Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу | Забыли пароль?
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Яндекс цитирования

Обзор цветной металлургии 02.04-08.04

Недельная конъюнктура
Прошедшую короткую неделю (в пятницу торги на ЛБМ и в Нью-Йорке уже не проводились ввиду пасхальных каникул) можно назвать блестящей для всех базовых металлов без прикрас. Три дня подряд продолжалось непрерывное ралли по всем шести базовым металлам с очень умеренной технической коррекцией в четверг, связанной с фиксацией прибыли перед каникулами. В частности, по наблюдению игроков, CTA осуществила в четверг некоторую "разгрузку" по коротким позициям в ожидании дальнейшего роста после каникул.
Рост базовых металлов за неделю составил: медь - 7% до 7330 USD/т, свинец - 4,19% до 1990 USD/т, цинк - 12,46% до 3430 USD/т, алюминий - 3,95% до 2840 USD/т, никель - 10,27% до 49400 USD/т, олово - 4,1% до 13950 USD/т.
Значительный рост цинка, по мнению аналитиков, во многом обусловлен коррекцией после непрерывного падения в предыдущие недели, а не изменениями фундаментального характера.
Свинец показал очень неплохой рост под благоприятным воздействием фундаментальных факторов - забастовка в Перу, форс-мажор по поставкам с рудника Magellan, продолжающаяся неопределенность с качеством добываемых руд на руднике Black Star. Рост спроса на автомобильные аккумуляторы в Азии также оказал стимулирующее воздействие на рынок свинца.
Позиции никеля значительно окрепли за неделю, и цена на этот металл опять вплотную подошла к отметке 50000 USD/т (в реальности прорыв этого уровня был зафиксирован в течение сессий на этой неделе, но не на момент закрытия торгов). Никакие сообщения о прекращении забастовки в Sudbury не смогли оказать сдерживающего влияния на этот металл. В начале недели пришли сообщения о том, что Jubiliee Mines и Minara Resources недовыполнят план за этот год на ~500 т никеля, однако мало кто из аналитиков верит в то, что недельное ралли было обусловлено фундаментальными причинами.
По мнению главного экономиста из Норильского Никеля, Дэвида Хамфриса, за спекулятивный рост цен на никель в последнюю неделю можно сказать спасибо хеджевым фондам, которые "вышли на охоту" и вызвали на рынке так наз. короткое сжатие - ситуацию, когда игроки, играющие на понижение, вынуждены были покрывать позиции, покупая металл по бешеным ценам и вызывая тем самым еще больший разогрев рынка. Кевин Нориш из Barclays сделал в интервью интересное замечание о том, что промышленные потребители опустошили свои запасы в конце 2006 г в ожидании глобального экономического спада, спровоцированного жилищным рынком США, а теперь их вдруг осенило, что США и страны входящие в OECD не являются более основной движущей силой для рынка металлов. Рост экономики Китая никуда не исчез, и мы не наблюдаем никакого снижения в расходах на строительство инфраструктуры.
Для золота также выдалась отличная неделя сильного и непрерывного роста (кроме небольшого снижения во вторник). Всего за неделю рост составил 2,47%, цена закрытия на нью-йоркской Mercantile Exchange в четверг составила 679,4 USD за унцию, что является рекордом с 27 февраля. Драгоценные металлы тоже закончили неделю в плюсе за исключением палладия, цена на который практически не изменилась. На момент закрытия Mercantile Exchange цены на драгметаллы составили: палладий - 356,4 USD за унцию, платина - 1265,9 USD за унцию, серебро - 13,74 USD за унцию.
