Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу | Забыли пароль?
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Яндекс цитирования

Обзор цветной металлургии 01.10-07.10

Прошедшая неделя оказалась в целом позитивной для рынка базовых металлов. Положительные прогнозы аналитиков в отношении свинца и меди вполне оправдали себя, а в случае свинца даже превзошли ожидания оптимистов. Цена на свинец по трехмесячным контрактам на ЛБМ выросла за неделю на 9,17% (!) до отметки в 3690 USD/фунт к закрытию торгов в пятницу. Трехмесячные фьючерсы на красный металл продемонстрировали недельный рост в 2,37% до 8210 USD/фунт. Среди остальных металлов наблюдалась более смешанная картина. Цинк практически не изменился в цене за неделю, закрывшись на отметке 3055 USD/фунт (рост менее 0,2%). Никель вырос в цене на 2,95% до 31400 USD/фунт. Цена на алюминий снизилась за неделю на 3,57% до 2430 USD/фунт, тогда как олово укрепило свои позиции на 4,72%, закрывшись в пятницу на отметке в 16100 USD. Кроме хороших фундаментальных факторов, благоприятное влияние на весь комплекс базовых металлов оказал рост уверенности участников рынка в отношении возможных последствий кризиса на американском сабпрайме (рынке высокорискованного ипотечного кредитования) и отсутствие серьезного макроэкономического негатива со стороны США.
Поскольку макроэкономические новости с другого берега Атлантики продолжают внимательно отслеживаться участниками как фондовых, так и товарных рынков, и не перестают активным образом влиять "на погоду", нельзя не упомянуть некоторые из них, вышедшие на минувшей неделе. Значительную поддержку мировым рынкам в пятницу оказали данные о количестве образовавшихся новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики США. В сентябре данный показатель составил 110000 мест, вместо 100000 мест, согласно консенсус-прогнозу. Более того, августовский показатель был значительно скорректирован в сторону повышения до 89000 - прошлое значение показывало снижение количества новых рабочих мест в августе на 4000 (публикация этих первичных данных в свое время "наделала много шуму" на рынках). Влияние данных по рынку занятости в США сложно недооценить, поскольку именно эти цифры позволяют игрокам и наблюдателям оценить, насколько глубоко последствия кризиса на долговом рынке США проникают в другие сектора экономики, и каков их кумулятивный эффект. Тем не менее, не обошлось и без "ложки дегтя". Сентябрьский рост количества новых рабочих мест в частном секторе составил лишь 73000, что значительно ниже среднемесячного показателя первого полугодия - 114000. Этот и еще несколько других показателей свидетельствуют многим экспертам о том, что темпы роста рынка занятости все же замедляются, и такая тенденция сохранится в обозримом будущем. Количество первичных заявлений на получение пособия по безработице в США за последнюю неделю сентября выросло на 16000 до 317000, что превысило значение консолидированного прогноза. Количество промышленных заказов в Штатах снизилось в августе на рекордное за семь месяцев значение в 3,3% к июлю. Такое резкое снижение практически единогласно приписывается аналитиками проблемам на кредитно-финансовом рынке. В основном сокращение количества заказов было связано со снижением спроса на мебель, бытовую технику и строительное оборудование. Индекс ISM для сферы услуг, публикуемый Институтом управления снабжением, снизился в сентябре до 54,8 с августовского значения в 55,8, впрочем, такое снижение вполне соответствовало ожиданиям. Индекс ISM для обрабатывающего производства снизился в сентябре до 52 с августовского уровня в 52,9, тогда как консенсус-прогноз на сентябрь составлял 52,6. Ситуация на жилищном рынке в США также не улучшилась, мягко говоря. Количество подписанных контрактов на приобретение жилья на вторичном рынке в США снизилось в августе значительно больше, чем ожидалось. Индекс Национальной ассоциации риэлтеров США на 6,5% до самого низкого уровня с момента начала фиксации данного показателя в 2001 г. Более того, количество уже подписанных, а затем расторгнутых контрактов превысило в августе отметку в 10% в связи с невозможностью для многих покупателей обеспечить финансирование сделки. Тем не менее, относительное спокойствие на рынке занятости в США в умах многих участников рынка является конечным аргументом в пользу оправдания надежд на то, что удастся отделаться от последствий американского "подарка" на сабпрайме "малой кровью". Слабость американской валюты, которая хоть и несколько укрепилась за неделю, все же продолжает находиться вблизи исторических минимумов, несомненно играет на руку товарным рынкам, в частности, рынку металлов.
