году 11800 т олова, что означает рост в 19% по сравнению с 2008 г. Тем не менее, будущие возможности предприятия, скорее, будут ограниваться не возможностями оборудования, а поставками концентратов. В 2009 г Боливия увеличила выпуск олова в концентратах на 13% до 19575 т. Из этой цифры около 10000 т было произведено на предприятиях гос. компании Empresa Minera Huanuni, 2017 т - частными добывающими компаниями и еще 7589 т - рабочими кооперативами. Выпуск металлического олова в 2009 г составил в Боливии 14995 т, из которых 11800 т, как уже было сказано, пришлось на завод Vinto, и остальные 3194 т - на частных производителей.
В свою очередь, один из крупнейший производителей олова в мире - китайская Yunnan Chengfeng Nonferrous - сократил объемы производства вдвое из-за тяжелых погодных условий, и это сообщение, пожалуй, было единственной хорошей новостью прошедшей недели для инвесторов. Компания, совокупная мощность которой составляет 20000 т/год олова, с начала этого года едва смогла произвести 1000 т металла из-за нехватки электроэнергии, которая, в свою очередь, обусловлена недостаточной выработкой энергии на ГЭС в условиях сильной засухи. Низкий уровень остатков на юге Китая привел к понижению уровня воды в водохранилищах ГЭС со всеми вытекающими последствиями. Дефицит электроснабжения сильно ударил по производителям свинца, алюминия и олова, которые были вынуждены сократить выпуск металла. Компания Yunnan Chengfeng Nonferrous пока что не знает, когда станет возможным повторный ввод в строй остановленных мощностей. "Возможно, ситуация улучшится через пару месяцев", - заявил официальный представитель компании. Интересно, что конкурент компании - Yunnan Tin, являющаяся самым крупным производителем олова в мире, ничуть не пострадала от нехватки электроэнергии.
---
---
---
ЗОЛОТО и драгметаллы продемонстрировали очень неплохие результаты, невзирая на заметное ухудшение внешнего фона. Исключение составило серебро, цена на которое по майским контрактам на подразделении Comex Нью-Йоркской товарной биржи осталась практически во "флэте", снизившись за неделю лишь на 0,11% до 17,03 USD за унцию. Все остальные "драги", включая "желтый металл", завершили неделю в небольшом плюсе: апрельское золото - 1107,6 USD за унцию (+0,59%), апрельская платина - 1608,6 USD за унцию (+0,14%), апрельский палладий - 367,4 USD за унцию (+0,85%). Рост цен произошел невзирая на заметное укрепление "американца" относительно других валют (см. общий разд.). Впрочем, в последнее время ситуация, когда котировки драгоценных металлов идут "против течения" стала наблюдаться довольно часто. По всей видимости, игроки пытаются разобраться насколько выгодным или, наоборот, невыгодным для них будет возможная ревальвация евро в случае дальнейшего ухудшения ситуации вокруг долгов Греции и других стран еврозоны. С одной стороны, дополнительное укрепление доллара США, вызванное этими неприятностями в Европе, оказывает давление на "короля металлов". С другой стороны, резкая дестабилизация единой европейской валюты сама по себе является для многих неплохим поводом для увеличения доли золота в своих активах. Рынок осознает, что золото является страховкой не только для одной валюты - доллара США, но и для других мировых валют, не в последнюю очередь евро. Тем временем, сезон повышенного спроса на желтый металл постепенно подходит к концу, и многие эксперты предвещают снижение активности на этом рынке в течение последующей пары месяцев.
---
---
---
ПРИМЕЧАНИЯ:
*Все относительные изменения, приводимые в тексте данного обзора, отнесены к соответствующему периоду предыдущего года, если иное не указано явно
**В подробностях данный материал представлен в архиве ленты новостей и обзорных материалов МеталлИндекс.ру
Автор обзора: Фил Мирзоев, philll05@mail.ru
