В 2013 году группа "Донецксталь" намерена инвестировать в свой базовый метзавод более чем вдвое больше средств, чем годом ранее. Для этого компания хочет использовать сразу несколько приемов долгового финансирования. Однако обстановка на рынках заемных ресурсов усложнилась, и главным источником денег может стать кредит под государственные гарантии.
В конце мая глава Минэкономразвития Игорь Прасолов объявил, что одним из двух пилотных проектов по госгарантиям кредитования инвестиционных проектов (в рамках Программы активизации экономики на 2013-14 годы) станет закрытие мартеновского производства на МЗ "Донецксталь" с переходом на электропечи. Сумма кредита – 320 млн грн.
Господдержка позволяет предприятию получить кредит на более долгий срок и дешевле среднерыночных ставок, комментирует директор департамента стратегического развития экономики Минэкономразвития Евгений Олейников. По его словам, государственная гарантия дает возможность снизить ставку: банк может формировать значительно меньше резервов под такой займ, так как гарантом по нему выступает государство.
Подробности кредита не раскрываются, однако директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук сообщила МинПрому: по данной программе госгарантий базовая ставка льготного кредитования предполагается в размере учетной ставки Нацбанка плюс 2% (т. е. не выше 10%), а срок – до 10 лет. Для "Донецкстали" кредитором выступит государственный Укрэксимбанк.
В целом в 2013 году группа настроена достаточно активно привлекать заемный ресурс. Напомним, в феврале общее собрание акционеров ЧАО "Донецксталь" – металлургический завод" (ДМЗ) приняло решение о выпуске еврооблигаций на сумму до 500 млн долл. Бумаги предполагается выпустить под не более чем 12% годовых со сроком обращения до 5 лет через механизм special purpose vehicle (SPV, "корпоративная структура специального назначения"), подтверждает замгендиректора ЧАО по стратегическому развитию Андрей Емченко. Также группа намерена привлечь предэкспортное финансирование у синдиката банков, размером до 600 млн долл. Часть средств может пойти на рефинансирование корпоративного долга, остальное – на развитие бизнеса. Так, в этом году вложения в развитие холдинга могут достигнуть 440 млн грн. (в 2012 – 190 млн), и основная часть этих средств предназначена для метзавода как базового актива. Хотя его чистая прибыль в прошлом году упала до 442 млн грн. с 1186 млн в 2011.
Добавим, весной от одного из банков Украины получен еще один кредит – на 40 млн долл., для завершения І этапа программы реконструкции. Этот этап как раз и предполагает запуск 150-тонной дуговой электропечи ежегодной мощностью 1,8 млн тонн стали и стоимостью 205 млн долл.; агрегат может быть запущен уже этим летом. Затем начнется ІІ этап, проводимый совместно с известной компанией Siemens VAI. Планируется построить литейно-прокатный комплекс (ЛПК) с универсальной машиной непрерывного литья заготовок, установкой вакуумирования стали, дополнительным агрегатом "ковш-печь" и новым сортовым станом, а также модернизировать стан "2300", развивать доменный передел. В итоге годовое производство чугуна должно вырасти до 2 млн тонн (сейчас 1,45), стали – до 1,5 млн тонн, листового проката – до 750 тыс. тонн (сейчас 520), сортового – до 623 тыс. тонн (сейчас 370), говорит А.Емченко. При этом одной из ключевых целей является сокращение себестоимости, в т. ч. реконструкция позволит полностью отказаться от использования дорогого природного газа.
Электропечь предполагает снабжение стальным ломом, для обработки которого в рамках инвестпроекта внедрена измельчительная (шредерная) установка, обеспечивающая отделение металла от пластмасс, жидкостей и других сорных веществ. Шредер производительностью 750 тыс. тонн/год будет перерабатывать и привозной лом, и оборотный. Ожидается, что применение лома в выплавке стали даст возможность увеличить технико-экономическую эффективность передела на 30%, в т. ч. за счет уменьшения газопотребления в 9-10 раз. В то же время, по словам отраслевого аналитика Владимира Пиковского, отечественная база ломосбора сужается, и хозяева донецкого предприятия могут столкнуться с дефицитом сырья уже в обозримом будущем. Так, в 2013 году украинская ломозаготовка упадет до 5-5,7 млн тонн – это минимум за последние 16 лет.
Что же касается реконструкции стана "2300", то это прежде всего обновление нагревательных печей, информируют на заводе. Намечена поэтапная модернизация всех трех печей, одна из которых уже модернизирована. Среди прочего, в обновленных агрегатах используются современные огнеупорные материалы многослойной футеровки; модернизация позволяет снизить удельный расход топлива на нагрев слябов со 140 до 55 кг условного топлива на 1 тонне, ослабить окалинообразование, плюс значительно сократить расход газа на нагрев металла перед прокаткой и улучшить качество проката путем более качественного нагрева заготовок. В целом инвестстратегия "Донецкстали" направлена на освоение технологий, не вступающих в конфликт с экосистемой и обеспечивающих ее самовосстановление, а также на энергоэффективность с полным использованием вторичных энергоресурсов, дополняет А.Емченко.
Но с финансированием инвестиционных планов могут возникнуть сложности. Если в начале года финансисты позитивно оценивали шансы ЧАО привлечь недорогие заемные ресурсы, то к настоящему моменту ситуация изменилась. В начале лета на мировых рынках долгового капитала произошла коррекция: 11 июня доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США, на которую ориентируются инвесторы всего мира, подскочила до максимума за последние 14 месяцев, сообщает исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко. В результате инвесторы распродают бумаги, и в первую очередь – облигации emerging markets, переходных рынков, куда относится и Украина. Ухудшение конъюнктуры стартовало в начале июня на фоне слухов о сворачивании программ количественного смягчения (пакет QE3) в Штатах: завершение этих программ означает сужение объема дешевых денег на глобальном рынке, а значит, и уменьшение интереса к высокорисковым бумагам, включая отечественные еврооблигации (и приватные, и государственные). Коррекция может стать "длинной", если до конца года доходность американских 10-летних казначейских облигаций поднимется на 40 базисных пунктов до 2,5%. Поэтому аналитики допускают, что владельцы "Донецкстали" выжидают с размещением, рассчитывая на удешевление ресурса.
Но рано или поздно им удастся завершить реконструкцию – вероятно, это произойдет через 1,5-2 года. Главное, чтобы к тому моменту металлорынки начали полноценно восстанавливаться, акцентирует О.Устенко, иначе ДМЗ не сможет загрузить расширенные мощности, и точка окупаемости инвестпрограммы наступит намного позже. "Компания сталкивалась с трудностями реализации и до кризиса, ведь его сортамент не является уникальным для нашей страны. Теперь же все намного сложнее, и в начале года общая загрузка прокатных мощностей предприятия не превышала 15-17%", – уточняет экономист. В апреле же оно и вовсе остановило выпуск проката. Директор Игорь Чумаченко тогда сказал, что из-за нового спада цен на металл производство проката стало убыточным, а на время простоя ЧАО займет персонал на сооружении электропечи, реконструкции кислородно-компрессорного цеха и на других участках инвестпрограммы. Сколько будет простаивать прокатный цех, пока не ясно, однако в компании рассчитывают на стабилизацию и восстановление рынков сбыта в 2014-15 годах, что даст возможность полноценно использовать обновленные мощности.
Максим Полевой
