Rambler's Top100
Сделать стартовой | Добавить в избранноеРегистрация | Заказать услугу | Забыли пароль?
МойМеталлопрокат.ру|Мой ХОТ|Мой спрос
ЛогинПароль
Яндекс цитирования

Обзор цветной металлургии 15.01-21.01.08

За прошедшую неделю рынок базовых металлов в целом продемонстрировал умеренное снижение, таким образом полностью оправдав негативные ожидания большинства игроков и аналитиков. Продолжающиеся пертурбации на кредитно-финансовых рынках США плюс тревожные сигналы, подаваемые монетарными властями этой страны, не перестают будоражить инвесторов, усиливая медвежьи настроения как на фондовых, так и на товарных рынках (в том числе рынке металлов).
Драгоценные металлы продемонстрировали снижение в соответствии с ожиданиями аналитиков, что в отличие от рынка базовых металлов было вызвано чисто техническими причинами (см. разд. Золото). Никель и олово оказались в "аутсайдерах", продемонстрировав за неделю незначительный рост в цене на 0,44% и 0,89% до 28775 USD/т и 16450 USD/т соответственно (здесь и далее приводятся цены на трехмес. фьючерсы на момент закрытия ЛБМ в пятницу). Все остальные металлы завершили неделю в минусе: медь - 7141 USD/т (-2,18%), свинец - 2590 USD/т (-1,33%), цинк - 2355 USD/т (-1,46%), алюминий - 2439 USD/т (-2,98%). Наибольшее подтверждение своим страхам игроки получили в четверг, когда один из американских инвестиционных "тяжеловесов", компания Merril Lynch, объявила об объеме списаний за IV кв. 2007 г в размере 14,1 млрд USD (!), при этом чистые убытки банка составили более 9 млрд USD - такого показателя не было зафиксировано за всю историю компании. Наибольшая часть списанной суммы имеет прямое отношение к деятельности по кредитования сабпрайма (рынок высокорискованного ипотечного кредитования). Как известно, совсем недавно другой крупный американский банк Citigroup "похвастался" о списании за IV кв. в размере более 18 млрд USD! Очевидно, такие новости потрясли рынки ценных бумаг и усилили и без того серьезные беспокойства игроков относительно "светлого будущего" американской экономики.
Участники рынка металлов, как всегда, в наибольшей степени обеспокоены возможностью спада потребления в случае наступления рецессии на другом береге Атлантики. Второй "сюрприз" четверга был не хуже первого. В своем выступлении перед Бюджетным комитетом конгресса США, глава ФРС Бен Бернанке заявил, что прогноз по перспективам экономики в стране ухудшается (при том, что он и так был, мягко говоря, не ахти), и Федрезерв готов принять "серьезные дополнительные меры" для того, чтобы снизить риски, связанные с наступлением рецессии. В свою очередь президент США, Джорж Буш объявил в четверг о своем плане по улучшению позиций американской экономики, включающем возврат налогов для семей и снижение налогового бремени для бизнеса. В глазах инвесторов это служит еще одним подтверждением того, что власти США (как политические, так и финансовые) вполне неплохо осознают масштабы создавшихся проблем и сильно опасаются за возможные последствия. Общая стоимость указанного плана может составит до 150 млрд USD. Вопрос уже передан на рассмотрение в конгресс. Из других важных новостей недели, пришедших с макроэкономического фронта, следует отметить следующие: Так наз. индекс опережающих индикаторов экономического развития США, публикуемый бизнес-ассоциацией Conference Board, снизился в декабре 2007 г еа 0,2%, тогда как консенсус-прогноз предсказывал снижение на уровне 0,1%. Согласно последним данным Департамента торговли, количество закладок новых домов в США снизилось в декабре на 14,2% до 1,006 млн в годовом исчислении, что является рекордно низким показателем начиная с 1991 г. Количество выданных разрешений на строительство скатилось в декабре до отметки в 1,068 млн в годовом исчислении, что является рекордным минимумом за последние 12 лет. Индекс общего состояния экономики, публикуемый резервным банком Филадельфии, снизился в январе до -20,9 с декабрьского уровня в -1,6, достигнув, таким образом, минимального значения с октября 2001 г и полностью опровергнув прогнозы экономистов, ожидающих рост данного индикатора до отметки в -1. Объем розничных продаж в Штатах (исключая продажи автомобилей) снизился в декабре на 0,4%, тогда как в ноябре наблюдался его рост на 1,8%. Индекс текущего состояния американской экономики, публикуемый исследовательской Sage Research, снизился до 56,6 пунктов с предыдущего значения в 63,5 пунктов из-за снижения индекса производственной активности ISM и ухудшения показателей рынка занятости.
