Минувшая неделя оказалась в общем негативной для рынка базовых металлов, хотя наблюдаемая картина не была столь однозначной, а движение среди металлов было разнонаправленным. Среди "белых" ворон оказались никель и алюминий, цена на которых по трехмесячным контрактам на ЛБМ выросла за неделю на 2,08% и 0,78% до 2557 USD/т и 32250 USD/т соответственно. Трехмесячные фьючерсы по всем остальным металлам снизились в цене за неделю: медь - -2,42% до 7870 USD/т, свинец - -3,01% до 3705 USD/т, цинк - -5,44% до 2955 USD/т, олово - -0,91% до 16300 USD/т. Красному металлу не удалось удержать ценовое дно на уровне 8000 USD/т, что осталось недостаточно понятным для многих наблюдателей. Свинец также оказался среди лидеров падения на фоне непрерывного роста запасов этого металла на ЛБМ в течение нескольких дней подряд.
Прошедшая неделя еще раз продемонстрировала, что рынок металлов остается в сильной зависимости от динамики фондовых рынков - даже в большей, чем от других сырьевых рынков. Начиная с середины недели накопилось достаточное количество макроэкономического негатива, пришедшего с другого берега Атлантики, чтобы спровоцировать в пятницу сильное падение американского фондового рынка (индекс Dow снизился 19 октября более чем 370 пунктов), что привело к перелому того положительного тренда на рынке металлов, который наметился в первой половине дня. Таким образом, прошедшая неделя еще раз показала всем, что кризис на американском сабпрайме (рынке высокорискованного ипотечного кредитования) никуда не исчез, и его последствия продолжают дамокловым мечом висеть как над фондовыми, так и над товарными рынками.
Рекордные цены на нефть, которые дотянулись в ходе пятничных торгов до отметки в 90 USD/баррель, оказывают дополнительное давление на доллар и приводят к его дальнейшему снижению, однако это уже не дает значительной поддержки базовым металлам. По мнению многих аналитиков и наблюдателей, положительное влияние слабого "американца" на рынок базовых металлов с лихвой компенсируется страхами, связанными с тем, что исторически высокие цены на нефть приводят к росту издержек, дальнейшему раскручиванию инфляции, и, как следствие, наносит удар по потребителям, бизнесу, и, следовательно, по экономике в целом. В пятницу пришли негативные новости о том, что рейтинговое агентство Standard & Poor's снизила рейтинг у 1413 бумаг, связанных с кредитами на рынке жилья, выданными в 2005 и 2006 г. Такой шаг явился своего рода "десертом", после того, как в среду это же агентство понизило рейтинг у 1700 подобных долговых бумаг, выпущенных в начале этого года. Кроме того, в пятницу же стало известно, что количество поданных первичных заявлений на получение на пособие по безработице в США выросло на позапрошлой неделе на 28000 до двухмесячного максимума в 337000. В этот день был опубликован индекс деловой активности Федерального резервного банка в Филадельфии (Philly Fed), составивший 6,8 против сентябрьского значения в 10,9. Из других макроэкономических новостей недели, которые, несомненно, внесли свой вклад (по большей части отрицательный) в формирование трендов как на фондовых, так и на товарно-сырьевых рынках, следует отметить следующие: Инфляция в Китае составила в прошлом месяце 6,2%, что немного ниже августовского уровня в 6,5%. Однако, по мнению наблюдателей, такой уровень инфляции тоже чрезвычайно высок, особенно если учесть, что августовский скачок цен был связан с удорожанием продовольственных товаров. Здесь же следует добавить, что китайские банковские регуляторы повысили на прошлых выходных резервное отношение для банков до 13% с предыдущего уровня в 12,5%. Такие меры последовали после того, как стало известно, что рост денежной массы в Поднебесной в сентябре составил 18,5% против 18,1% в августе. Мало кто сомневается, что китайские монетарные власти и дальше продолжат "завинчивание гаек" с целью сдерживания инфляции и роста объемов инвестиций. Президент Китая, Ху Джинтау, в своем обращении к делегатам 17-го съезда коммунистической партии выставил в качестве одной из самых приоритетных целей сокращение экологического ущерба. Это, в глазах большинства наблюдателей, означает серьезное давление на сектор плавильного производства, особенно в алюминиевой промышленности.