Переломным моментом для драгметаллов явилась среда, когда золото получило "вотум доверия" вопреки ожиданиям многих игроков и выросло на 7,7 USD до уровня 677,4 USD за унцию. Произошло этот как раз в тот момент, когда многие "быки" ожидали падения цен на желтый металл в связи с благополучным разрешением кризиса в отношениях Иран-Британия и снижением цен на нефть. Тем не менее необходимо заметить, что доллар в среду снизился относительно евро и ены на фоне поступающего негатива из США о замедлении темпов расширения непроизводственных отраслей в марте и снижении темпов роста производственных заказов. Вообще большинство участников и аналитиков рынка было в той или иной мере озадачено таким скачком цен на золото, и последовавшие объяснения этого феномена были самыми разными и зачастую малосвязанными между собой (начиная от инерции рынка за счет короткого сжатия, и заканчивая запущенными из России спекуляциями на тему неизбежной операции США в Иране и пр пр).
Однако то, в чем большинство (хотя и не все) аналитиков сошлись, это в том, что фундаментальные факторы оставались и остаются очень сильными. Ежеминутные факторы являлись определенной маскировкой, однако сам скачок цен должен был произойти уже давно, если бы не давление со стороны продаж. Многие игроки убедились (хотя и не отрицали до этого, что золото недооценено), что прессинг сверху на золото был технического характера (возможно даже намеренного) и не мог продолжаться долго, как только значительно количество металла было продано вновь цену стала определять реальная ситуация на рынке. Резкое повышение в определенном смысле было запоздалым или оттянутым. Многие эксперты предрекают продолжение ценового ралли после праздников, тем более что старый уровень сопротивления пробит, и появится новый уровень поддержки и новая стартовая площадка для дальнейшего роста, все основания для которого имеются.
Новые данные за неделю по производству/потреблению и ценам на цветные металлы
Аналитики банка Macquarie в понедельник в еженедельном отчете заявили, что спрос на никель в Китае в этом году вырастет на 29% до 320000. Этот прогноз превзошел ранее приведенные оценки китайской Antaike, по которым спрос должен составить 300000 т. Высокий спрос на никель в Китае эксперты банка объясняют безудержно расширяющимся сектором нержавеющей стали в этой стране. Кроме того, специалисты банка считают, что производители нержавейки в большой степени рассчитывают на рост производства так наз. никелистого чугуна. По оценкам банка в этом году Китай может произвести до 80000 т никеля в этом виде. Такая оценка выше недавно приведенного прогноза экономиста из Норникеля, согласно которому производство этого материала составит ~70000 т по никелю. Прежние оценки других экспертов находились в пределах от 40000 до 60000 т.
Аналитическая компания Raymond James Equity Research дала на неделе свой прогноз по ценам на базовые металлы. Эксперты считают, что цены на базовые металлы останутся на высоком уровне (значительно выше уровня 2005 г) до 2010 г. В основном, по мнению агентства, это связанно с задержкой по запуску новых добывающих мощностей. Ценовой прогноз компании по базовым и драгоценным металлам на 2007 год следующий: медь - 3,31 USD/фунт, свинец - 0,75 USD/фунт, никель - 18,14 USD/фунт, цинк - 1,81 USD/фунт, золото - 657 USD/унцию, серебро - 13,82 USD/унцию. Прогноз на 2010 год: медь - 2,75 USD/фунт, свинец - 0,51 USD/фунт, никель - 8,50 USD/фунт, цинк - 0,95 USD/фунт, золото - 605 USD/унцию, серебро - 11 USD/унцию.
Экономисты из финансовой компании BMO Capital Markets опубликовали прогноз по золоту, в соответствии с которым цена на желтый металл в 2008 г составит более 750 USD/унцию. Аналитики утверждают, что главной движущей силой цен на золото в 2006 г явились ослабление американского доллара, постоянное инфляционное давление и, в последнее время, снижение аппетита на рисковые вложения среди инвесторов. Дополнительными подогревающими факторами аналитики считают довольно высокие уровни ликвидности, созданные за счет активно проводимой игроками политики "кэрри-трейд" по паре ена/доллар, и растущий спрос на желтый металл в Индии и Китае.