Новости, пришедшие на неделе из Китая, также не внушали большого оптимизма участникам рынка. Монетарные власти этой страны (в лице Народного Банка Китая - НБК) объявили в 11-й раз за последние 13 месяцев о повышении нормы резервирования для коммерческих банков. Начиная с 25 января обязательный объем резервирования будет составлять 15% от объема вкладов, что на пол процентного пункта выше предыдущего значения (14,5%). Таким образом, норма резервирования выросла до рекордного значения по крайней мере за последние 20 лет. "Завинчивание гаек" в области монетарной политики фискальными регуляторами КНР вполне объясняется беспокойствами относительно нарастающего инфляционного давления в Поднебесной. Впрочем, многие скептики считают, что эта мера малоэффективна, и что необходимо повышение официальных процентных ставок по кредитам. Не стоит и говорить, насколько важно для рынка металлов экономическое здоровье и благополучие такой страны, как Китай. Все большее количество банков и институтов предсказывают заметное снижение темпов роста китайской экономики в этом году. В пику сторонников так наз. теории замещения (которая допускает, что в случае рецессии в США, грубо говоря, на смену придет КНР и рост мировой экономики продолжится, пускай и не с прежними темпами) большинство исследовательских институтов полагает, что рецессия в Штатах помноженная на серьезные старания со стороны властей КНР по искусственному сдерживанию роста экономики, может сильно ударить по экономическим показателям этой страны в этом году. Иными словами, экономика КНР намного более тесно связана с экономикой США, чем это могло показаться на первые взгляд. Доля объема внутреннего потребления в ВВП резко снизилась в КНР за 2007 г до 36% - рекордно низкий показатель за 20 лет. Это означает, что правительственные меры, направленные на снижение экспортной зависимости и увеличение внутреннего потребления, пока что не приносят успеха. Во вторник институт ZEW опубликовал отчет за январь, согласно которому индекс предпринимательской уверенности в Германии снизился до -41,6 с предыдущего уровня в -37,2, при том, что консолидированный прогноз участников рынка предсказывал снижение лишь до -40. Центробанк Японии заявил, что ожидает замедления темпов экономического роста страны восходящего солнца по крайне мере в течение некоторого времени.
МЕДЬ снизилась потеряла за неделю чуть более 2% на фоне значительного снижения запасов этого металла на ЛБМ до отметки чуть выше 183200 т. Тем не менее, запасы красного металла на Шанхайской бирже выросли за неделю на 368 т. Согласно последним данным CNMIA (Китайская ассоциация производителей цветмета), выпуск меди в Поднебесной вырос в 2007 г на 19,8% до 3,5 млн т. Кроме того, по данным таможни, импорт концентратов в декабре составил 380000 т, что означает рост данного показателя за весь год на 25% до 4,52 млн т.
Согласно опубликованным стат. данным ФТС РФ, в январе–ноябре 2007 г. Россия экспортировала 258100 т рафинированной меди на 1,714 млрд USD. В дальнее зарубежье экспортировано 253,3 тыс. т на 1,683 млрд USD. В СНГ экспортировано 4800 т на 31,3 млн USD. Производство меди в Казахстане за 2007 г, включая заготовку, снизилось на 5,1% до 405843 т.
Исследовательская группа WMBS в своем очередном докладе привела данные по состоянию мирового рынка меди, согласно которым за первые 11 месяцев дефицит этого металла составил 175000. Впрочем, за первые 1- месяцев данный показатель составлял 207000 т. Производство меди на рудниках (в виде концентратов и раф. металла, поученного по технологии SX-EW), выросло за 11 месяцев на 1,98% до 13,98 млн т. Производство рафинированной меди выросло на 2,7% до 16,26 млн т. В КНР производство меди за указанный период выросло на 452000 т, в Индии – на 103000 т, в Японии и Чили – на 49000 т и 134000 т соответственно.
Мировое потребление меди в январе-ноябре 2007 г.выросло на 4,5%, до 16,43 млн т. Потребление в КНР достигло 4,397 млн т по сравнению с 3,251 млн т в 2007 г. Потребление меди в странах ЕС(27) составило 3,695 млн т, что на 7,4% ниже, чем в прошлом году. Только в ноябре мировое производство рафинированной меди составило 1,486 млн т, потребление – 1,43 млн т.
