Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу | Забыли пароль?
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Яндекс цитирования

Обзор цветной металлургии 08.10-14.10

Завершившаяся неделя вполне оправдала положительные прогнозы аналитиков и наблюдателей рынка базовых металлов. Единственным "ренегатом" на этом продолжающемся "пиршестве быков" оказалась медь, цены на которую на ЛБМ по трехмесячным контрактам снизились за неделю на 1,77% до отметки 8065 USD/т к моменту закрытия торгов в пятницу. Трехмесячные фьючерсы на остальные базовые металлы продемонстрировали на минувшей неделе заметный рост: свинец - 3,52% до 3820 USD/т, цинк - 2,29% до 3125 USD/т, алюминий - 3,09% до 2505 USD/т, никель - 1,91% до 32000 USD/т, олово - 2,17% до 16450 USD/т. Несмотря на то, что макроэкономический негатив с другого берега Атлантики появляться не перестал, его количество и масштабы приняли в глазах многих участников рынка приняли более четкие и приемлемые очертания. Кроме того, на неделе ряд институциональных инвесторов опубликовали свои ценовые прогнозы по рынку базовых металлов (подробнее см. соотв. раздел). В общем и целом эти прогнозы указали на то, что консолидированная оценка рынка базовых металлов полна оптимизма, что, в свою очередь, помогло улучшить настроение игроков.
Тем не менее, динамика фондовых рынков и макроэкономические данные из США продолжают оказывать существенное влияние на товарные рынки явным или неявным образом, что заставляет всех игроков и наблюдателей с вниманием относиться к каждой новой порции информации, отражающей состояние и перспективы мировой экономики. В конце недели стало известно, что стержневой индекс цен производителей в США вырос в сентябре на 0,1% и превысил аналогичный показатель за сентябрь прошлого года на 2%. Тем не менее, в августе рост цен производителей по сравнению с августом 2006 г составлял 2,2%. Предварительное значение индекса потребительского доверия, рассчитываемого Мичиганским университетом, составило в октябре 82,0 против августовского показателя в 83,4. Кроме того, в первой половине 2007 г данный показатель в среднем составлял 89,6. Европейская комиссия сократила прогнозный уровень роста ВВВ в Еврозоне в III кв. с предыдущего значения в 0,6% до 0,5%. Организация экономического сотрудничества и развития (OECD) опубликовала в начале прошедшей недели так наз. лидирующие индикаторы, которые определенно указывают на дальнейшее ослабление промышленного производства в странах-участниках OECD. Из факторов, оказывающих поддержку всему комплексу базовых металлов, необходимо отметить слабость американской валюты. Из позитивных новостей прошедшей недели стоит отметить снижение торгового дефицита в США за август до 57,6 млрд USD, что превзошло ожидания аналитиков. Снижение отрицательного торгового сальдо справедливо приписывают ослаблению американской валюты. Снижение количества потерь права выкупа по закладной в сентябре на 8% по сравнению с августовским показателем (который оказался рекордным за 32 месяца) также не могло не порадовать участников рынка, поскольку, очевидно, такие новости подпитывают надежды на то, что самое худшие последствия кризиса на американском сабпрайме (рынка высокорискованного ипотечного кредитования) уже позади. Розничные продажи в США на радость оптимистов выросли в сентябре на 0,6%, что оказалось заметно выше значения, предсказанного консенсус-прогнозом - 0,2%. Рост продаж на рынке подержанных автомобилей выросли на 0,4%. Несмотря на такие успехи, многие аналитики считают, что ослабление рынка розничных продаж в США неизбежно в будущем. "Патриарх" американской монетарной политики, экс-глава Федрезерва Алан Гринспен, заявил в начале неделе о том, что шансы рецессии в США составляют менее 50%. Впрочем, как всегда, до конца неясно, следует ли считать такие прогнозы из уст живой легенды позитивными. Германия продемонстрировала рост промышленного производства в 1,7% в августе, что превзошло ожидания аналитиков. Кроме того, объем промышленных заказов в этой стране вырос за указанный месяц на 1,2%; такие результаты можно смело назвать неплохими, учитывая июльское снижение этого показателя на 7,1%.