Медь продолжила удерживать на неделе очень сильные позиции, несмотря на небольшой рост запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки 131800 т. В пятницу красный металл получил хорошую поддержку на фоне позитивных новостей о росте числа новых рабочих мест в США за сентябрь. Возможно, определенный сдерживающий эффект произвели спекуляции о том, что рабочие перуанских предприятий компании Southern Copper могут в ближайшее время прекратить забастовку. Профсоюзы трех перуанских предприятий передали компании через правительственных посредников свое предложение, одобрение которого приведет к возобновлению переговоров по заработной плате и, по крайней мере, временному прекращению забастовки (которая длиться уже 4 дня). Разумеется, что на протяжении почти всей недели забастовка, начавшаяся во вторник, оказывала заметную поддержку рынку меди. Прогноз по красному металлу группы ICSG, опубликованный в начале недели, также оказался вполне позитивным, поскольку новая оценка избытка меди в этом году заметно снизилась до 111000 т с предыдущего значения в 249000 т. Мировое производство рафинированной меди в этом году должно вырасти на 4,4% (или на 764000 т) по сравнению с прошлым годом до 18,1 млн т. Производство рафинированного металла в 2008 г составит 18,95 млн т, что означает рост на уровне 4,6% или 830000 т. В 2008 г избыток на рынке меди составит 250000 т. Потребление рафинированной меди, по прогнозам группы, вырастет в 2007 г на 5% до 18 млн т, в основном за счет роста спроса со стороны Китая, Индии и России. Согласно приведенным оценкам, потребление меди в ЕС, Японии и США снизится в этом году. В 2008 г рынок потребления меди продемонстрирует рост в 3,8% до 18,7 млн т. В 2009 г ситуация будет схожей, тенденция более быстрого роста предложения над спросом, и роста избытка меди на мировом рынке сохранится. Из других новостей следует отметить опубликованную на неделе статистику по производству меди в Чили. Выпуск меди в этой стране в августе вырос на 4% к уровню августа 2006 г до 429238 т, согласно данным национальной стат. службы этой страны (INE). Производство меди в концентратах выросло за указанный период на 10,2% до 216404 т, тогда как производство электролитической меди, включая производство по технологии SX-EW, снизилось на 5,1% до 174223 т. Оставшиеся 38611 т приходятся на другие виды производства. Производство меди в Мексике, согласно данным национальной стат. службы этой страны (INEGI) выросло в июле на 33,1% к июлю 2006 г до 26083 т. Тем не менее, по сравнению с июньским показателем снижение составило 9,7%. Японская горнометаллургическая компания Sumitomo Metal Mining (SMM) заявила на минувшей неделе о значительном увеличении объемов производства во второй половине этого финансового года (период с октября 2007 г по март 2008 г). Выпуск меди, как ожидается, вырастет до 221000 т против 211000 т в первом полугодии.
Цинк остался во "флэте", несмотря на недельное снижение запасов этого металла на ЛБМ до отметки в 59400 т. Третий по величине японский производитель цинка, компания Toho Zinc, объявила о планах увеличения выпуска рафинированного металла во втором финансовом полугодии (заканчивается 31 марта 2008 г) на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года для того, чтобы удовлетворить растущий спрос. Некоторую поддержку рынок цинка получил в начале недели, после того, как компания Xstrata объявила о предполагаемых размерах производственного ущерба от недавнего пожара на австралийском свинцово-цинковом ГОКе Mount Isa. Производственные потери, по оценкам компании составят в этом году порядка 25000-30000 т цинка. Согласно опубликованным в начале недели стат. данным по производству металлов в Чили за август, выпуск цинка за этот месяц снизился на 3,5% к уровню августа 2006 г. Производство цинка в Мексике снизилось в июле на 24,7% к уровню июля 2006 г до 30830 т, по сравнению с июнем снижение составило 1,01%.
