Анастасия Попинако
UC Rusal Олега Дерипаски и «Интеррос» Владимира Потанина переиграли условия нового акционерного соглашения. Новый поворот в разрешении конфликта выгоден в первую очередь Rusal: теперь она сможет продать Millhouse Романа Абрамовича часть своих акций в ГМК за 600 млн долл. и расплатиться по долгам.
Основные акционеры «Норникеля» — Rusal и «Интеррос» — окончательно помирились. В соответствии с достигнутыми договоренностями сначала ГМК погасит все 16,99% своих квазиказначейских акций, в результате чего доли всех акционеров вырастут, а потом Millhouse Capital Романа Абрамовича выкупит 2,45% акций из пакета Rusal и 3,42% — у «Интерроса» (ранее ожидалось, что Millhouse приобретет 7,3% у самой ГМК, а погашены будут лишь оставшиеся 10%). Покупать бумаги Роман Абрамович будет по 160 долл. за штуку и потратит в общей сложности 1,48 млрд долл. (вчера на момент закрытия ММВБ акция ГМК стоила около 162 долл., а накануне первого объявления о сделке — по итогам 3 декабря — 156 долл.).
В результате доля Millhouse в ГМК составит 5,87%, «Интерроса» — 30,3% (сейчас 28,1%), Rusal — 27,8% (пока 25,13%), раскрыли компании в совместном пресс-релизе. Но, как сообщило агентство Прайм со ссылкой на свой источник, Millhouse может приобрести с рынка еще до 4,13% акций ГМК «Норникель» и довести свою долю до 7,5—10%. Представитель Millhouse отказался комментировать данное сообщение.
В дальнейшем партнеры внесут около 20% акций «Норникеля» на общий счет. Как сообщил источник, знакомый с деталями соглашения, речь идет о всей доле Millhouse и приблизительно о долях в 7,15% акций от Rusal и «Интерроса». Голосовать всем 20-процентным пакетом, как и планировалось, будет Millhouse.
Для Rusal вновь утвержденная схема выгодна тем, что она уже сейчас получит более 600 млн долл., и это позволит алюминиевой компании снизить свой высокий долг, объясняет Кирилл Чуйко из БКС. В самой Rusal отметили, что условия сделки существенно улучшились как для самого «Норникеля», так и для его миноритариев. «Погашение всего пакета квазиказначейских акций в равной степени увеличивает пакет всех акционеров и соответствует лучшим западным практикам корпоративного управления», — подчеркнул представитель алюминиевой компании.
«Металлоинвест» приветствует любое соглашение крупнейших акционеров, направленное на развитие компании и отвечающее интересам всех акционеров, сообщил через своего представителя крупнейший миноритарий ГМК Алишер Усманов (владеет 4%, после погашения доля увеличится до 4,8%).
В соответствии с соглашением в совет директоров «Норникеля» войдут по четыре представителя от Rusal и «Интерроса», один — от Millhouse, четыре независимых директора (трех номинируют крупнейшие акционеры, четвертого выберут миноритарии ГМК). На пост гендиректора должен быть назначен Владимир Потанин.
Соглашение также гарантирует стабильность дивидендов на ближайшие несколько лет. Источник, знакомый с деталями переговоров, сообщил, что дивидендный поток за 2012—2014 годы составит в сумме не менее 9 млрд долл. С учетом полного погашения казначейского пакета дивидендная доходность акций ГМК составит 12—16%, посчитал Кирилл Чуйко. При этом новая схема не предусматривает получения «Норникелем» денежных средств. «Это значит, что «Норникелю», возможно, придется повысить объем заимствований в случае одобрения трехлетних дивидендов в размере около 9—10 млрд долл.», — предполагает эксперт.
С юридической точки зрения изменения небольшие. По словам партнера «Юков и партнеры» Андрея Юкова, для принятия решений, требующих поддержки 75% голосов, все равно нужно, чтобы все крупнейшие акционеры были единодушны.
Инвесторы не воодушевились новостями об изменении условий нового акционерного соглашения: по итогам закрытия торгов на ММВБ акции ГМК упали на 2,14%.