Медь оказалась единственным аутсайдером среди всего комплекса базовых металлов, снизившись в цене за прошедшую неделю на фоне роста запасов на ЛБМ почти до 138200 т. Запасы красного металла на Шанхайской бирже также продолжают расти, к концу недели их уровень достиг отметки в 58560 т. Тем не менее, уровень поддержки в 8000 USD/т оказался довольно прочным. В пятницу стало известно, что импорт меди в Китай за сентябрь вырос на 12,9% до 216643 т по сравнению с августом, однако эта новость больше сыграла на руку медведям. Эксперты считают, что это рост импорта является признаком наращивания Китаем запасов меди, причем наращиванием запоздалым, что может свидетельствовать об ослаблении спроса в этой стране. Кроме того, рабочие перуанских предприятий компании Southern Copper прекратили забастовку, согласившись на участие правительства в урегулировании вопроса относительно размера заработной платы. Необходимо признать, что разногласия профсоюзов с руководством компании, приведшие к началу забастовки, до этого оказывали сильную поддержку рынку меди. Сложно назвать бычьими новости о том, что индийская компания Vedanta увеличила выпуск меди в III кв. на 14%. Чилийская Codelco, в свою очередь, объявил о том, что выпуск меди на ее предприятиях может "немного" вырасти в 2008 г. В начале недели компания Teck Cominco заявила о своих планах увеличения объемов добычи меди на своем перуанском руднике Antamina. Производство меди Норникелем за три квартала этого года составило 312000 т. Ожидаемый объем производства меди компания повысила с 404–409 тыс. т до 415-420 тыс. т.
Никель продемонстрировал умеренный рост за неделю, несмотря на дальнейший рост запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки в 36200 т. К концу недели стало известно, что производство никеля компанией Норникель за первые три квартала составило 214000 т, при этом компания не изменила ожидаемый объем выпуска за весь 2007 г, оставив этот показатель на прежнем уровне 295000-300000 т. Впрочем рост цен на этот металл не вполне понятен. Среди предлагаемых различными аналитиками объяснений можно услышать про покрытие коротких позиций вслед за ослаблением американского доллара, неожиданно медленный рост запасов на ЛБМ и естественное стремление металла идти в ногу со всем остальным комплексом базовых металлов. Группа ISSF значительно снизила свой прогноз по мировому производству нержавеющей стали в этом году до 1,1% с предыдущего уровня в 5,1%. Предприятия, производящие нержавейку, продолжают расходовать накопленные запасы. Такую новость вряд ли можно причислить к подаркам для быков на рынке никеля. Кроме того, экспорт никелевой руды из Филиппин в Китай в сентябре снизился почти в два раза по сравнению с сентябрем 2006 г (когда этот показатель составил 595931 т), составив 326538 т. Тем не менее, эта новость носила довольно нейтральный характер, поскольку Китай, как известно, с каждым месяцем наращивает долю индонезийских высококачественных никелевых руд в общем объеме импорта никелевого рудного сырья.
Алюминий продемонстрировал неплохие результаты за неделю на фоне сокращения запасов этого металла на ЛБМ ниже отметки в 936000 т. Тем не менее, некоторые участники рынка считают, что рост цен на крылатый металл недостаточно велик, принимая во внимание снижение запасов и слабость американской валюты. Новости из Поднебесной также носили бычий характер. Комиссия по национальному развитию и реформам в Китае (NDRC) заявила на неделе о том, что собирается отменить субсидии, направленные на компенсацию расходов на электроэнергию, для производителей алюминия и ферросплавов до конца этого года. По оценкам, данная программа субсидирования снижает в среднем себестоимость производства алюминия на 40 USD/т алюминия. Разумеется, прекращение субсидирования может привести к уменьшению объемов новых вводимых в строй мощностей в будущем. Новости о том, что компания BHP Billiton испытывает проблемы в ЮАР с поставками электроэнергии для своего алюминиевого производства также оказали определенную поддержку крылатому металлу. Согласно заявлениям компании, проблемы с электроснабжением привели к сокращению объемов производства на предприятии компании в г. Richards Bay, ЮАР. Консолидация продолжается в алюминиевой промышленности, на минувшей неделе китайский алюминиевый "монстр", компания Chalco, объявила о планах по приобретению компании Shaanxi Tongchuan Aluminum до конца этого года. В результате мощность компании возрастет на 250000 т/год до 3,5 млн т/год. Далеко не все аналитики и обозреватели считают, что наблюдаемые в настоящее время процессы укрупнения в алюминиевом бизнесе всенепременно приведут к снижению цен на металл в будущем, многие, напротив, полагают, что произойдет обратное. Российский алюминиевый гигант, компания РУСАЛ, объявила о своих планах увеличения производства на 65% к 2012 г. Компания и правительство Саратовской области подписали соглашение о сотрудничестве по реализации проекта, предусматривающего строительство энерго-металлургического комплекса на территории Саратовской области. Комплекс включает в себя вторую очередь Балаковской АЭС (5 и 6 блоки) мощностью 2000 МВт и алюминиевый завод мощностью 1,05 млн т. Кроме того, компания заявила, что, согласно ее оценкам, европейский спрос на алюминий "смягчится" в 2008 г в связи с замедлением роста мировой экономики. Рост потребления металла уже замедлился по сравнению с темпами, зафиксированными в первом полугодии этого года.