Доклад Федрезерва Beige Book был опубликован 17 октяря и, согласно его содержанию, рост активности в экономики США замедлялся в сентябре и начале октября, рынок жилья ослаб, а кредитные организации ужесточили правила предоставления займов. Индекс Национальной ассоциации домостроителей США снизился в очередной раз до 18 с предыдущего уровня в 20. Количество закладок новых домов снизилось в сентябре до 1,180 млн по сравнению с августовским уровнем в 1327 млн - такое снижение значительно превзошло ожидания экспертов. Количество новых выданных разрешений на строительство также снизилось в сентябре значительно сильнее, чем ожидалось. По мнению большинства специалистов, эти и другие данные показывают, что дальнейшее ослабление занятости в строительном секторе США в течение последующих нескольких месяцев неизбежно. Согласно опубликованному в начале неделе прогнозу МВФ (IMF), экономика США, скорее всего, сможет избежать рецессии, однако Штатам придется пережить довольно длительный период медленного экономического роста, поскольку ослабление жилищного рынка, резкий рост цен на энергоносители и ухудшение ситуации на рынке занятости приведут к сдерживанию потребительских расходов - одного из главных двигателей экономического роста в Америке. Помимо докладов МВФ и ФРС, глава Федрезерва Бен Бернанке в начале недели сам заявил о том, что ослабление сектора жилищного строительства США станет "значительным тормозом" для роста американской экономики с начала следующего года. Индекс текущего состояния экономики Еврозоны снизился до 70,2 с предыдущего уровня в 74,4, что, впрочем, вполне согласуется с консенсус-прогнозом аналитиков. Тем не менее, для большинства наблюдателей очевидно, что продолжающееся ужесточение монетарной политики в ЕС не может не оказывать все возрастающего давления на экономическую активность в этом экономическом пространстве.
Свинец утратил часть завоеванных позиций на фоне заметного роста запасов этого металла на ЛБМ почти до уровня в 33500 т. Тем не менее, по мнению многих участников рынка, свинец проявил неплохую резистентность, учитывая, что недельный рост запасов составил более чем 10000 т. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным аналитической группы WBMS, дефицит на мировом рынке свинца за первые восемь месяцев этого года составил 111000 т, тогда как в первые 8 месяцев 2006 г дефицит составлял лишь 57000 т. Объем декларируемых запасов снизился за указанный период на 24000 т (все изменения приведены к аналогичному периоду 2006 г) до 253000 т. Добыча свинца за указанный период составила 2,437 млн т, причем лидирующие место среди стран, добывающих свинцовое сырье, удерживает Китай. Производство рафинированного металла, как из первичного, так и из вторичного сырья, выросло на 3,4%. Мировое потребление свинца выросло на 4,4% до 5,483 млн т, причем основным драйвером спроса оказался азиатский рынок. Спрос в странах ЕС27 вырос на 1,4% до 1,235 млн т. Потребление свинца в Китае в январе-августе составило 1,632 млн т. Только в августе мировое производство рафинированного свинца составило 643000 т, потребление - 676700 т. Из других новостей недели стало известно, что первичное производство свинца в Канаде снизилось в августе на 61% по сравнению с аналогичным месяцев 2006 г до 2733 т, всего за первые 8 месяцев данный показатель снизился на 16,3% до 63765 т. Производство вторичного свинца в Канаде выросло в августе на 4,51% к уровню августа 2006 г до 9039 т, всего за первые 8 месяцев рост вторичного производства составил 5,27% по сравнению с январем-августом 2006 г до 90396 т. Уже на выходных стало известно, что производство свинца в Перу выросло в августе на 5,8% по сравнению с августом 2006 г до 28275 т.
