Вчера Aricom Plc распространила заявление о намерении выкупить 50% в ООО "Рубикон", реализующем проект разработки Кимканского и Сутарского месторождений (Aricom уже владеет в OOO 50%). Взамен нынешнему владельцу доли, Philotus Holdings Ltd (подконтрольная мажоритарным акционерам Aricom Петеру Хамбро и Павлу Масловскому), предложено 123 728 467 акций Aricom. Кроме того, 65 млн акций Aricom будут выпущены в пользу Malavasia Enterprises Inc., у которой в июле 2006 года Aricom приобрела 50% ООО "Рубикон". "Мы приобретаем этот актив, поскольку он очень ценный, и мы собираемся в дальнейшем его развивать",– заявил гендиректор Aricom Джей Хамбро. Он также уточнил, что компания продолжит инвестиции в горнорудный сектор в России.
В сообщении компании говорится, что в соответствии с ценой 0,28 фунта за акцию (цена была зафиксирована еще в прошлом году) денежный эквивалент первой сделки составляет $61 млн. Однако с момента фиксации стоимости сделки котировки бумаг Aricom существенно выросли, а после вчерашней новости акции компании на лондонской AIM увеличились в цене еще на 22%, до 0,8 фунта за акцию, что увеличивает сумму сделки до $194 млн. Таким образом, господа Хамбро и Масловский уже заработали на ней $133 млн.
Общие запасы Кимканского и Сутарского месторождений по категории C1 и выше – 550 млн тонн железной руды со средним содержанием металла 33-35,7%. Месторождения расположены на границе с Китаем, близ Транссиба. Aricom планирует добывать на месторождениях 10 млн тонн руды в течение 32 лет. Капитальные вложения до начала добычи оцениваются в $799 млн. Wardell Armstrong International, которая готовила отчет компетентного лица для проекта разработки этих месторождений, оценила его в $1,676 млрд.
Aricom была выделена из британской группы компаний Peter Hambro Mining в 2003 году как управляющая компания холдинга по добыче и производству железорудного сырья, ильменитового концентрата, высококачественного пигментного диоксида титана. Владеет четырьмя российскими месторождениями с общими запасами более 1 млрд тонн железной и ильменитовой руды. Выручка за первое полугодие 2006 года составила $6,997 млн. На начало 2007 года акционерный капитал Aricom был разделен на 454 461 121 обыкновенных акций. Основными акционерами компании являются Питер Хамбро и Павел Масловский.
Опрошенные Ъ отраслевые аналитики сходятся во мнении, что в первую очередь от консолидации 100% данного проекта на балансе Aricom выиграют основные акционеры компании. Ави Ройтман из НКГ "2К Аудит–Деловые консультации" напоминает, что при покупке в 2006 году первых 50% в проекте Aricom воспользовался опционом, что позволило компании вместо $61 млн заплатить всего $9 млн, да и то акциями. "Скорее всего, столь сложные комбинации по продаже 'Рубикона' были направлены на увеличение доли Масловского и Хамбро в компании Aricom",– отмечает эксперт. В самом деле, изначально компаньоны владели лишь 34,04% компании, а после приобретения 50% "Рубикона" и перевода его активов на баланс Aricom господа Масловский и Хамбро получили возможность довести свою долю до 68%. По расчетам господина Ройтмана, при переводе оставшихся 50% "Рубикона" на баланс Aricom бизнесмены смогут увеличить свою долю в компании еще на 11% – до 79%.
По словам аналитика Deutsche UFG Александра Пухаева, подобные сделки путем обмена акциями лишают владельцев компании необходимости публично переоценивать активы. "Такие схемы часто используются при работе на российском рынке, в том числе для привлечения инвестиций и распределения доходов",– соглашается Денис Горев из ИК "Финам". При этом господин Горев прогнозирует, что за оперативной реакцией инвесторов последуют рекомендации аналитиков, которые позволят акциям компании закрепиться на уровне 0,85-0,9 фунта за бумагу.