Цинк показал умеренный рост за неделю на фоне незначительного снижения запасов этого металла на ЛБМ до отметки в 58400 т. Аналитическая группа ILZSG предсказала на этот год дефицит на рынке цинка в размере 47000 т, о чем стало известно в начале недели. Тем не менее, в следующем году, по прогнозам группы, на мировом рынке этого металла будет наблюдаться избыток в размере около 250000 т. Из других новостей недели стало известно, что расширение цинкового завода Chanderiya компании Vedanta Resources, мощность которого оставит 170000 т/год, идет с опережением графика в 3 месяца. Новые мощности должны быть введены в строй уже в декабре, согласно заявлениям компании. Несколько прогнозов по базовым металлам (см. соотв. раздел), опубликованных на минувшей неделе, в целом дали довольно смешенную картину по рынку цинка. Например, согласно оценкам группы CRU, в этом году и, тем более, в следующем будет наблюдаться избыток на рынке цинка, что приведет к снижению цен на него. Другие эксперты были настроены более оптимистично, поэтому довольно сложно оценить кумулятивный эффект от публикации упомянутых прогнозов.
Свинец продолжил на минувшей неделе покорять новые высоты, несмотря на незначительный рост запасов этого металла на ЛБМ чуть выше отметки в 22500 т. В начале недели группа ILZSG опубликовала свой прогноз по состоянию рынка свинца в этом и следующем году. Согласно оценкам группы, в 2007 г дефицит свинца составит 89000 т. Несомненно, публикация таких прогнозных показателей авторитетными аналитиками оказала поддержку этому металлу. Кроме того, ряд прогнозов по рынку свинца других организаций (см. соотв. разд.), вышедший на этой неделе, дает довольно четкую консолидированную оценку в пользу быков. Публикация таких прогнозов, вполне вероятно, помогла участникам рынка продолжить игру на повышение.
Олово продемонстрировало неплохие результаты за неделю, поднявшись почти до отметки в 16500 USD/т на фоне незначительного снижения запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки в 13500 т. Прогнозы известной китайской аналитической группы Antaike, опубликованные на прошедшей недели, предсказывают снижение выпуска олова в Поднебесной в этом году в связи с нехваткой рудного сырья и ростом цен на него. В августе объемы добычи олова в Китае снизились на 39% по сравнению с июльским уровнем до 3000 т. Всего за первые 8 месяцев, согласно официальным данным, Китай добыл 35400 т олова в руде, что лишь на 6,6% превышает уровень добычи за аналогичный период прошлого года. Компания Yunnan Tin, являющаяся крупнейшим производителем олова в Китае, в свою очередь, заявила о том, что, по ее оценкам, производство олова в Китае в этом году снизиться относительно уровня 2006 г. Мало кто сомневается, что на фоне и так прекрасных фундаментальных факторов на рынке этого металла, вести о снижении производства в Китае в этом году оказали заметную поддержку олову. Экспорт олова из Индонезии в период с февраля по сентябрь составил 61167 т, согласно докладу Минторга этой страны. Если сравнить эти предварительные данные с информацией по экспорту за февраль-август, то объем экспорта только в сентябре должен составлять 9400 т, что заметно ниже августовского показателя в 11500 т. Согласно материалам доклада, экспорт крупнейшего индонезийского производителя олова, компании PT Timah, за февраль-сентябрь составил 35767 т. По сообщению президента компании, экспорт олова за первые 9 месяцев составил 43500 т. Из других новостей стало известно, что крупнейший индонезийский производитель олова, компания PT Timah, что пуск двух новых печей, которые позволят компании увеличить свою мощность примерно на треть, состоится в январе 2008 г. Мощность каждой из печей составит 7000 т/год. Предложение компании о введении экспортных квот в размере 90000 т/год в 2008 г также заставляет нервничать потребителей. Ряд опубликованных на неделе прогнозов по олову различных организаций (см. соотв. разд.) только усилил бычьи настроения среди игроков на этом рынке.