Медь отдала "стратегически важные высоты" на уровне 8000 USD/т на фоне дальнейшего накопления запасов этого металла на ЛБМ почти до уровня 149000 т. Падение цен на медь продолжалось практически непрерывно на протяжении всей недели. На Шанхайской бирже запасы красного металла также выросли за неделю более чем на 5300 т. почти до отметки в 64000 т. Многие аналитики и обозреватели открыто признаются в том, что не до конца понимают, чем именно провинился красный металл, учитывая то обстоятельство, что американская валюта в очередной раз установила на минувшей недели новые исторические рекорды по слабости против евро. Тем не менее, ряд экспертов считает, что цены выше отметки 8000 USD/т, несмотря на неплохие фундаментальные факторы, неоправданны. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным аналитической группы WBMS, в августе на мировом рынке меди наблюдался избыток в 41000 т. Мировое производство рафинированной меди за август составило 1,489 млн т, потребление - 1,448 млн т. Дефицит на мировом рынке меди за первые восемь месяцев этого года составил 243000 т. Мировая добыча меди за январь-август выросла на 3% (отн. изменения приведены к аналогичному периоду 2006 г) до 10,1 млн т., производство рафинированного металла выросло на 2,6% до 11,78 млн т. Производство меди в Китае выросло на 245000, в Индии, Японии и Чили производство меди выросло на 85000 т, 38000 т и 104000 т соответственно. Производство меди в Замбии снизилось на 25000 т. Мировое потребление меди за первые 8 месяцев выросло на 5,1% до 12,0 млн т. Потребление меди в Китае выросло до 3,162 млн т против 2,291 млн т за аналогичный период прошлого года. Потребление в странах ЕС за указанный период снизилось на 3,3% до 2,790 млн т. Согласно обнародованным на прошлой неделе результатам производственной деятельности компании Rio Tinto за 3 кв., добыча меди на предприятиях компании снизилась в июле-сентябре на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 172500 т. Снижение по сравнению со 2 кв. составило 8%. Всего за первые девять месяцев добыча меди снизилась на 6% по сравнению с январем-сентябрем 2006 г и составила 557100 т. Согласно отчету компании, снижение объемов добычи красного металла произошло за счет ухудшения качества добываемых руд на предприятиях в австралийском штате New South Wales и в американском штате Utah. Тем не менее, производство рафинированной меди на предприятиях компании за 3 кв. выросло на 30% по сравнению с 3 кв. 2006 г, однако снизилось на 2% по сравнению с 2 кв. этого года, составив 98700 т. Всего за первые девять месяцев производство рафинированной меди компанией выросло на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 301000 т. Из медвежьих новостей следует также отметить решение рабочего коллектива добывающего предприятия El Teniente компании Codelco принять предложение руководства по повышению зарплаты на 3,5% в сочетании с единовременным бонусом в ~14500 USD. Немецкий производитель меди, компания Norddeutsche Affinerie (NA), за истекший финансовый год, по предварительным оценкам, произвела 570000 т меди, что на 20000 т больше, чем в прошлом финансовом году. Бразильская компания CVRD планирует увеличить производство меди с 290000 т в этом году до 592000 т в 2012 году. Такие цели изложены в инвестиционной программе компании на 2008-2012 гг., на реализацию которой, как известно, компания выделила 59 млрд USD (!), из которых только в 2008 г должно быть израсходовано 11 млрд USD. Из других новостей недели стало известно, что производство рафинированной меди в Канаде в августе снизилось на 12,41% по сравнению с августом 2006 г до 36962 т. Всего за первые 8 месяцев производство меди в этой стране снизилось на 9,75% до 295746 т Производство меди в концентратах в августе и за первые 8 месяцев в Канаде также снизилось на 0,58% и 2,1% до 48582 т и 385804 т соответственно. Производство меди в Перу, как стало известно на выходных, выросло в августе на 28,2% к августу 2006 г до 109130 т.