В опубликованном на неделе Министерством горнодобывающей промышленности Перу докладе предсказывается рост производства меди в этой стране в 2008 г до уровня 1,3 млн т против 1,2 млн т, произведенных в 2007 г. Основной причиной роста выпуска меди в Перу является работа предприятий Cerro Verde и Cerro Lindo на полной мощности. На обоих предприятиях, как известно, был осуществлен проект расширения мощностей.
В пятницу аналитики известной группы Maike Metal International Group опубликовали довольно медвежий прогноз по состоянию рынка меди в этом году, согласно которому рост потребления красного металла в мире резко замедлится до 8% против 22% в 2007 г (подробнее см. разд. Прогнозы).
Из других новостей недели, стало известно, что добыча медной руды на предприятиях добывающей компании Rio Tinto в IV квартале 2007 г. выросла на 5% по сравнению с III кварталом 2007 г., но снизилась на 14% по отношению к IV кварталу 2006 г. из-за снижения сортности руды на Kennecott Utah Copper и Northparkes. Тем не менее производство рафинированной меди в IV квартале увеличилось на 65%, благодаря выходу на полную мощность рафинировочного завода Kennecott Utah Copper после ремонта. Мексиканская Southern Copper заявила в конце прошлой недели о том, что планирует перенаправить около 12% своих продаж (или порядка 60000 т меди в натуральном выражении) с американского рынка на мексиканский и азиатский рынок в связи с плохими прогнозами по американской экономике. В пятницу стало известно, что компания BHP Billiton в ходе переговоров установила TC/RC (плата за переработку концентрата и рафинирование меди) для контрактных поставок концентрата японским потребителям в 2008 г на уровне 45 USD за тонну/45 центов за фунт, что на 25% выше TC на 2007 г. Еще в декабре китайские компании договорились с той же BHP Billiton об TC/RC в размере 47,2 USD за тонну/4,7 центов за фунт. Однако японцы не вышли из переговоров, упорно настаивая на более благоприятных условиях, о чем теперь, видимо, жалеют. В число "падших самураев" входили такие крупные компании, Pan Pacific Copper, Sumitomo Metal Mining и Mitsubishi Corp. Ситуация вокруг забастовки на крупном меднодобывающем предприятии в Мексике Cananea продолжает оставаться неясной. Судебные и исполнительные органы власти явно расходятся в правовой оценке протестной акции, продолжающейся уже более 5 месяцев (Минтруда запрещает проведение забастовки, тогда как суд признает такое решение незаконным). В начале недели начали циркулировать слухи о том, что в Китае будет введен 17-процентный НДС на медный лом.
СВИНЕЦ потерял более 1% за минувшую неделю, несмотря на снижение запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки в 48000 т. Согласно последним данным CNMIA (Китайская ассоциация производителей цветмета), выпуск свинца в Поднебесной составил в 2007 г 2,75 млн т, практически не изменившись по сравнению с 2006 г, согласно последним данным CNMIA. Доклад авторитетной аналитической группы ILZSG, вышедший на неделе, вряд ли прибавил оптимизма среди участников рынка, поскольку, согласно приведенным в нем цифрам, в ноябре был зафиксирован избыток на рынке этого металла в размере 8000 т (в октябре спрос еще превышал предложение на 16000 т). По итогам 11 месяцев 2007г. объем мировой добычи свинца составил 3,348 млн т (+2,9% к январю-ноябрю 2006 г), производство рафинированного металла – 7,454 млн т (+2,5%), а его потребления – 7,531 млн т (+1,9%). Основной рост потребления свинца наблюдался в КНР (+16% по сравнению с январем-ноябрем 2006 г), тогда как в Европе, Японии и США потребление, напротив, снизилось на 2,3%, 11,9% и 2,7% соответственно. Нетто-экспорт рафинированного свинца из Китая за 11 месяцев составил 202000, что более чем в 2 раза меньше, чем за аналогичный период 2006 г - 448000 т. Исследовательская группа WMBS в своем очередном докладе привела данные по состоянию мирового рынка свинца, согласно которым за первые 11 месяцев дефицит этого металла составил 47000 т. Рыночные запасы свинца сократились за первые 11 месяцев на 15000 т. Производство свинца горнорудными предприятиями (в виде концентратов) составило за указанный период 3,468 млн т, при этом Китай остается мировым лидером по объемам добычи. Мировое потребление свинца выросло за 11 месяцев выросло на 2,2% до 7,568 млн т, при этом в Азии наибольший вклад в потребление сделали такие страны, как Индия и Малайзия. Потребление свинца в странах ЕС (27) составило 1,709 млн т, что означает снижение на 2,3%. Китай "скушал" за первые 11 месяцев 2,462 млн т свинца. Только в ноябре потребление свинца в Китае составило 220000 т. Мировое производство рафинированного свинца за ноябрь составило 665100 т, тогда как потребление - 690000 т. Согласно данным таможни Казахстана, производство необработанного свинца в этой стране за 2007 г выросло на 0,9% до 117060 т. Другие новости также не играли на руку быкам. В конце недели стало известно, что австралийские власти еще на шаг приблизились к тому, чтобы разрешить добывающем предприятию Magellan компании Ivernia отгрузку свинцовых концентратов через порт Freemantle.