Золото продолжает "чувствовать себя хорошо". Цены на желтый металл по декабрьским контрактам на подразделении Comex нью-йоркской товарно-сырьевой биржи Mercantile-Exchange немного выросли за минувшую неделю - рост составил 0,88% до отметки в 753,8 USD за унцию. Остальные "драги" потянулись вверх вслед за золотом: декабрьское серебро - +3,06% до 13,903 USD за унцию, январская платина - +1,9% до 1414,2 USD за унцию, декабрьский палладий - +2,71% до 379,5 USD за унцию. Небольшое укрепление "американца" относительно валютной корзины в пятницу не позволило золоту показать лучшие результаты. Тем не менее, слабость американской валюты и исторически высокий уровень цен на нефть продолжает оказывать мощную поддержку рынку драгоценных металлов.
Прогнозы
На минувшей неделе, как уже ранее упоминалось, был опубликован ряд ценовых прогнозов по базовым металлам различных организаций. Указанные прогнозы позволяют в некоторой степени ознакомится с консолидированным мнением рынка, особенно по металлам, в отношении которых наблюдается консенсус среди экспертов. В общем и целом настрой институциональных инвесторов в отношении рынка базовых металлов можно охарактеризовать как бычий. По цинку были обнародованы следующие оценки: Прогноз группы CRU, согласно которому в этом и следующем годах цена на цинк снизиться до 3370 USD/т и 2150 USD/т соответственно. Избыток на рынке этого металла в 2007 и 2008 гг. составит 11000 т и 400000 т соответственно; Известная брокерская компания Triland считает, что средняя цена на цинк (по трехмесячным фьючерсам на ЛБМ) в 2007 и 2008 гг. составит 3400-3500 USD/т и 2900-3100 USD/т соответственно. Прошлая оценка компании на 2007 и 2008 гг. составляла 3600-3800 USD/т и 3100-3300 USD/т соответственно. Известная брокерская компания Natexis Commodity Markets прогнозирует среднюю цену на цинк в 2007 и 2008 г на уровне 3100 USD/т и 2300 USD/т соответственно, при этом компания считает, что в этом году на рынке цинка будет наблюдаться дефицит в размере 17000 т, тогда как в 2008 г предложение превысит спрос на 200000 т; Южноафриканский банк Standard Bank опубликовал прогноз, в соответствии с которые средняя цена на цинк в 2007, 2008 и 2009 гг составит 2690 USD/т, 2780 USD/т и 2475 USD/т соответственно; По мнению банка Societe Generale цены на цинк в следующем году будут ближе к отметке в 2000 USD/т, чем к отметке в 3000 USD/т.