Никель продемонстрировал относительно неплохие результаты за неделю, несмотря на продолжающийся рост запасов этого металла на ЛБМ. К концу недели этот показатель вплотную подошел к отметке 35250 т. Тем не менее, никель "не желает" далеко отходить от отметки в 31000 USD/т. Вполне вероятно, что рынок этого металла получил "глоток воздуха" на фоне пришедших на неделе новостей о том, что ряд крупных азиатских производителей нержавейки повысили цены на свою продукцию на фоне снижения запасов и ввиду ожидаемого роста спроса на этом рынке. Упомянутые производители включают в себя такие крупные компании, как тайванская Yieh United Steel Corp, китайская Taiyuan Iron & Steel и южнокорейская Posco. Тем не менее, европейские производители в конце недели устроили "холодный душ", объявив о снижении ценовой надбавки за содержание легирующих элементов в октябре, при этом базовая цена останется на прежнем сентябрьском уровне. В пятницу ЛБМ объявила об отмене ранее введенного ужесточения правил, регулирующих передачу металла в долг. Напомним, что новые, более жесткие правила были введены в июне, для того чтобы предотвратить чрезмерную концентрацию запасов металла в одних руках. Тогда введение подобных мер было оправданно чрезвычайно низким уровнем запасов никеля на ЛБМ. Ужесточение, как известно, привело (в том числе) к резкому снижению цен на никель. Теперь отмена данного нововведения, несомненно, оказало поддержку этому металлу. Из медвежьих новостей следует отметить прогноз аналитической группы MEPS, вышедший в конце недели. Согласно оценкам экспертов группы, в краткосрочной перспективе у рынка никеля мало шансов на рост.
Свинец продемонстрировал почти двузначный рост на прошедшей неделе на фоне незначительного сокращения запасов на ЛБМ чуть ниже отметки в 22300 т (рекордно низкое значение с 1990 г). Справедливости ради стоит заметить, что вышедшие на минувшей неделе новости несли в основном позитив, очевидно оказавший поддержку этому металлу. В начале недели рынок свинца вышел на "новый виток", как только компания Xstrata объявила о предполагаемых размерах производственного ущерба от недавнего пожара на австралийском свинцово-цинковом ГОКе Mount Isa. Производственные потери, по оценкам компании составят в этом году порядка 15000-20000 т свинца. Новость пришла не в лучшее время, когда ситуация с поставками свинцового сырья мягко говоря неблагоприятная. Такой "удар в спину" потребителем был усугублен в середине неделе новостями о возможной всеобщей забастовке горняков в Перу в национальных масштабах. Из других новостей стало известно, что производство свинца в Мексике снизилось в июле на 26,1% к уровню июля 2006 г до 9269 т. Как известно, поставки свинцового концентрата с австралийского ГОКа Magellan вряд ли возобновятся в этом году.
Алюминий продолжил снижаться в цене на прошлой неделе, несмотря на то, что недельный рост запасов этого металла на ЛБМ был крайне незначительным. Индийская государственная компания National Aluminium Company (Nalco) объявила на прошлой неделе о своем намерении удвоить мощности по производству алюминия до 710000 т/год. Кроме того, китайские компании MMC Corp и Chalco подписали на неделе соглашение с аравийской Saudi Binladin Group о совместном развитии алюминиевого проекта мощностью порядка 1 млн т/год и стоимостью в 3 млрд USD.
Олово пробило на минувшей недели ключевую отметку в 16000 USD/т, продемонстрировав рост почти в 5%. Запасы этого металла на ЛБМ сократились за неделю до уровня чуть ниже 13700 т. В начале недели стало известно, что крупнейший индонезийский производитель олова, компания PT Timah, предложила экспортные квоты на этот металл в размере 90000 т. Согласно мнению большинства независимых производителей олова в Индонезии, а также независимых наблюдателей, такие квоты, явно недостаточны и могут привести к резкому росту цен на этот металл. Фундаментальные факторы продолжают оказывать сильную поддержку рынку олова в связи с явным дефицитом предложения.
