Отказ UC Rusal продать 15 из 25% принадлежащих ей акций «Норильского никеля» никого не удивил: в компании неоднократно подчеркивали, что рассматривают инвестицию в ГМК как стратегическую, да и цена оказалась ниже предыдущего предложения. Теперь «Норникель» со спокойной совестью предложит всем акционерам продать свои акции с 30-процентной премией к рынку.
Вчера за полчаса до истечения срока, отведенного компании на рассмотрение оферты ГМК, Rusal сообщила, что ее совет директоров, «детально и обстоятельно обсудив» предложение продать 15% акций «Норникеля», решил от него отказаться.
Согласно заявлению Rusal, решение совет директоров принял единогласно, то есть, несмотря на слухи о разногласиях в алюминиевой компании, структуры Михаила Прохорова и Виктора Вексельберга поддержали Олега Дерипаску.
«Предлагаемые условия не отражают фундаментальной стоимости блокирующего пакета акций «Норильского никеля», являющегося стратегической инвестицией Rusal», — говорится в сообщении алюминиевой компании. Напомним, на этот раз «Норникель» предлагал Rusal за 15% своих акций 8,75 млрд долл. (306 долл. за штуку), что примерно на 35% превышало рыночную оценку ГМК на день объявления оферты и на 30% — нынешнюю (за две недели капитализация компании увеличилась почти на 8,8%).
Это уже четвертая оферта, отвергнутая Rusal, причем предыдущее предложение было даже более выгодным: в феврале «Норникель» предлагал за 20% своих акций 12,8 млрд долл., на 40% больше рыночной стоимости пакета на тот момент. Ранее компании Олега Дерипаски предлагали также 9 млрд долл., а затем и 12 млрд долл. за 25% акций ГМК.
Отказ Rusal никого не удивил, хотя о потребности компании в наличности эксперты говорили неоднократно. «Цена была на 10% хуже, объем меньше. К тому же компания Rusal всегда подчеркивала, что считает акции ГМК одним из лучших объектов для вложений в России», — резюмирует аналитик «Уралсиба» Дмитрий Смолин. Основная интрига — очередной (уже третий за год) buy-back, который «Норникель» пообещал провести с учетом цены предложения в адрес Rusal. Окончательное решение по условиям пока не принято, но о своих намерениях ГМК уже заявила. По данным г-на Смолина, компания готова потратить на выкуп своих акций до 4,5 млрд долл. (достаточно для выкупа 8% акций).
По мнению аналитиков, желающих принять участие в buy-back с 30-процентной премией к рынку будет много. Главным выгодоприобретателем называются структуры Владимира Потанина (именно «Интеррос» первоначально выступил с предложением провести обратный выкуп).
Ранее сообщалось, что «Интеррос» считает необходимым погасить акции ГМК, которые будут выкуплены в ходе buy-back. «Если «Интеррос» решит участвовать в buy-back, он может продать такой пакет, чтобы с расчетом погашения его доля перевалила за 30%. При этом ему не придется делать оферту миноритариям по такой же цене, в законе есть оговорка на этот случай», — отмечает Кирилл Чуйко из UBS.
В «Норникеле» вчера сообщили, что пока не получили никаких официальных документов от Rusal касательно оферты.