По никелю на минувшей неделе были опубликованы следующие оценки: Прогноз банка Standard Bank, согласно которому в 2007 г, 2008 г и 2009 г средняя цена на никель составит 37865 USD/т, 31875 USD/т и 30250 USD/т соответственно; По мнению группы CRU, средняя цена на никель в 2007 и 2008 гг составит 38600 и 30500 USD/т соответственно, при этом средний рост потребления этого металла в период до 2011 г будет составлять 4,6% в год; По оценкам компании Triland, цена на никель в 2007 и 2008 гг в среднем составит 38000-40000 USD/т и 33000-35000 USD/т соответственно; Компания Natexis Commodity Markets прогнозирует среднюю цену на никель в 2008 г на уровне 12,25 USD/фунт, причем компания оценивает избыток на рынке никеля в этом году на уровне 30000 т, и прогнозирует дефицит на уровне 5000 т в 2008 г на фоне роста спроса на рынке нержавеющей стали; Банк Calyon повысил свой ценовой прогноз по никелю на 2008 г до 14,46 USD/фунт; Согласно опросу агентства Reuters, проведенному среди 13 аналитиков, долгосрочный консенсус-прогноз по никелю предсказывает цену на уровне 6,60 USD/фунт; Оценка компании Bussan Commodities по никелю на 2008 г находится на уровне 13,83 USD/фунт; Банк UBS предсказывает среднюю цену на никель в 2008 г на уровне 13,25 USD/фунт.
По свинцу на минувшей неделе были опубликованы следующие оценки: Прогноз банка Standard Bank предсказывает средню цену на свинец в 2007 г, 2008 г и 2009 г на уровне 2625 USD/т, 2730 USD/т и 2890 USD/т соответственно; По оценкам группы CRU цена на свинец в этом году дойдет до 3900 USD/т, а затем снизиться в 2008 г до уровня в 2400 USD/т; маркетмэйкер Triland считает, что средняя цена на свинец в 2007 и 2008 гг. составит 2450-2550 USD/т и 2200-2400 USD/т соответственно. В июльском прогнозе компания предсказывала среднюю цену на свинец в 2007 и 2008 гг. на уровне 2200-2300 USD/т и 1900-2000 USD/т соответственно; компания Natixis Commodity Markets подняла прогнозную цену на свинец для 2007 и 2008 г с 2400 USD/т и 1900 USD/т до 2750 USD/т и 2500 USD/т соответственно; Банк BNP Paribas повысил свой ценовой прогноз по свинцу на 2007 и 2008 гг с 2600 USD/т и 2500 USD/т до 2700 USD/т и 2850 USD/т соответственно.
По меди на минувшей неделе были опубликованы следующие оценки: прогноз банка Standard Bank предсказывает среднюю цену на медь в 2007 г, 2008 г и 2009 г на уровне 7290 USD/т, 7015 USD/т и 6770 USD/т соответственно; Банк Calyon повысил свой ценовой прогноз по меди на 2007 и 2008 гг с 7210 USD/т и 7060 USD/т до 7460 USD/т и 7440 USD/т соответственно; В этом году средняя цена на красный металл, по оценкам аналитиков австралийского банка Macquarie, составит 7308 USD/т, тогда как в 2008 г - 7718 USD/т. Эксперты банка полагают, что рынок меди действительно испытывает дефицит предложения, причем в следующем году ситуация станет только хуже; Средняя цена на медь, по прогнозу компании Triland, составит в этом и следующем году 7150 USD/т и 6800-7000 USD/т соответственно. Прошлый прогноз компании предсказывал среднюю цену на красный металл в 2007 и 2008 гг. на уровне 7300-7500 USD/т и 6700-6900 соответственно; Аналитики компании Natixis Commodity Markets повысили ценовой прогноз по меди на 2007 и 2008 гг с 6750 USD/т и 5750 USD/т до 7200 USD/т и 6500 USD/ т соответственно. На текущий год Natixis прогнозирует дефицит на рынке меди в объеме 25 тыс. т, который в будущем году увеличится до 160 тыс. т.;
По алюминию на минувшей неделе различными компаниями и агентствами были опубликованы следующие оценки: прогноз банка Standard Bank предсказывает среднюю цену на медь в 2007 г, 2008 г и 2009 г на уровне 2690 USD/т, 2590 USD/т и 2650 USD/т соответственно; Согласно прогнозным оценкам британского банка Barclays Capital, в следующем году алюминий будет торговаться на уровне порядка 3000 USD/т благодаря продолжающемуся росту спроса на этот металл в Китае. Банк также изменил свой долгосрочный ценовой прогноз по этому металлу, повысив его до уровня в 2900 USD/т.; Средняя цена на крылатый металл в этом и следующем году, по оценкам компании Triland, составит 2600-2800 USD/т и 2500-2700 USD/т соответственно.