Никель оказался в числе аутсайдеров среди всего остального комплекса базовых металлов. Цены на этот металл продемонстрировали небольшой рост, невзирая на незначительный рост запасов на ЛБМ до отметки четь выше 36500 т. Появившийся энтузиазм среди игроков в отношении никеля также не до конца понятен, поскольку появляющаяся статистика и прогнозы говорят не в пользу улучшения фундаментальных факторов на рынке этого металла. Согласно опубликованным в конце минувшей недели данным аналитической группы INSG, избыток на мировом рынке никеля в августе составил 20200, что заметно ваше аналогичного показателя за июль в 17300 т. Мировое производство рафинированного металла составило в августе 119300 т против июльского показателя в 121100 т. Добыча никеля выросла в августе до 138300 т против июльского показателя в 132300 т. Это означает, что, по оценкам INSG, всего за первые 8 месяцев мировая добыча составила 1,1 млн т, что заметно выше данного показателя за аналогичный период прошлого года - 960300 т. Кроме того, по прогнозам группы, в этом году, потребление никеля снизится до 1,35 млн т с уровня 2006 г в 1,4 млн т. В следующем году потребление вырастет до 1,47 млн т, однако избыток на этом рынке сохранится как в 2007 г, и так и в 2008 г, поскольку производство никеля в эти годы вырастет до 1,47 млн т/год и 1,57 млн т/год соответственно. Из данных российской таможни стало известно, что экспорт никеля из РФ в январе-августе составил 166800 т. Тем не менее, куда менее "медвежьими" оказались опубликованные на прошлой неделе данные аналитической группы WBMS, согласно которым дефицит на мировом рынке никеля за первые восемь месяцев этого года составил 14000 т. Добыча никеля в январе-августе выросла на 7% (все отн. изменения приведены к аналогичному периоду 2006 г) до 1,0074 млн т. Производство рафинированного металла выросло на 13,7%, причем основной вклад в указанный рост внесли такие страны, как Китай, Финляндия и Канада. Мировое потребление никеля выросло в первые 8 месяцев на 112000 т. Только в августе мировое производство никеля плавильными заводами составило 127300 т, потребление - 125700 т. Таким образом, по оценкам WBMS, избыток на рынке никеля за август составляет намного меньше, чем цифра, рассчитанная экспертами INSG. Согласно данным канадской стат. службы, опубликованным на минувшей неделе, производство рафинированного никеля в этой стране в августе и за первые 8 месяцев этого года выросло на 5,6% и 10,8% до 13417 т и 108186 т соответственно. Производство никеля в концентратах в Канаде в августе и за первые 8 месяцев 2007 г выросло на 41,2% и 10,6% до 20678 т и 166584 т соответственно. Другие новости недели по рынку никеля также носили преимущественно медвежий характер. Швейцарская Xstrata в начале недели наконец "разродилась" положительным решением по своему крупному новокаледонскому латеритовому проекту Koniambo стоимостью в 3,8 млрд USD. Ожидаемая дата пуска этого проекта приходится на первое полугодие 2011 г, мощность проекта составит 60000 т/год. В свою очередь компания CVRD объявила о том, что выделит 723 млн USD в следующем году на развитие своего новокаледонского проекта Goro мощностью 50000 т/год, общей стоимостью в 3 млрд USD. Согласно заявлению представителя компании, строительство этого "долгожданного" предприятия идет гладко и не выходит за рамки бюджета. Из других, более оптимистичных новостей, можно упомянуть заявление компании Nippon Steel, о выводе производства нержавейки на полную мощность начиная с ноября. С подобным же заявлением выступила корейская компания Posco, сообщившая, что полностью восстановила уже в этом месяце производство нержавейки до нормального уровня мощности.