Deutsche Bank опубликовал на неделе свой прогноз по никелю. По оценкам банка, рост спроса на никель в 2007-2008 г составит 5,3% и 7,1% соответственно (в прошлом году рост составил 8,9%). Аналитики банка отмечают, что потреблению угрожает слабость жилищного рынка и "умеренно ослабляющийся" рост мирового производства нержавеющей стали в этом году. Это ослабление можно наблюдать по уменьшению заказов в США и росту запасов. Средняя цена на никель по прогнозам банка составит в этом году 40,785 USD/т.
Ряд аналитиков на неделе повысил свои ценовые прогнозы по олову, так как полагает, что олово достигнет новых ценовых рекордов в течение этого года в связи с компанией по борьбе, развернутой индонезийским правительством, с незаконными горнодобывающими и плавильными предприятиями в Индонезии. Аналитик из дома торговли ценными бумагами Danareksa заявил, что цена на олово в 2007 г составит 14000 USD/т. Аналитик отметил, что из 120000 т олова, поставляемого Индонезией, примерно половина производилась незарегистрированными компаниями, и что поставки из Индонезии могут сократиться в этом году на 30000 т, если все компании приведут свою деятельность в соответствие с новыми нормативами. Аналитики компании PT Timah считают, что цена в 2007 г составит порядка 13000 USD/т. Другой аналитик Ахмад Солихин из финансовой компании Mandiri Sekuritas считает, что цена олова в этом году в среднем составит 12500 USD - это меньше предыдущей оценки, однако все равно намного выше цены за 2006 г. Аналитик считает, что все зависит от того, насколько серьезно правительство в своих намерениях ударить по нелегальным производителям. Пока что все шаги правительства в этом направлении были весьма серьезны и успешны.
По мнению аналитиков ЛБМ, цены на олово продолжат удерживаться на высоком уровне, пока перебои с производством продолжаются, особенно в Индонезии. Снижения цен можно ожидать только в третьем квартале, если предположить, что к тому времени индонезийские плавильные заводы возобновят производство, а спрос начнет замедляться. Тем не менее, средние цены, по оценкам ЛБМ, в этом году составят порядка 12120 USD/т. Кроме того, если стратегические запасы США (DLA) этого металла приблизятся к нулю, ценовое ралли может возобновиться в первой половине 2008 г.
Состояние спроса/предложения и запасов на рынке олова в 2007 г, по оценкам WBMS будет следующим.
Мировое производство рафинированного олова - 374,1 тыс т.
Поставки DLA - 10,0 тыс т.
Мировое потребление рафинированного олова - 398,4 тыс т.
Дефицит олова на рынке - 14,3 тыс т.
Общие запасы - 17,8 тыс т.
Запасы олова в конце каждого квартала 2007 г и средняя цена на него, по оценкам/данным ЛБМ, составят (запасы/цена): I кв. - 28,6 тыс т/5,75 USD за фунт, II кв. - 25,0 тыс. т/6,5 USD за фунт, III кв. - 21,4 тыс. т/5,15 USD за фунт, IV кв. - 17,8 тыс т/4,2 USD за фунт.
Таким образом, сокращение запасов в 2007 г составит 44,5%, а средняя цена - 5,4 USD/фунт.
По мнению аналитика Амира Арифа из инвестиционной компании Friedman, Billings & Ramsey, несмотря на то, что цены на медь взметнулись вверх в последнее время, рост спроса, который вызвал такой ценовой подъем, не сможет удерживаться на прежнем уровне. Тем не менее, аналитик изменил свой прогноз по цене на медь в 2007 г в сторону повышения до 2,80 USD/фунт с прошлых 2,5 USD/фунт. Новый прогноз аналитика на 2008 г составил 2,5 USD/фунт, что на 0,5 USD выше предыдущего прогноза.