ЦИНК потерял за неделю почти полтора процента, на фоне значительно роста запасов этого металла на ЛБМ до отметки около 104500 т. Согласно последним данным CNMIA, выпуск цинка в Поднебесной вырос в 2007 г на 19% до 3,75 млн т. Согласно докладу группы ILZSG, в ноябре на мировом рынке цинка наблюдался дефицит в объеме 6000 т. Всего за первые 11 месяцев дефицит составил 35000 т, что намного ниже аналогичного показателя за аналогичный период 2006 г - 412000 т. По итогам 11 месяцев 2007 г. объем мировой добычи цинка составил 10,399 млн т (+8,5%), производства рафинированного металла – 10,407 млн т (+7,5%), а его потребления – 10,442 млн т (+3,5%).
Основной рост потребления цинка наблюдался в КНР (+14,6% по сравнению с январем-ноябрем), тогда как в США потребление, напротив, снизилось на 9,7%. Чистый экспорт рафинированного цинка из Китая за 11 месяцев составил 119000, против 32000 т в январе-ноябре 2006 г.
Мировые рыночные запасы этого металла (информация по которым доступна) на конец указанного периода были эквивалентны 4,1 неделям мирового потребления, тогда как на конец октября этот показатель составлял 3,9 недели, а на конец 2006 г - 4 недели. Группа ILZSG также отмечает рост потребления цинка за счет ослабления цен на него. Другая исследовательская группа - WMBS - в своем очередном докладе привела данные по состоянию мирового рынка цинка, согласно которым за первые 11 месяцев избыток этого металла составил 148500 т. Очевидно, что оценочные данные сильно расходятся с расчетами ILZSG, причем явно не в пользу быков. Рыночные (декларируемые) запасы цинка сократились за первые 11 месяцев на 9000 т. Производство цинка на рудниках (в виде концентратов) выросло за 11 месяцев на 8,8% (все изменения только относительно соотв. периода 2006 г), и составило 10,1 млн т. Производство рафинированного металла выросло на 610000 т до 10,264 млн т, при этом вклад азиатских стран (особенно Китая) в показатель роста составил 548000 т (т.е. почти на 90% рост мирового производства был обеспечен за счет Азии). Производство цинка в странах ЕС(27) вырос на 1,7%, тогда для стран NAFTA (Канада, Мексика, США) данный показатель не изменился. Потребление цинка в мире выросло за 11 месяцев на 197000 т, при этом наибольший рост данного показателя по странам зафиксирован в Китае, где спрос на цинк составил 3,269 т. Только в ноябре производство чушкового цинка составило 965000 т, потребление - 961700 т. Согласно данным таможни Казахстана, производство необработанного цинка в этой стране за 2007 г снизилось на 1,8% до 358163 т. Согласно прогнозам Министерства горнодобывающей промышленности Перу, опубликованным на прошедшей неделе, в этом году будет наблюдаться незначительный рост производства цинка в этой стране до 1,5 млн т против 1,45 млн т (пока что оценочный показатель) в 2007 г. Из других новостей недели стало известно, что ряд амбициозно настроенных производителей цинка (включая компании Nystars и Korea Zinc) пытаются "выколотить" TC (плату за переработку концентратов) для контрактных поставок в 2008 г на невиданно высоком уровне в 375 USD/т при базовой цене 2500 USD/т. Впрочем, другие участники и наблюдатели рынка предсказывают TC на более скромном (но все же весьма высоком) уровне порядка 350 USD/т. Основные китайские производители цинка заявили в среду о том, что решение правительства о вводе 5-процентной пошлины на экспорт металла сорта 1 (чист. 99,99%) и 15-процентной пошлины на экспорт металла сорта 2 (чист. 99,95%) с первого января никак не повлияло на их экспортный бизнес. Из новостей о деятельности компаний стало известно, что Чистая прибыль за 2007 г крупнейшего производителя металлического цинка в Китае, компании Zhuzhou Smelter может упасть более чем на 75% по сравнению с 2006 г. Такие предварительные прогнозы на кануне сделала родительская компания Hunan Nonferrous Metals Corp (HNMC). Снижение на 75% будет означать, что чистая прибыль компании Zhuzhou Smelter составит всего 106,6 млн CNY (15 млн USD) против 426 млн CNY в 2006 г. Снижение прибыли объясняется ослаблением цен на цинк в четвертом квартале прошлого года, а также наращиванием запасов металла компанией. Индийская компания Hindustan Zinc объявил о свои планах по строительству двух новых цинковых заводов в Индии, что позволит ей увеличить совокупную мощность до 1,2 млн т/год к 2010 г.