Алюминий продемонстрировал неплохой рост на фоне сокращения запасов этого металла на ЛБМ к концу недели ниже отметки в 932700 т. По сообщению участников рынка, торговые советники (CTA) активно покрывали короткие позиции по этому металлу. Тем не менее, рост цен на крылатый металл также плохо объясним, как и рост цен на никель. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным аналитической группы WBMS, избыток на мировом рынке алюминия за первые восемь месяцев этого года составил 368000 т. Спрос на первичный алюминий составил 24,5 млн т, что на 1,967 млн больше, чем за январь-август 2006 г. Производство алюминия выросло за указанный период на 2,585 млн т (отн. изменения приведены к аналогичному периоду 2006 г) до 24,84 млн т. Только в августе мировое производство алюминия составило 3,2576 млн т, потребление - 3,02 млн т. Экспорт необработанного алюминия из Китая снизился за первые девять месяцев этого года на 57,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 412928 т, согласно последним данным китайской таможни. Только за сентябрь экспорт алюминия составил 44019 т. Производство первичного алюминия в Канаде в августе и за первые 8 месяцев этого года выросло на 1,9% и 0,76% до 265704 т и 2,075 млн т соответственно, согласно опубликованным на прошлой неделе данным канадской стат. службы. В январе-августе 2007 года Россия экспортировала 2,589 млн тонн необработанного алюминия на $5,195 млрд, согласно данным российской таможни. Производство алюминия компанией Rio Tinto в 3 кв. практически не изменилось по сравнению с 3 кв. 2006 г и составило 211000 т. Всего за 9 месяцев производство алюминия составило 644400 т, что на 2 % выше результатов, достигнутых в январе-сентябре 2006 г.
Цинк за неделю опустился в цене ниже ключевой отметки в 3000 USD/т на фоне роста запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки в 60300 т. Цена на цинк непрерывно снижалась практически всю неделю, отслеживая динамику рынка меди. Выходившие на неделе статистические и прогнозные данные вряд ли оказали поддержку рынку этого металла - скорее наоборот. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным аналитической группы WBMS, избыток на мировом рынке цинка за первые восемь месяцев этого года составил 153000 т, несмотря на снижение объема декларируемых запасов на 34000 т. Мировая добыча цинка выросла в январе-августе на 8,4% (все отн. изменения приведены к аналогичному периоду 2006 г) до 7,227 млн т. Производство рафинированного металла выросло на 539000 до 7,464 млн т, причем вклад азиатских стран (особенно Китая) в указанный рост производства составил 427000 т за указанный период. Рост производства цинка в странах ЕС27 составил 3,3%, тогда как в странах NAFTA (страны Североамериканского торгового альянса) - 2,3%. Спрос в Китае составил 2,228 млн т или 31% от всего мирового потребления. Только в августе мировое производство чушкового цинка составило 923100 т, потребление - 871700 т. Производство цинка в Канаде, как стало известно на минувшей неделе, выросло за август на 0,4% по сравнению с аналогичным месяцем 2006 г до 69146. В Перу роста производства цинка в августе составил 7% до 118544 т. Тут же следует отметить, что еще в конце позапрошлой недели, цинк получил "отвратительные" рекомендации практически от всех участников проходившего в Лондоне семинара LME Week. Не было практически ни одного участника, который бы не дал своего прогноза по снижению цен на цинк в следующем году.
