Российским корпорациям предстоит выплатить до 45 миллиардов долларов по внешним долгам Одних только процентов по кредитам, которые российские банки и компании назанимали на Западе, уже набежало на 40-45 миллиардов долларов.
Эту цифру озвучил на состоявшейся встрече представителей коммерческих банков с руководством ЦБ первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев. Он также сообщил, что по последним данным общий объем внешних заимствований за 9 месяцев 2007 года превысил 300 миллиардов долларов и обслуживание этих кредитов ведет к долгосрочному снижению ликвидности.
Единственное, что в данном аспекте может немного смягчить ситуацию - это инфляционные риски, связанные с долларом. Пока заокеанской экономике выгоден слабый доллар, который уменьшает дефицит торгового баланса, и поэтому в ближайшее время, как прогнозируют аналитики, минимум до конца 2007 года, евро будет расти. В перспективе до конца текущего года стоимость единицы европейской валюты может подняться до уровня в 1,45 доллара. Этому вполне может способствовать понижение темпов роста ВВП США, который спрогнозирован МВФ на уровне в 1,9 процента вместо ранее звучавшей цифры в 2,8 процента. Не за горами и очередное снижение учетной ставки Федеральной резервной системой США.
По крайней мере, большинство аналитиков финансового рынка считает, что если ФРС не опустит ее на своем ближайшем заседании, то уж до наступления 2008 года этот шаг точно будет предпринят.
В результате удельный вес нашего долга Западу снижается. Однако всегда существует опасность того, что, как гласит поговорка, "берешь взаймы и чужие, а отдаешь свои", поэтому надо считаться с тем, что внешний долг России - 384,8 миллиарда долларов - сегодня приблизился к объему золотовалютных резервов страны - 424 миллиарда долларов. И не просто приблизился, но продолжает расти. Причем в секторе заимствований негосударственного бизнеса, который составляет 220,4 миллиарда долларов. Темпы роста очень высоки - если в далеком 2000 году негосударственные компании были должны западным кредиторам всего около 570 миллионов долларов, то, например, в 2005 году - уже 20 миллиардов долларов.
Низкая инфляция стран еврозоны и заокеанской экономики позволяла там брать кредиты в валюте под низкие проценты. Зачастую они не превышали планку пяти процентов, и при этом большинство этих кредитов - длинные, то есть со сроками погашения минимум от трех лет. В российских же условиях достаточно высокой инфляционной нагрузки на экономику взять в долг деньги меньше чем под 12-14 процентов годовых без серьезного обеспечения практически нереально. Поэтому, пока будет сохраняться такого рода разрыв в индексе потребительских цен, объемы кредитов, взятых за границей, будут только расти. По крайней мере, как только закончится кризис ликвидности.
В результате из всего комплекса мер, призванных бороться с увеличением заимствований за рубежом, на данный момент выбрана подготовка к мониторингу ситуации. Об этом заявил замминистра финансов Сергей Сторчак, который подчеркнул, что "мы уже готовим административную базу для мониторинга". По большому счету, проблем с введением такого мониторинга быть не должно, так как сведения о подобных операциях отечественных банков и компаний находятся в ЦБ РФ.
По логике вещей, вслед за мониторингом ситуации в этой сфере может быть введен целый ряд механизмов, которые могут ограничить этот процесс. В частности, в этом качестве может выступать и законодательный запрет на такого рода займы, но в качестве совсем уж непопулярной и недемократичной меры.
Кроме этого возможно и введение субсидирования кредитования, однако сегодня неясен срок, на который может быть введено такое субсидирование. И пока не существует оценки ситуации - откуда и в каком количестве предусматривать для этого финансовые ресурсы.
С другой стороны, необходимость или, лучше сказать, стремление брать займы за рубежом является одной из характеристик современного мира и динамично развивающихся государств в этом мире. И в данном случае у нас еще есть куда расти, так как по одному из оценочных показателей - соотношению объема внешнего долга к ВВП страны - мы еще плетемся в хвосте развитых стран Европы. В России внешний долг составляет 10 процентов от валового внутреннего продукта, в то время как, например, в Италии он приближается к 70 процентам.
Хотя, конечно, при бесконтрольном росте внешних заимствований для нашей страны существует опасность, при которой в скором времени средств для обслуживания долга самому бизнесу может и не хватить. И если для частного бизнеса проблемы с отдачей долгов могут обернуться так называемым личным банкротством, то в случае проблем с госкорпорацией или государственным банком его обязательства должно взять на себя государство. А потянет ли бюджет такую нагрузку в случае снижения цены на нефть?