По олову на минувшей неделе различными компаниями и агентствами были опубликованы следующие оценки: прогноз банка Standard Bank предсказывает среднюю цену на олово в 2007 г, 2008 г и 2009 г на уровне 13260 USD/т, 14625 USD/т и 14025 USD/т соответственно; По оценкам группы CRU, в этом году цена на этот металл снизится до 14500 USD/т, в 2008 г снижение продолжится до 13500 USD/т. Главной опасностью для рынка олова остается его малый объем; Средняя цена на олово в 2007 и 2008 гг., по прогнозу компании Triland, составит 13750-14250 USD/т и 13000-14000 USD/т. В предыдущем прогнозе компания предсказывала среднюю цену на олова в 2007 и 2008 гг. на уровне 13000-14000 USD/т и 12500-13500 USD/т соответственно; Согласно аналитикам компании Natixis Commodity Markets, средняя цена на олово в 2007 и 2008 гг составит 14150 USD/т и 13000 USD/т соответственно. Компания скорректировала свой прогноз по дефициту на рынке олова в сторону повышения с 2000 т до 7000 т для 2007 г и 2008 г.
Из других рыночных прогнозов прошедшей недели необходимо упомянуть следующие: Согласно последнему прогнозу аналитической группы ILZSG, опубликованному на этой неделе, на рынке свинца и цинка в этом году будет наблюдаться дефицит. А 2008 г рынок свинца войдет в равновесное состояние, тогда как на рынке цинка образуется избыток. В 2007 г дефицит на рынке свинца оставит 89000 т, тогда как в 2008 г этот показатель приблизиться к нулю. На рынке цинка в этом году образуется дефицит в 47000 т, тогда как в 2008 г будет наблюдаться избыток в 250000 т. Мировое потребление рафинированного свинца в этом и следующем году вырастет на 4,1% до 8,32 млн т и 8,67 млн т соответственно. Основным драйвером роста спроса на этот металл будет Китай. Производство цинка на рудниках (в виде руды и концентратов) в этом и следующем году, по оценке группы, должно вырасти на 7,4% и 9,5% до 11,18 млн т и 12,24 млн т соответственно. Alcoa оставила в силе свой предыдущий прогноз по состоянию рынка алюминия в этом году. Согласно оценкам компании, избыток на этом рынке в 2007 г составит порядка 300000 т. В следующем году превышение предложения над спросом составит 200000 т. Исполнительный директор компании, Алаин Белда, заявил, что избыток в 300000 т крайне незначителен. В 2007 г, по оценкам компании, спрос на алюминий вырастет на 10%, при этом главными драйверами роста потребления станут Китай, СНГ и Латинская Америка - спрос вырастет в этих странах/регионах на 35,8%, 9,9% и 7,8% соответственно. Аналитическая фирма Beijing Antaike Information Development Co. прогнозирует, что мощности медной промышленности КНР вырастут на 500 тыс. т, до 2,7 млн т к концу текущего года, в основном за счет крупнейшего производителя меди Jiangxi Copper Co., который построил новый завод мощностью 300 тыс. т в год. Antaike также прогнозирует, что в будущем году металлургические мощности в медной промышленности КНР увеличатся на 100 тыс. т. Antaike полагает, что в текущем году производство цинка в КНР увеличится на 14%, до 3,65 млн т, а потребление вырастет на 10%, до 3,74 млн т. Что касается краткосрочных прогнозов по золоту, то большинство участников рынка и наблюдателей воздерживаются от предсказаний, поскольку очень многое зависит от ключевой макроэкономической информации из США, которая должна выйти во второй половине этой недели. Некоторые аналитики выказывали определенный пессимизм, отмечая спад покупательской активности в Дубае и Индии – регионах, являющихся сильнейшими драйверами физического спроса на рынке золота - в связи с высокими ценами. Тем не менее, в средне- и долгосрочной перспективе большинство игроков на рынке драгметаллов вполне оправданно сохраняют оптимизм, считая, что до конца года желтый металл может подобраться к отметке в 1000 USD за унцию.

МеталлИндекс (аналитический проект Интернет-портала «Металлопрокат.Ру» )
Версия для печати: http://www.metalindex.ru/news/totals/nonferrous/nonferrous_59.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2019
Рейтинг@Mail.ru