НИКЕЛЬ продемонстрировал за минувшую неделю скромный рост чуть менее 1% на фоне снижения запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки в 46400 т. По данным аналитической группы INSG, в течение 11 месяцев прошлого года на рынке сформировался избыток никеля в объеме 94000 т. Добыча никеля за указанный период увеличилась до 1,3 млн т против 1,24 млн т за 11 первых месяцев 2006 г. Потребление рафинированного металла упало на 5,8%, до 1,21 млн т против 1,3 млн ранее. В ноябре 2007 г. избыток на рынке никеля составил 7000 т. Добыча никеля составила 111000 т, что ниже октябрьского показателя в 113,2 тыс. т. Потребление никеля в ноябре составило 104000 т, по сравнению с октябрьским показателем в 102000 т. Запасы никеля у производителей на конец периода достигли 102000 против 103000 т в октябре 2007 г.
Особенно важным событием второй половины 2007 г стало резкое сокращение производство никеля в Азии, поскольку именно в этой части света сектор производства нержавеющей стали чувствует себя наихудшим образом. Объем поставок филиппинской низкокачественной латеритовой руды в КНР снизился в декабре почти на 50%. Запасы металла у производителей наконец перестали расти.
Другая исследовательская группа - WMBS - в своем очередном докладе привела данные по состоянию мирового рынка никеля, согласно которым за первые 11 месяцев избыток этого металла составил 10800 т. Рыночные (декларируемые) запасы никеля выросли за первые 11 месяцев на 38000 т. Производство никеля на рудниках (в виде концентратов и руды) выросло за 11 месяцев на 6,1% (здесь все изменения приведены только к соотв. периоду 2006 г) и составило 1,384 млн т. Производство рафинированного металла выросло на 9,6%, при этом лидерами роста оказались такие страны, как Китай, Финляндия и Канада. Потребление выросло за 11 месяцев на 78000 т. Только в ноябре производство никеля плавильными заводами (в виде файнштейна и иных продуктов) составило 118600т, потребление - 113600 т.
Из опубликованных на минувшей неделе данных ФТС РФ стало известно, что экспорт никеля из России за первые 11 месяцев 2007 г снизился до 226200 т; в стоимостном выражении данный показатель составил 7,885 млрд USD. В дальнее зарубежье было экспортировано 225600 т никеля на 7,86 млрд USD, тогда как экспорт в СНГ составил всего 600 т на 25,7 млн USD.
В кубинские СМИ поступила информация, согласно которой производство никеля на Кубе в 2007 г. выросло на 2% и составило 75000–76000 т, что принесло доход в размере ~2,7 млрд USD, тогда как доходы от туризма (приводимые для сравнения) составили 2,1–2,2 млрд USD.
Согласно сообщениям, поступившим из промышленных источников прошлой неделе, китайские трейдинговые компании в настоящий момент сокращают импорт рафинированного никеля, используя металл, оставшийся с прошлого года. Вряд ли такие спекуляции сильно помогают быкам. Из других новостей недели стало известно, что китайская группа Sichuan Jinguang Group подписала соглашение с филиппинской Philippine HPT Industries о совместном развитии трех никелевых рудников на филиппинском острове Palawan. Согласно условиям подписанного соглашения, китайской компании в созданном СП будет принадлежать 51%. Кроме того, она будет иметь гарантированные поставки сырья для своего производства нержавеющей стали. Проект будет также включать в себя строительство неподалеку от рудника ферроникелевого завода мощностью в 100000 т/год по никелю. Производимый ферроникель будет отгружаться в Китай на предприятия компании, занимающиеся производством нержавейки. Как известно, в начале этого года Куба планирует увеличить мощность своего завода Pedro Soto Alba (СП с Sherritt International, Канада) на 4000 т/год.
