Ксения Уфимцева, Мария Полоус, Анатолий Джумайло
Его РМК вышла из акционеров Челябинского цинкового завода
Как стало известно "Ъ", Русская медная компания (РМК) Игоря Алтушкина вышла из акционеров Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ) в преддверии консолидации завода УГМК Искандара Махмудова и партнеров (владеет 28% ЧЦЗ). По данным "Ъ", пакет РМК могли выкупить дружественные УГМК структуры. Прямой выкуп доли невозможен, так как ФАС до сих пор не одобрила УГМК консолидацию ЧЦЗ: ведомство смущает наличие у холдинга владикавказского "Электроцинка" — в сумме заводы занимают около 90% рынка РФ.
РМК Игоря Алтушкина вышла из состава акционеров ОАО "Челябинский цинковый завод", рассказали источники "Ъ", близкие к акционерам завода. РМК вместе с УГМК Искандара Махмудова и партнеров с 2009 года владели нидерландской NF Holdings B. V., которой принадлежит 58% завода. Считалось, что РМК контролирует кипрскую Zolstar Enterprises Limited, которая владела 37% акций NF Holdings (т. е. около 21,5% ЧЦЗ). Теперь, говорят источники "Ъ", РМК вышла из нидерландской компании, "аффилированные ей структуры также не владеют акциями ЧЦЗ". В РМК отказались от комментариев, в УГМК сказали, что доля компании в NF Holdings осталась прежней (48,36% на конец третьего квартала 2015 года.— "Ъ"), но не раскрыли, кому отошел пакет партнера. Вчера 21,5% акций ЧЦЗ стоили на Московской бирже 4,8 млрд руб. (капитализация завода — 22,5 млрд руб.).
ЧЦЗ — крупнейший производитель цинка в РФ, владеет сырьевыми активами в России и Казахстане. В 2015 году произвел 171 тыс. тонн цинка, на заводе идет инвестпрограмма по расширению выпуска до 200 тыс. тонн в год. Выручка по МСФО за 2014 год — 16,5 млрд руб., EBITDA — 3,8 млрд руб., чистая прибыль — 2,3 млрд руб. (данных за 2015 год нет). УГМК и РМК поставляют заводу около 60% сырья.
Источники "Ъ" предполагают, что долю РМК в цинковом заводе могли выкупить структуры, "дружественные акционерам УГМК", поскольку холдинг не оставляет попыток консолидировать ЧЦЗ. Как сообщал "Ъ" в сентябре 2015 года, УГМК подавала ходатайство в ФАС о консолидации 100% ЧЦЗ, но служба отказала холдингу, посчитав, что сделка ограничит конкуренцию: УГМК получит на рынке РФ долю в 83% по первичному цинку и 92% по цинковым сплавам. В отчете ЧЦЗ за 2014 год указано, что завод занимает 60% российского и 1,5% мирового рынка. Еще около 30% российского рынка занимает входящий в УГМК владикавказский "Электроцинк" (80 тыс. тонн в год).
Вчера в УГМК заявили "Ъ", что 29 февраля повторно отправили ходатайство на получение 100% ЧЦЗ. В ФАС сказали, что рассмотрение заявления УГМК продлено на два месяца "для сбора дополнительной информации". Других ходатайств по ЧЦЗ в службу не поступало. При этом, как рассказывали источники "Ъ", в августе свой пакет в ЧЦЗ (26,95%) продал и фонд United Capital Partners (UCP) Ильи Щербовича. Представители UCP и ЧЦЗ это не комментировали, покупатель до сих пор не раскрыт, но источники "Ъ" говорили, что пакет мог приобретаться в интересах УГМК.
Собеседники "Ъ" на рынке утверждают, что ЧЦЗ и так фактически контролируется УГМК. В 2012 году гендиректора завода Андрея Паньшина, возглавлявшего ранее "Электроцинк" и ушедшего в ООО "УГМК-Холдинг", сменил выходец из этого же ООО Ринат Шакирзянов. В 2014 году он был отправлен в отставку, на его место назначили Павла Избрехта, ранее возглавлявшего дирекцию по продажам и маркетингу ООО "УГМК-ОЦМ". Совет директоров ЧЦЗ возглавляет директор по корпоративным отношениям и спецпроектам "УГМК-Холдинга" Олег Мелюхов.
Олег Петропавловский из БКС говорит, что ЧЦЗ — привлекательный актив: стоимость цинка привязана к долларовым котировкам на LME, что позволяет получать дополнительный эффект от девальвации рубля, у ЧЦЗ хорошая клиентская база среди российских металлургов, которые наращивают мощности по оцинкованному прокату. В отчете ЧЦЗ указывается, что основные покупатели его продукции — ММК и "Северсталь", на которых в 2014 году пришлось по 42% и 35% продаж.