Олово относительно неплохо выдержало давление прошлой недели, немного снизившись, несмотря на снижение запасов этого металла на ЛБМ до уровня менее 12900 т. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным аналитической группы WBMS, избыток на мировом рынке олова за первые восемь месяцев этого года составил 1800 т с учетом поставок DLA (Отдел мат. обеспечения при Минобороны США). Производство рафинированного олова за первые 8 месяцев этого года снизилось на 4000 т (отн. изменения приведены к аналогичному периоду 2006 г) до 239100 т, причем объем поставок DLA за указанный период составил 8200 т. Мировой спрос на олово снизился в январе-августе на 11400 т до 237300 в связи с пониженным потреблением этого металла в Японии и отсутствием заметного роста спроса со стороны Китая. Добыча олова за первые 8 месяцев практически не изменилась, оставшись на уровне 215600 т. Только в августе мировое производство рафинированного олова составило 27900 т, потребление - 28200 т, что говорит о том, что хорошие фундаментальные факторы продолжают оказывать поддержку рынку олова. Другие новости прошедшей недели также носили преимущественно медвежий характер. Сингапурская компания Singapore Tin Industries (STI), занимающаяся производством олова, подтвердила в конце прошлой недели, что ее производство в этом году не дотянет до первоначального планового показателя в 18000 т. Согласно заявлениям директора компании, сделанным в интервью информационному агентству Reuters, в этом году компания произведет лишь 6000-7000 т олова. Невыполнение плана было связано с известными проблемами в поставках рудного сырья с индонезийского острова Bangka. Австралийская горнодобывающая компания второго эшелона, Metals X Ltd, ранее известная как Bleustone Tin, собирается ввести в строй в середине 2008 г свой ранее закрытый проект Renison, штат Tasmania, Австралия, по производству олова и меди. Как ожидается, предприятие будет производить порядка 8500 т/год металлического олова из смешенного рудного сырья, добываемого на подземном руднике Renison и открытом руднике Mt Bischoff. Производство рафинированного олова на предприятии Funsur (принадлежащему компании Minsur), Перу, за первые девять месяцев снизилось на 20,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 24265 т. Производство олова в Перу выросло на 24,3% в августе до 3303 т, однако об этом стало известно только на выходных.
Золото находилось в течение минувшей недели в бычьем тренде по вполне известным причинам. Желтый металл продолжил устанавливать новые исторические рекорды на протяжении недели. Цена на золото по декабрьским контрактам на подразделении Comex нью-йоркской Mercantile Exchange выросла за неделю на 1,94% до 768,4 USD за унцию. Цена на январскую платину выросла за неделю на 2,43% до 1448,6 USD за унцию. Тем не менее, среди драгметаллов наблюдалась более смешенная картина, поскольку цены на декабрьское серебро и декабрьский палладий снизились на 1,93% и 1,84% до 13,635 USD за унцию и 372,5 USD за унцию соответственно. К концу прошедшей недели цены на нефть установили очередной исторический рекорд, превысив в ходе торгов отметку в 90 USD/баррель. Американский доллар так же опустился до рекордно низких отметок по отношению к евро. Совокупность этих двух факторов оказала сильную поддержку рынку золота. Масло в огонь подливает возможность вторжения турецких войск на территорию иракского Курдистана для проведения военной антитерроистической операции. После того, как Меджлис дал зеленый свет Правительству Турции на проведение пограничной операции, нефтяные котировки (и без того находящиеся на рекордно высоких уровнях), по понятным причинам, рванули вверх. Кроме того, по мнению ряда аналитиков, "фантастически" высокие цены на нефть начинают вызывать серьезные опасения у участников рынка по поводу роста инфляционного давления и связанных с ним рисков, что является еще одним фактором, играющим на руку "золотым жучкам", использующим золото в качестве гаранта сохранности сбережений в условиях глобальной экономической нестабильности.