АЛЮМИНИЙ подешевел за неделю почти на 3%, на фоне роста запасов этого металла на ЛБМ почти до отметки в 947500 т. Согласно последним данным CNMIA, производство "крылатого металла" в Китая выросло в 2007 г на ~37% до 12,6 млн т. Тем не менее, чистый экспорт алюминия и его сплавов из КНР снизился в 2007 г до пятилетнего минимума и составил всего 263451 т против 700000 т в 2006 г. Экспорт алюминия составил в 2007 г 545585 т.
В свою очередь, ФТС РФ опубликовала данные, согласно которым в январе–ноябре 2007 г. Россия экспортировала 3,424 млн т необработанного алюминия на сумму 6,832 млрд USD, что на 5,7% меньше, чем в аналогичный период прошлого года. В дальнее зарубежье из России экспортировано 3,411 млн т алюминия стоимостью 6,8 млрд USD. В СНГ экспортировано 12500 т металла стоимостью 31,7 млн USD. Исследовательская группа WMBS в своем очередном докладе привела данные по состоянию мирового рынка алюминия, согласно которым за первые 11 месяцев избыток этого металла составил 341000 т. На конец октября, как известно, избыток составлял 398000 т. Спрос на металл вырос на 2,942 млн т по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 34,38 млн т. Производство первичного алюминия увеличилось на 3,753 млн т, до 34,72 млн т за указанный период, при этом объем мировых складских запасов металла на конец ноября 2007г составлял немного менее 2,69 млн т, что эквивалентно месячному мировому потреблению данного металла.
Производство алюминия в КНР выросло на 2,991 млн т и составляет в данный момент около 1/3 мирового производства. Нетто-экспорт необработанного алюминия из Китая составил 237000 т, на 64% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Выпуск алюминиевых полуфабрикатов, в то же время, вырос на 44%, что сопровождал соответствующий рост спроса на первичный алюминий в КНР.
Производство алюминия в странах ЕС-27 снизилось на 1%, с странах NAFTA – выросло на 5,6%. Спрос на алюминий в ЕС-27 остается сильным, хотя за год вырос только на 4%. Только в ноябре производство алюминия составляло 3,2678 млн т, потребление – 3,1941 млн т.
Согласно заявлениям МВФ (Междун. вал. фонд), добыча бокситового сырья в Гвинее может возрасти в 5 раз к 2010 г, если все текущие инфраструктурные проекты будут выполнены вовремя. Гвинея, на территории которой находится треть всех мировых запасов бокситов, может увеличить к 2010 году производство глинозема в 10 раз до 10 млн т/год при условии, что все, реализуемые на территории африканского государства проекты общей стоимостью $20 млрд будут завершены.
Из новостей о деятельности отдельных компаний на прошедшей неделе стало известно, что выпуск алюминия мировым горнодобывающим монстром Rio Tinto в IV квартале вырос на 287% с учетом 618000 т, произведенных канадской компанией Alcan, которую Rio Tinto ранее приобрела за 38 млрд USD. Тем не менее, компании, возможно придется задержать ввод в строй своего южноафриканского проекта стоимостью 2,7 млрд USD, поскольку государственная энергокомпания Eskom не может обеспечить поставки электроэнергии в нужном объеме. Компания Vedanta, в свою очередь, заявила о том, что собирается нарастить объемы производства алюминия в Индии до 1 млн т/год к 2010 г.
ОЛОВО продемонстрировало за прошлую неделю рост чуть менее процента, невзирая на незначительный рост запасов этого металла на ЛБМ до отметки чуть выше 12000 т. аналитическая группа WBMS на прошлой неделе опубликовала оценочные данные по состоянию мирового рынка олова за период январь-ноябрь 2007 г. Согласно отчету группы, дефицит на рынке этого металла за указанный период составил 2900 т. Запасы олова на складах DLA (управление снабжением при Минобороны США) на конец ноября составляли 8300 т, т.е. практически не изменились по сравнению с концом декабря 2006 г. Производство рафинированного олова за 11 месяцев выросло на 2400 т (здесь все изменения приведены к соотв. периоду 2006 г), а поставки DLA составили 7100 т. Таким образом, совокупный объем предложения рафинированного олова составил 330200 т. Производство олова в Индонезии снизилось в январе-ноябре всего на 1000 т до 70600 т. Мировой спрос на олово снизился на 4500 т до 333100 т, при этом основной вклад в это снижение был со стороны Японией. Отсутствие роста потребления в Китае также ослабило мировой спрос. Только в ноябре производство рафинированного олова составило 32000 т, потребление - 32400 т.