Мировое производство кобальта в 2006 г. впервые с 1994 г. снизилось на 1,6%, что, возможно, объясняет рост цен в два раза в прошлом году, сообщил Cobalt Development Institute (CDI). Объем мировых поставок кобальта снизился с 54,834 тыс. т до 53,932 тыс. т, производство кобальта компаниями – членами CDI выросло на 234 т, до 33,837 т, тогда как его выпуск другими производителями снизился на 1136 т, до 20,095 тыс. т из-за снижения объемов производства в Африке и сокращении поставок DLA на 905 т. Среди компаний – членов CDI Sumitomo демонстрирует наибольший рост производства – на 49%, с 471 до 920 т, благодаря увеличению объемов производства Coral Bay Nickel Corp, которая начала работу в апреле 2005 г. QNI увеличила выпуск кобальта с 1,4 до 1,9 тыс. т, OMG – с 8,17 до 8,58 тыс. т. CVRD Inco увеличила выпуск кобальта с 1,563 до 1,711 тыс. т, как и «Норникель» (с 4,748 до 4,759 тыс. т). Значительно снижено производство на Umicore: с 3,298 тыс. т в 2005 г. до 2,84 тыс. т в 2006 г. (-13%). Выпуск кобальта CTT снизился почти на столько же: с 1,613 до 1,405 тыс. т, Chambishi снизило объемы производства на 11%, до 3,227 тыс. т. Также снизилось количество металла, выпущенного Xstrata Nickel с 5,021 до 4,927 тыс. т, и Eramet (с 1,613 до 1,405 тыс. т). Производство кобальта в Бразилии уменьшилось до 902 т (-20,6%), Mopani – до 1,438 тыс. т (-18,9%), Gecamines – до 550 т (-8,3%). Murrin Murrin продемонстрировала увеличение производства на 346 т, до 2,096 тыс. т, тогда как в Китае объемы производства остались на прошлогоднем уровне – 12,7 тыс. т.
Согласно опубликованному на неделе докладу аналитической группы Antaike, общий экспорт магния из Китая в январе-феврале вырос на 14,99% к январю-февралю прошлого года и составил 61061 т. В стоимостном выражении рост составил 44,99% до 129,63 млн USD. Февральский экспорт составил 31550 т или 61 млн USD в стоимостном выражении. Экспорт необработанного магния с минимальным содержанием 99,8% Mg за указанный период вырос на 22,65% к январю-февралю прошлого года до 32003 т или на 53,52% в стоимостном выражении до 63,73 млн USD. Экспорт магниевых сплавов за два месяца составил 14819 т, что на 8% больше, чем в январе-феврале 2006 г. Стоимость экспорта магниевых сплавов составила 34,72 млн USD, что на 39,98% больше, чем в первые два месяца 2006 г. Экспорт гранулированного и порошкового магния за первые два месяца вырос на 4,39% к январю-февралю прошлого года до 11702 т, в стоимостном выражении рост составил 31,63% до 23,96 млн USD.
Специалисты Antaike в объяснении феномена бурного роста китайского экспорта магния ссылаются на политику макроэкономического сдерживания в 2006 г, рост спроса в этом году на внутреннем и внешнем рынках, снижение экспорта магния из России, заставляющее некоторых потребителей "переключаться" на Китай.
Аналитическая группа Antaike опубликовала свой прогноз по внутреннему китайскому рынку цинка на 2007 г (через дробную черту указаны данные за 2006 г): производство - 3,55-3,7 млн т/3,2 млн т, импорт - 350000 т/530000 т, экспорт - 400000 т/340000 т, видимое потребление - 3,65 млн т/3,39 млн т, расчетное потребление - 3,74 млн т/3,43 млн т, внутренняя цена в Китае - RMB 28490/27187.
Несмотря на то, что темпы роста производства и потребления цинка показывают, что предложение возрастет, аналитики Antaike полагают, что мировой дефицит цинка в этом году составит не менее 100000 т. Согласно прогнозам ILZSG в этом году объем мирового производства цинка вырастет на 5%, однако прогноз Antaike роста мирового производства составляет более 7%.
Официальные представители Бразильской алюминиевой ассоциации заявили на пресс-конференции в Сан-Паулу, что потребление алюминия в 2006 г выросло на 4,4% до рекордного значения 837600 т, тем не менее, это меньше прогнозного значения 5,7%. Результаты отражают сильный спрос на металл со стороны производителей упаковки, транспортного сектора и пр. Прогноз ассоциации по росту потребления в 2007 г составляет 5,3% до 882400 т. Представители ассоциации выразили беспокойство в отношении "узких мест" в развитии алюминиевого производства в стране. Помехой, по мнению ассоциации, является нехватка новых мощностей в электроэнергетическом секторе.