Золото продемонстрировало незначительное снижение. Цены на желтый металл по декабрьским фьючерсам снизились за неделю на подразделении Comex нью-йоркской Mercantile Exchange на 0,37% до 747,2 USD за унцию. Цены на декабрьское серебро и январскую платину снизились за неделю на 3,09 и 0,74% до 13,49 USD за унцию и 1387,8 USD за унцию соответственно. Единственным драгметаллом, который "плыл против течения" оказался палладий, цена на который по декабрьским контрактам выросла за неделю на 4,99% до 369,5 USD за унцию. Небольшое снижение цен на золото вполне отражает некоторое укрепление "американца" относительно других валют и ослабление цен на нефть по сравнению с позапрошлой неделей. Кроме того, вполне возможен некоторый элемент технической коррекции, после того, как желтый металл достиг исторических рекордов на позапрошлой неделе. Вряд ли стоит подробно останавливаться на вполне очевидном факте, что рынок драгметаллов имеет очень хорошую фундаментальную поддержку.
Прогнозы
Общие настроения игроков на рынке базовых металлов позитивны. Большинство наблюдателей и аналитиков сохраняют положительный настрой в среднесрочной перспективе, поскольку наступает период повышенного спроса. Кроме того, на фоне отсутствия макроэкономического негатива катастрофических масштабов и воодушевляющих новостей о рынка занятости в США многие участники рынка и аналитики все больше склонны полагать, что любые слабости в экономике США будут компенсированы за счет роста азиатских экономик и дальнейшего снижения (если потребуется) учетной ставки Федрезерва. Одним из явных протагонистов такого взгляда на вещи является британский банк Barclays Capital. Аналитики этого банка имеют позитивный прогноз на среднесрочную перспективу в связи с "началом периода резкого роста потребления и хорошим состоянием мировой макроэкономики". Эксперт из BaseMetals.com, Вильям Адамс, считает, что металлы могут в ближайшем будущем "завоевать" новые исторические высоты, хотя, при этом допускает вероятность ослабления, если настроения на рынке резко изменятся в силу тех или иных причин. По мнению аналитика, начиная с этой недели возможно продолжение повышательного тренда по комплексу базовых металлов.
Из других прогнозов следует упомянуть оценку группы MEPS по никелю. Согласно мнению экспертов группы, в последнем квартале цены на этот металл не смогут продемонстрировать существенного роста. Тем не менее, к началу следующего года рынок нержавейки должен "раскачаться" и начать оказывать сдерживающие влияние на уровень запасов никеля. Учитывая все перечисленные соображения, аналитики группы приходят к выводу, что цена на никель постепенно будет расти в течение первого полугодия 2008 г и вновь достигнет отметки в 40000 т/год. Как обычно, летний сезон отпусков приведет к смягчению цен на рынке никеля. Согласно опубликованному прогнозу исследовательской группы INSG, избыток никеля в этом году составит 120000 т, тогда как в 2008 г этот показатель снизиться до 100000 т. Основные доводы экспертов этой группы вполне перекликаются с аргументами аналитиков MEPS. Сокращение избытка на рынке никеля должно произойти в 2008 г в связи с оживлением активности на рынке нержавейки, особенно в Китае. Среди так наз. "золотых жучков" оптимизма практически не убавилось. В конце минувшей недели вице-президент Федрезерва США, Дональд Кох, заявил, что недавнего сокращения ставки на 50 базисных пунктов, вероятно, будет достаточно для того, чтобы удержать американскую экономику на плаву. Такое заявление, по понятным причинам, привело к заметному укреплению "американца" и заставило желтый металл несколько "притормозить". Тем не менее, в более долгосрочной перспективе мало кто верит, что фундаментальная картина на рынке золота хоть сколько-нибудь поменялась. На этой неделе, согласно мнению ряда аналитиков, золото снова должно протестировать уровень сопротивления в 757 USD за унцию, и от успеха тестирования этой отметки будет зависеть дальнейшая краткосрочная динамика. Что касается более долгосрочных прогнозов (на конец этого года и начало 2008 г), то цифры, приводимые на минувшей неделе аналитиками, находились в пределах от 800 до 1000 USD за унцию.

МеталлИндекс (аналитический проект Интернет-портала «Металлопрокат.Ру» )
Версия для печати: http://www.metalindex.ru/news/totals/nonferrous/nonferrous_55.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2019
Рейтинг@Mail.ru