ЗОЛОТО и другие драгметаллы заметно потеряли в цене за прошлую неделю, как, впрочем, это и ожидалось большинством участников и аналитиков рынка. Невероятные темпы роста цен на "драги", наблюдаемые с начала этого года, должны были привести к технической коррекции. На подразделении Comex нью-йоркской Mercantile Exchange февральские фьючерсы на золото снизились за неделю на 1,88%, закрывшись вечером в пятницу на отметке в 880,8 USD за унцию.
Цены на все остальные драгметаллы также продемонстрировали снижение: мартовское серебро - 1,99% до 16,045 USD за унцию, апрельская платина - 0,25% до 1565,5 USD за унцию, мартовский палладий - 2,18% до 373 USD за унцию. Как уже было сказано, снижение главным образом было результатом технической коррекцией, прекрасным стимулом для которой явилось относительное укрепление "американца" относительно остальных мировых валют.
Цены на нефть также откатились назад. Тем не менее, для всех очевидно, что этот рынок продолжает удерживать очень сильные позиции, и многие институциональные инвесторы и аналитики продолжают пересматривать свои ценовые прогнозы в сторону повышения (см. разд. Прогнозы).
Компания AngloGold Ashanti объявила на минувшей неделе, что объем производства золота на ее предприятиях в Африке снизился в IV кв. на 4,6% (или 55000 унций) и составил 1,368 млн унций - снижение было зафиксировано как в ЮАР, так и в Танзании. В свою очередь, комапния Kinross Gold объявила, что увеличит объемы производства золота на 20% в 2008 г до 1,9-2 млн унций/год благодаря вводу в строй трех новых проектов: Paracatu в Бразилии, Kupol в России и Buckhorn в США.
ПРОГНОЗЫ
На минувшей неделе известная китайская трейдинговая компания Maike Metal International Group, специализирующаяся на цветмете (импортировала в 2007 г порядка 250000 т меди в Китай), сделала прогноз по состоянию рынка рафинированной меди в КНР в этом году. Согласно оценкам компании, рост потребления красного металла в Китае в этом году составит лишь 8%, тогда как в 2007 г данный показатель оставил 22%. Таким образом, в 2008 г в КНР потребление меди составит 5,13 млн т. Столь резкое снижение темпов роста потребления меди, по мнению компании, будет вызвано кризисом на долговых рынках. Тем не менее, по мнению компании, рост спроса в Китае все же компенсирует "провал" на рынке потребления меди в западных странах, в особенности в США. При этом компания сама признает, что приведенная оценка является "консервативной". Китай 6 раз поднимал базовую процентную ставку по кредитам в 2007 г, ограничивал размеры кредитов, замораживал цены и стимулировал ревальвацию юаня для того, чтобы охладить чрезмерно быстрый рост инвестиций и снизить инфляцию. На этой неделе центробанк КНР (Народный банк КНР) в 11 раз за последние 13 месяцев повысил норму резервирования для коммерческих банков. Все это будет означать увеличение стоимости заемных средств, от которых столь сильно зависит деятельность изготовителей медной продукции и конечных потребителей меди. Производство рафинированной меди, по прогнозам компании, может вырасти в этом году на 11,5% до 3,89 млн т. Образовавшаяся "дыра", как всегда, будет закрыта за счет импорта и использования имеющихся запасов. Объем импорта может снизиться в 2008 г на ~11% до 1,32 млн т.
