Скупив в течение года почти 17% своих акций, «Норникель» нашел способ, как избежать согласования сделок с правительственной комиссией по иностранным инвестициям. Как выяснилось, еще до завершения последней операции по обратному выкупу 7,7% акций одна из зарубежных «дочек» ГМК заложила 7,4% бумаг по сделке РЕПО. Правда, теперь компания не сможет погасить все принадлежащие ей квазиказначейские акции, как того хочет основной акционер «Норникеля» — «Интеррос» Владимира Потанина.
Вчера «дочка» «Норникеля» NN Investment объявила о завершении выкупа 7,7% акций материнской компании за 4,5 млрд долл. Программа buy-back с премией 40—50% к рыночной цене действовала с 28 сентября по 28 октября. Были поданы заявки на продажу почти 120 млн акций (63% уставного капитала), свои акции предъявили в том числе «Интеррос» и «Металлоинвест». Учитывая столь высокую «явку», «Норникель» установил коэффициент приобретения — 0,11. При этом у тех, кто предъявил пакеты до 100 акций, компания обязалась выкупать все бумаги, без применения коэффициента. В результате, по словам источника РБК daily, близкого к организации сделки, миноритариям досталось около 550 млн долл., что соответствует 0,94% акций «Норникеля» (12,2% от всех выкупленных бумаг). Главным же бенефициаром стал «Интеррос». По информации РБК daily, на продаже бумаг компания Владимира Потанина заработала примерно 1,3—1,4 млрд долл.
Это уже не первый buy-back «Норникеля» за уходящий год. В рамках предыдущего выкупа компания приобрела 6,85% акций за 3,3 млрд долл., а затем еще 2,38% скупила с рынка, потратив 1,2 млрд долл. В итоге «дочка» «Норникеля» Corbiere аккумулировала 9,23% акций. С учетом выкупленных NN Investment 7,7% бумаг совокупная доля зарубежных структур ГМК могла бы составить 16,94%, но превышение 10-процентного порога потребует получить одобрение правительственной комиссии по иностранным инвестициям, так как «Норникель» относится к числу стратегических активов. Но в компании нашли выход из положения. Как сообщила ГМК, Corbiere заключила с несколькими неназванными банками сделки РЕПО на 7,4% акций никелевой компании. Таким образом, по завершению buy-back у зарубежных «дочек» ГМК оказалось лишь 9,54% акций компании.
Условия сделок РЕПО «Норникель» не раскрывает. Однако, как следует из меморандума ГМК в преддверие старта buy-back, договоры РЕПО, свопы или прочие сделки в отношений акций, принадлежащих Corbiere, должны были заключаться «на рыночных условиях со сроком погашения не менее 365 дней». Вырученные деньги компания частично направила на новый выкуп акций, кроме того, средства пошли на погашение долгов. По оценкам Вадима Астаповича из «ВТБ Капитала», на момент заключения сделки рыночная цена 7,4% акций «Норникеля» составляла 2,3 млрд долл.
Заложив 7,4% акций по сделке РЕПО, «Норникель» на некоторое время лишился возможности погасить этот пакет, как того хотят два крупнейших акционера компании — UC Rusal Олега Дерипаски и «Интеррос» Владимира Потанина. «Интерросу» погашение казначейских акций «Норникеля» позволит автоматически увеличить свою долю в ГМК до более чем 30%, при этом компания избежит необходимости делать оферту миноритариям никелевой компании. Впрочем, по подсчетам Вадима Астаповича, компания Владимира Потанина достигнет этой цели даже в том случае, если «Норникель» погасит только те акции, которые сейчас принадлежат его структурам (9,54%).