На неделе поступила информация о том, что ЕС сокращает ввозные пошлины на алюминий с 6% до 3%, что не может не радовать российских производителей алюминия, т.к. Россия является крупнейшим импортером алюминия в ЕС, облагаемым пошлинами. Тем не менее, на алюминиевые сплавы пошлина останется на прежнем уровне 6%.
В пятницу пришла непроверенная информация из анонимных источников в Китайской ассоциации цветной металлургии (CNMIA) о том, что Китай собирается снизить или вообще отменить возврат по экспортным пошлинам на медную продукцию в ближайшем будущем. Решение будет зависеть от статистики по экспорту и размеру сальдо торгового баланса по меди за март. Также поступила информация о возможном повышении экспортных пошлин на марганец и марганцевые сплавы. По слухам, Китай может повысить в этом месяце пошлины на электролитный марганец с 15% до 28-30%, тогда как повышение пошлин на сплавы может составить 5% до 15%.
Основные события недели, связанные с деятельностью горнодобывающих и металлургических компаний
Чистая прибыль ОАО «ГМК «Норильский никель» в IV квартале 2006 г. по РСБУ составила 80,493 млрд руб., что в 2,1 раза больше показателя за III квартал (38,186 млрд руб.). Стоимость активов за отчетный период составила 362,587 млрд руб. против 310,334 млрд руб. по итогам июля–сентября прошлого года.
Чистая неконсолидированная прибыль «Норникеля» по РСБУ в январе–сентябре прошлого года выросла на 3,2%, до 40,682 млрд руб. Таким образом, прибыль по итогам 2006 г. составила 121,175 млрд руб.
ОАО «Уралэлектромедь» за 2 месяца с начала 2007 г. выпустило 61,601 тыс. т медных катодов (110,8% к показателю января–февраля 2006 г.). По словам главного инженера Виктора Ашихина, на хорошие результаты работы предприятия повлияли заблаговременное обеспечение производства сырьем и слаженное взаимодействие всех звеньев технологического процесса. Предприятие за первые 2 месяца текущего года увеличило к уровню аналогичного периода 2006 г. выпуск золота в слитках – на 1,8%, порошковых изделий – на 25%, до 52,085 т.
Предприятие сырьевого комплекса УГМК - ОАО «Учалинский ГОК» - за январь-февраль 2007 года произвело меди в медном концентрате – 8 500 тонн (105,6% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года), цинка в цинковом концентрате – 19 200 тонн (на уровне аналогичного периода 2006 года). Добыча руды на Учалинском ГОКе за отчетный период составила 863 тыс. тонн (106,6%). Сибайский филиал Учалинского ГОКа за январь-февраль 2007 года выпустил меди в медном концентрате – 4 616 тонн (рост в 2,3 раза). Добыча руды составила 84 тыс. тонн (рост в1,5 раза).
Японская Sumitomo Metal Mining, заявила в понедельник, что планирует произвести 211000 т катодной меди (+14,3% к аналогичному периоду 2006 г) в первой половине 2007-го финансового года, который начинается с 1 апреля. Объемы производства компания в состоянии увеличить благодаря расширению мощностей на принадлежащем ей заводе Toyo в ноябре 2006 г до 401000 т/год. Планируемый объем производства катодного никеля на указанный период составляет 14,5 тыс т, никеля в ферроникеле - 11,2 тыс т. Таким образом суммарное производство никеля составит 26,7 тыс т, что на 17% больше, чем за аналогичный период в 2006 г. Производство цинка на принадлежащем компании заводе Harima прогнозируется на уровне 38,9 тыс т, т.е. практически на том же уроне, что и за аналогичный период в прошлом году (39,5 тыс т). Производство свинца на указанном заводе планируется на уровне 12,7 тыс т, т.е. чуть выше, чем за аналогичный период в прошлом году - 11,74 тыс т. Производство золота компанией в первом финансовом полугодии ожидается на уровне 20000 кг, что меньше 23309 кг, произведенных за аналогичный период в 2006 г. Объем производства серебра планируется на уровне 166000 кг, что заметно больше показателя за первое финансовое полугодие 2006 г - 140668 кг.