ПрогнозСреди средне- и долгосрочных прогнозов прошедшей недели необходимо отметить оценку аналитиков банка BNP Paribas, согласно которой средняя цена на алюминий в 2007 г, 2008 г и 2009 г составит 2630 USD/т, 2545 USD/т и 2665 USD/т соответственно. Эксперты банка сохраняют медвежий настрой в отношении рынка алюминия, считая, что перепроизводство глинозема в Китае вкупе с замедлением темпов экономического рост в США окажут "медвежью услугу" во всех смыслах. По прогнозам банка, в этом и следующем году избыток на рынке алюминия составит 300000 т и 200000 т соответственно. Здесь же можно отметить, что эксперты банка, в отличие от многих своих коллег, довольно скептически настроены в отношении меди. Аналитики считают, что медь не сможет торговаться выше отметки 8000 USD/т в течение продолжительного времени в ближайшем будущем, поскольку столь высокая цена неоправданна. Еще одним институциональным инвестором, изменившим свой взгляд на перспективы рынка меди, оказался банк UBS. Месячный ценовой прогноз банка был снижен с предыдущего уровня в 8500 USD/т до 7500 USD/т. Эксперты банка объясняют свое решение о пересмотре прогноза тем, что производители и трейдеры на физическом рынке в последнее время снизили размер премий к цене ЛБМ. Аналитиков также беспокоит возможность замедления роста мировой экономике в течение последующих месяцев. Снижение внутреннего спроса на медь в Европе и Японии (и, само собой, в США) в сочетании с тем, что рост экспорта в развивающихся странах замедляются, свидетельствует о том, что основы мировой экономики не столь прочны, как это могло показаться ранее. Так наз. "отстегивание" (под этим термином экономисты подразумевают наметившееся структурное изменение положения США в мировой экономике, приводящее к меньшей зависимости глобальных экономических процессов от динамики в этой стране) сейчас видится менее вероятным. К лагерю умеренных пессимистов, безусловно, можно отнести аналитиков банка RBC Capital Markets, считающих, что рынок все больше обеспокоен последствиями кризиса на ипотечном рынке США.
Тем не менее, как известно, практически все участники лондонского семинара LME Week, завершившегося в конце позапрошлой недели, сохраняют бычий настрой в отношении красного металла, предсказывая дальнейший рост цен на него в 2008 г. На прошедшей неделе австралийского бюро ABARE (Австралийское бюро сырьевой и агрокультурной экономики) пополнило лагерь быков, предсказывая высокие уровни цен на медь в оставшиеся месяцы этого года. По мнению аналитиков ABARE, в следующем году средняя цена на медь составит чуть более 7000 USD/т. Многие аналитики, в том числе банка JP Morgan, придерживаются той точки зрения, что в последнем квартале этого года произойдет рост спроса на медь и рост цен.
Из прогнозов по состоянию рынка базовых металлов следует упомянуть доклад группы INSG, опубликованный в конце прошлой недели. китайский спрос на никель и никельсодержащую продукцию заставит мировое потребление никеля вырасти в следующем году на 8,9% до 1,47 млн т. В этом году, по оценкам группы, потребление никеля снизится до 1,35 млн т с уровня 2006 г в 1,4 млн т. Снижение спроса на никель в этом году, по мнению группы, связано с сокращением объемов производства сортов нержавейки с высоким содержанием никеля во многих частях света. Согласно прогнозам аналитиков группы, производство рафинированного никеля в этом году резко вырастет до 1,47 млн т против 1,36 млн т в 2006 г (т.е. на 8,1%). В следующем году производство рафинированного никеля вырастет до 1,57 млн т. На рынке золота бычьи настроения и ожидания усиливаются с каждым днем, и целевые отметки в диапазоне от 800-1000 USD за унцию на конец этого года остаются в силе. Мало, кто, вероятно, из аналитиков и наблюдателей рынка драгметаллов всерьез рассчитывает на снижение цен на желтый металл в сложившейся ситуации. Отдельные эксперты с нефтяных рынков предсказывают снижение цен на черное золото, утверждая, что нынешние поднебесные уровни цен неоправданны с фундаментальной точки зрения. Тем не менее, мало кто прислушивается к их мнению, особенно ввиду нестабильности ситуации в пограничном пространстве между Ираком и Турцией. Всем очевидно, что если Турция решится на проведение военной операции, цены на нефть взметнуться вверх - уже сейчас премии "за вторжение в Курдистан" дают о себе знать. Некоторая неопределенность сохраняется до конца октября, когда состоится плановая сессия ФРС США, на которой может быть изменена учетная ставка. В данный момент большинство участников рынка полагают, что ставка Федрезерва будет понижена на 25 базисных пунктов, что уже сейчас лишает "американца" необходимой поддержки. По ощущениям многих игроков и аналитиков, доллар "падает в пропасть", и не очень ясно какие сдерживающие факторы в обозримом будущем могут переломить этот тренд.
