Сырьевые рынки падают из-за негативных новостей и неприятных прогнозов, и только золото в этих условиях пользуется повышенным спросом. Неопределенность в отношении дальнейших перспектив мировой экономики, характерная для конца августа, переросла в начале сентября в уверенность, что рецессии не избежать...
Нефть ждет падения спроса
Рынок нефти начал минувшую неделю, поддавшись опасениям падения спроса на топливо — разочаровали данные по занятости в США, показавшие самую слабую с сентября 2010г. динамику. Активность на торгах в начале недели была невысокая.
Дополнительное давление на рынок нефтяных фьючерсов оказала обстановка на фондовом рынке Европы. Напомним, европейский рынок акций просел более чем на 4%, что оказало сильное давление на нефтяные котировки. В то же время американский доллар заметно укрепил свои позиции, обеспечив непривлекательные условия для покупок нефтяных фьючерсов, цены на которые установлены в валюте США.
Торги на биржах Лондона и Нью-Йорка проходили по разному. В Лондоне инвесторы отыгрывали перебои в поставках из Северного моря и неопределенность в отношении ливийской нефти — цены росли.
Американцы вышли на торги из-за праздника во вторник не удалось избавиться от влияния новостей из Европы (хотя перебои в поставках нефти из-за шторма Ли ограничили снижение) — здесь цены падали. В центре внимания инвесторов на Нью-Йоркской бирже вновь оказалась ситуация с долгами Греции. Кроме того, определенное влияние на настрой игроков оказали слухи о возможном снижении агентством Moody's Investors Service рейтинга Италии.
Главные новости оказавшие влияние на рынок пришли в конце недели. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) понизила прогноз по темпам роста экономик США и еврозоны, отметив, что экономическое восстановление в развитых государствах сходит на нет и даже может смениться стагнацией, сообщило Associated Press.
По оценкам ОЭСР, американская экономика вырастет по итогам IV квартала всего лишь на 0,4% в перерасчете на годовые темпы. При этом три крупнейшие экономики еврозоны (Германия, Франция и Италия) могут вообще сократиться за этот период на 0,4%.
А днем ранее и МВФ понизил прогноз по росту мировой экономики в 2011г. с 4,2 до 4%. Кроме того, снизились прогнозы фонда относительно экономического роста в зоне обращения евро. Фонд ожидает, что в этом году показатель составит 1,7%, а в 2012г. — 1,3%. Ранее МВФ прогнозировал рост экономики в еврозоне на 1,9 и 1,4% соответственно.
Кроме того, управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) опубликовало ежемесячный обзор, посвященный краткосрочным перспективам рынка энергоносителей. Главным изменением в оценках рынка нефти стало сокращение прогноза потребления в 2012 г. на 0,24 млрд баррелей в день, до 89,6 млрд баррелей в день, в связи со снижением оценок мирового экономического роста.
EIA снизило оценку роста ВВП США в 2011 г. с 2,4 до 1,5%, а в 2012 г. — с 2,6 до 1,9%. Что касается прогнозов роста мирового ВВП в 2011-м и 2012 г., то EIA снизило их на 0,3%, до 3,1 и 3,8% соответственно.
Под влиянием таких новостей на рынке нефти в конце недели сложилась тенденция понижения котировок. Однако неделя все-таки закончилась при слабом преимуществе биржевых «быков», которое им на текущей неделе едва ли удастся сохранить.
Золото остается надежным активом
В минувшую неделю золото продолжило укрепление, начатое в предыдущую пятницу после публикации разочаровывающих данных с рынка труда США. Спрос на золото как актив-убежище продолжился, так как беспокойство у инвесторов вызвало состояние американской экономики. Некоторые инвесторы покупали золото, ожидая нового раунда стимулирования со стороны ФРС, что может усилить инфляционное давление.
К середине недели золото несколько подешевело, так как доллар США, получивший поддержку со стороны действий Швейцарии по сдерживанию силы своей валюты, оказал давление на цены. Швейцарский национальный банк заявил о том, что он будет ограничивать рост франка против евро отметкой 1,20 франка и намерен покупать иностранную валюту практически в неограниченном количестве, чтобы обеспечить этот лимит. Такое решение центрального банка ставит под сомнение стабильность швейцарской валюты и ограничивает ее способность конкурировать с золотом в качестве актива-убежища.
Цены на золото упали с рекордного максимума после заявления швейцарских властей, так как инвесторы продавали золото, чтобы покрыть убытки по франку, объяснил аналитик рынка драгоценных металлов из Kitco Джон Нэдлер. «Одной из основных причин держания в своих активах золота является смягчение потенциальных убытков по другим активам», — отметил он.
Сильный рост основных фондовых индексов США лишил золото привлекательности в глазах инвесторов. Золото считается активом-убежищем, который может защитить от неопределенности, однако оно представляется менее доходным, чем более рискованные активы, такие как акции и сырьевые товары.
Федеральный конституционный суд Германии признал законными первый пакет помощи Греции и помощь, предоставленную через Европейский фонд финансовой стабильности /EFSF/. Это поможет канцлеру Германии Ангеле Меркель позднее в этом месяце заручиться поддержкой парламента для увеличения EFSF и повышения его гибкости.
Такое развитие событий воодушевило инвесторов и побудило их вернуться на фондовые и сырьевые рынки. Неоторые участники рынка предпочли отказаться от активов-убежищ, подобных золоту, в пользу более рискованных объектов для инвестиций.
Конец недели ознаменовался несколькими выступлениями видных политиков и финансистов. После решения Европейского центробанка (ЕЦБ) оставить учетную ставку на уровне 1,5% годовых его председатель Жан-Клод Трише указал, что монетарная политика в еврозоне остается стимулирующей, в то время как условия кредитования несколько ухудшились.
Выступление председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке не просигнализировало о вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Ожидалось также выступление Барака Обамы с программой создания рабочих мест и расходах на эти цели не менее $300 млрд.
«Перед каждой важной речью наблюдается атмосфера настороженности, но пока что на фондовом рынке царит разочарование, что оказало поддержку ценам на золото», — сказал вице-президент RBC Capital Markets Global Futures Джордж Джеро.
В целом можно отметить, торги золотом проходили волатильно. По ее итогам на наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне спотовая цена золота повысилась применительно к утреннему фиксингу на $25,5, или на 1,38%, до $1879,5, а к вечернему фиксингу понизилась на $24,25, или на 1,31%, до $1851 за тройскую унцию.
Участники рынка промышленных металлов в условиях появившихся на неделе прогнозов перспектив мировой экономики решили взять передышку. Прошлая неделя прошла на Лондонской бирже металлов (LМЕ) с преобладанием «медвежьего» настроя. Наиболее понизились котировки трехмесячных контрактов свинца (-2,94%), алюминия (-2,46%) и меди (-1,69). Цинк, никель и олово подешевели меньше (в диапазоне 0,3 -0,5%) за тонну.
В целом эксперты и участники рынков сейчас стараются воздерживаться от прогнозов. Однако постепенно наблюдатели за мировой экономикой уверенней заглядывают в будущее. Правда, ничего хорошего они там не видят.