Из других опубликованных среднесрочных оценок минувшей недели стоит упомянуть ряд ценовых прогнозов по никелю. Вообще, в предсказании цен на никель рынок проявляет поразительное единодушие, полагая, что средняя цена на этот металл в этом году составит порядка 27500 USD/т. Консенсус-прогноз, полученный на прошлой неделе в результате опроса целого ряда банков и инвестиционных компаний, предсказывает среднюю цену на никель в 2008 г на уровне 12,37 USD/фунт. Отдельные оценки опрошенных аналитиков составили: Банк Macquarie - $12.50/lb / Банк Commerzbank - $11.14/lb / Компания BaseMetal.com - $10.89/lb / Банк BNP Paribas - $11.34/lb / Брокерская компания Triland - $13.61/lb / Банк Standard Bank - $13.23/lb /Банк UBS - $13.25/lb /Банк Lehman Brothers - $13.00/lb /Банк Deutsche Bank- $13.44/lb /Банк Barclays Capital - $13.55/lb / Банк SocGen - $13.15/lb /Банк JP Morgan - $13.15/lb /Банк Goldman Sachs - $11.45/lb /Банк Citibank - $10.00/lb /Банк Standard Chartered - $11.79/lb.Другой опрос аналитиков, проведенный компанией BaseMetals.com, позволил получить весьма схожую консолидированную оценку по никелю на этот год - 12,60 USD/фунт.
На рынке золота и драгметаллов участники и эксперты продолжают повышать свои ценовые прогнозы на этот год. Известная инвестиционно-консалтинговая группа CPM Group, базирующаяся в Нью-Йорке (и выпускающая известное ежегодное издание Gold Book), предсказывает среднюю цену на золото в этом году на уровне 845 USD/унцию. Более того, по мнению аналитиков группы, цена на желтый металл вполне может пробить отметку в 1000 USD/унцию. Рост цен на золото во многом спровоцирован желанием инвесторов обеспечить безопасность из вложений во времена экономической и политической нестабильности. Наиболее сильное влияние на этот рынок по всеобщему мнению оказывают такие факторы как: беспокойства по поводу рецессии в инфляции в США, геополитические риски, заставляющие цены на нефть ползти вверх. Группа отмечает, что динамика цен на желтый металл будет зависеть от того, насколько сильно инвесторы напуганы, и насколько долго они будут оставаться в этом состоянии. Впрочем, аналитики также считают, что в отличие от инфляции, рецессия обычно не оказывает поддержки рынку золота. Кроме того, по мнению группы, цены на золото могут быстро откатиться вниз, после прорыва ключевой отметки в 1000 USD/унцию в связи с сильной волатильностью этого рынка. Согласно прогнозам британской консалтинговой компании GFMS, цена на золото в конце 2008 г превысит отметку в 1000 USD за унцию. Несмотря на некоторое снижение физического спроса на желтый металл со стороны "ювелирки", аппетиты инвесторов в отношении золота весьма велики, что позволит этому рынку двигаться вверх. Основными драйверами рынка золота, по мнению GFMS, являются: слабость американского доллара, рекордные цены на нефть и их инфляционные последствия, кризис на американском сабпрайме (рынке высокорискованного ипотечного кредитования) и угроза, создаваемая им, в отношении роста американской экономики. В первой половине 2008 г, по прогнозам группы, средняя цена на золото составит 840 USD за унцию в связи с грядущей коррекцией, которая неизбежна вследствие чрезмерно быстрого роста цен на этот металл за последнее время. Спрос на золото со стороны производителей ювелирной и пр. продукции снизится в первом полугодии на ~20%. Аналогичная ситуация со спросом может произойти и в во втором полугодии, если цены продолжат двигаться вверх. В 2007 г, как известно, производство в ювелирной промышленности выросло на 5% из-за сильного спроса. Добыча золота, по прогнозам группы вырастет в первом полугодии на 2%. В 2007 г, как известно, мировая добыча золота сократилась более чем на 1% до 2444 т. Что касается краткосрочных прогнозов по базовым металлам, то здесь среди большинства участников и наблюдателей рынка превалируют явно медвежьи настроения. Наибольшие опасения у инвесторов вызывает один единственный фактор - снижение спроса на металлы в связи с замедлением темпов роста экономики США. Если это произойдет (снижение спроса), то цены непременно упадут в этом году, по мнению большинства экспертов. На минувшей неделе порядка 12-ти из 19-ти известных аналитиков и трейдеров предсказали снижение цен на медь на этой неделе. Тем не менее, большинство аналитиков полагает, что из всех базовых металлов именно медь может иметь наибольшую резистентность к вышеозначенным проблемам, поскольку рынок этого металла получает весьма сильную и стабильную поддержку от продолжающегося мирового дефицита концентратов.

МеталлИндекс (аналитический проект интернет-портала Металлопрокат.Ру)
Версия для печати: http://www.metalindex.ru/news/totals/nonferrous/nonferrous_73.html?template=23
Российский Союз Поставщиков Металлопродукции  
© 2000-2019
Рейтинг@Mail.ru