Компания Ivernia Inc заявила сегодня о прекращении добычи на своем руднике Magelan с максимальным сроком простоя до 4 месяцев и объявила форс-мажор по поставкам с рудника. На руднике в это время будут проводиться ремонтные работы. Прекращение добычи связанно с известной "патовой" ситуацией, вызванной расследованием загрязнения в порту Esperance.
Австралийская Minara Resources произвела за первые три месяца 2007 г 7291 т никеля, что несколько меньше запланированных 7302 т. В результате акции компании потеряли в цене 4,69% и скатились до отметки 8,12 USD, что означает уменьшение рыночной капитализации на 190 млн USD. Производственные результаты оказались ниже результатов за последний квартал 2006 г (календарного) - 8262 т.
Несмотря на падение объемов выпуска, Minara подтвердила свой прежний прогноз по производству в этом финансовом году - 32-35 тыс т. Компания заявила, что снижение объемов в этом закончившемся квартале связанно с непредвиденными проблемами с электроэнергией. Чуть ранее на неделе негативные новости пришли с ГОКа Jubilee Mines NL, который заявил о возможном невыполнении плана по добыче на 500 т никеля в финансовом 2006 г. Плохие результаты компания связывает с производственными задержками на месторождении Alec Mairs 1 и снижением качества руды на месторождении Alec Mairs 2.
Cadelco в понедельник заявила о проблемах на медном рафинировочном Chuquicamata заводе с выходом на проектную мощность. Мощность предприятия была расширена до 700000 млн т/год с помощью внедрения известной технологии Kidd Process, однако сейчас реальная мощность составляет всего 50000 тыс т/год. Источники из руководства предприятия утверждают, что проблема заключается в масштабировании нового процесса, ранее технология Kidd никогда не применялась для производства такого масштаба. Индонезийская компания PT Timah ожидает, что рост производства олова на ее предприятиях будет очень небольшим в этом году - до 45000 т с 44689 т, произведенных в 2006 г.
Генеральный директор ATI, Patrick Hassy Hassy сообщает, что его предприятие в Олбани на сегодняшний день производит 10 млн фунтов в год титановой губки, и в первой половине 2007 г. увеличит свои объемы до 12 млн фунтов, во второй половине 2007 г. – до 16 млн фунтов, и в первом полугодии 2008 г. объемы вырастут до 20 млн фунтов титановой губки.
Китайская компания Jinchuan сообщила в четверг, что повысила цены для внутреннего рынка на электролитный никель на RMB 15000/т (1939 USD/т) начиная с 5 апреля. Новая цена на катоды составит RMB 387000/т EXW, на заготовку 4X4 - RMB 388200/т EXW. Компания также повысила цены на катодную медь для внутреннего рынка с 4 апреля на RMB 1400 до RMB 64550/т. Цены на кобальт остаются прежними.
Vedanta Alumina Ltd - дочерняя компания от Sterlite Industries Ltd - в среду подписала меморандум о взаимопонимании с правительством индийского штата Orissa, предусматривающий строительство глиноземно-алюминиевого комплекса в районах Kalahandi и Jharsuguda. Меморандум по строительству глиноземного завода был уже подписан в июне 2003 г, теперь документы касались строительства алюминиевого завода мощностью 2,5 млн т/год и электростанции для этого завода мощностью 675 МВт. Стоимость проекта составляет ~84 млрд рупий.

Металлопрокат.Ру
Версия для печати: http://www.metalindex.ru/news/totals/nonferrous/nonferrous_21.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2019
Рейтинг@Mail.ru