Этот год станет самым щедрым для угольных компаний. Благодаря дефициту угля и росту стоимости нефти и газа российские производители энергетического и коксующегося угля получат высокие доходы, ведь цены на уголь уже выросли почти на 100%. Эксперты говорят, что цены на кокс будут высокими еще как минимум два года. Хорошие перспективы и у энергетического угля из-за наметившейся тенденции перевода электростанций на твердое топливо.
Всемирный поток Еще в конце прошлого года ведущие инвестбанки и сами участники рынка прогнозировали продолжение роста цен на коксующийся уголь. Причины все те же: рост производства металлургии, которая использует коксующийся уголь при выплавке чугуна. Как отмечает в своем обзоре ИФК "Уралсиб", в 2000-2006 годах мировое производство стали в среднем увеличивалось на 6,6% ежегодно, а в 2006 году выросло на 9,5% до 1,2 млрд т. Параллельно происходило увеличение доли первичной стали в производстве (такая сталь выплавляется из железной руды и коксующегося угля) и снижение доли второсортной (производится из металлолома в электроплавильных печах). Так, доля первичной стали увеличилась с 64% в 2000 году до 68% в 2006-м. Локомотивом роста цен на уголь до сих пор оставался Китай. В 2005-2007 годах доля развивающихся экономик в росте мирового ВВП составила 73% против 54% в 1989-1998 годах, доля США в приросте мирового ВВП сократилась с 19% до 10%. В это же время вклад Китая вырос с 22 до 33%. За предыдущие шесть лет Китай обеспечил 73% мирового прироста производства стали и 90% потребления коксующегося угля.
В целом ведущие инвестбанки говорили о росте цен на уголь в районе 30%. UFG ожидал 37% роста. Но в начале года в Австралии, где расположены фактически основные угледобывающие предприятия мира — Rio Tinto, Xstrata, Macarthur Coal Ltd. и Wesfarmers Ltd., — случился форс-мажор. Ливневые дожди затопили шахты и карьеры угольных компаний, в результате чего текущее выполнение контакторов угольных компаний было сорвано. В это же время Китай был вынужден снизить добычу угля из-за снежных штормов — сильнейших за последние полвека. На угле в Китае вырабатывается около 80% электричества, а снегопады привели к срыву железнодорожных перевозок угля для электростанций и повредили электросети. В результате в стране возник энергодефицит в 39,9 ГВт (5,6% общей мощности китайской энергосистемы), который, в свою очередь, привел к снижению добычи угля. В это же время произошел энергокризис в ЮАР также из-за обильных дождей, которые привели к сокращению энергопотребления. Вследствие этого Anglo American была вынуждена остановить работу пяти из девяти своих угольных шахт. Но и на тот момент аналитики не смогли оценить до конца последствия природных катаклизмов. Эксперт Марк Перван из Australia & New Zealand Banking Group прогнозировал, что сбои добычи угля в Австралии приведут к тому, что цены вырастут с $98 за тонну не до $140-150, как предполагалось ранее, а до $200. Однако в первом полугодии 2008 года произошел максимальный скачок цен. Цена на спотовом рынке достигала $300 за тонну.
Энергетический уголь Вслед за коксующимся углем росли цены на энергетический, который является наиболее распространенным видом топлива для электростанций после газа и нефти. До последнего времени объем потребления угля в российской энергогенерации падал. За последнее десятилетие его доля в структуре потребления электростанциями сократилась более чем на 3%, причем преимущественно за счет природного газа, доля которого выросла на 2% (до 23,8%). Тенденция снижения угольной составляющей энергетического баланса за счет роста использования газа наблюдается и в Европе. После подписания в 1997 году Киотского протокола, который призвал индустриально развитые страны к 2008-2012 годам сократить эмиссию парниковых газов в среднем на 5,2% ниже уровня 1990 года, популярность газового топлива для выработки электричества стала преобладающей. За минувшее десятилетие использование угля в Европе сократилось более чем на 10% с одновременным ростом потребления природного газа на 5,5%. Развитые страны Европы потребляют примерно 440 млрд кубометров природного газа, из которых 250 млрд кубометров импортируют, в том числе около 100 млрд из России. Доля выработки электроэнергии на угле в США (стране с наиболее жесткой рыночной экономикой) составляла около 50%, в Германии — почти 55%, в Китае — выше 70%.
Однако на фоне этих планов стоимость альтернативных видов топлива, в первую очередь газа и нефти, стала расти ударными темпами. В этом году цены на нефть достигли пика — с $70 за баррель до $140-160. Экспортные цены на газ выросли минимум на 20% — с $375 до $450 за тысячу кубометров. Вслед за ними были пересмотрены в сторону повышения цены на энергетический уголь. С 2002-й по 2007 год тонна энергетического угля с поставкой FOB выросла с $25 до $50-60. В 2008 году — почти до $200.
Наша доляПо данным специализированного издания "Уголь" (учредитель — Министерство энергетики Российской Федерации), по объемам угледобычи российских угольщиков Россия занимает пятое место в мире после Китая, США, Индии и Австралии. Россия располагает балансовыми запасами угля в объеме 192,3 млрд т категорий А+B+C1 и 78,5 млрд т категории С2. Из них запасы энергетических углей составляют около 80%. Промышленные запасы действующих предприятий составляют почти 19 млрд т, в том числе коксующихся углей — около 4 млрд т. Из угледобывающих регионов самым мощным поставщиком угля является Кузнецкий бассейн — здесь производится 55% всего добываемого угля в стране и 83% углей коксующихся марок. В последние два года Россия вышла на уровень добычи свыше 300 млн т в год.
Около 77% всей добычи угля обеспечивают десять российских компаний. Это — "Сибирская угольная энергетическая компания" (СУЭК), "Кузбассразрезуголь" (КРУ), "Мечел-майнинг" (угольная дочерняя компания ОАО "Мечел"), "Южкузбассуголь", ХК "СДС-Уголь", "Распадская", "Сибуглемет", "Русский уголь", "Северсталь-ресурс" и "Красноярсккрайуголь". Все они — самостоятельные участники рынка, за исключением "Мечела-майнинга", "Северсталь-ресурса", который является дивизионом ОАО "Северсталь", а также "Южкузбассугля" и "Распадской", которые интегрированы в металлургическое производство группы Evraz. Соответственно, три последние компании добывают больше коксующегося угля, который используется в металлургии, чем энергетического. СУЭК, КРУ, "Русский уголь" специализируются в основном на производстве энергетического угля.
По прогнозам агентства "Росинформуголь", в текущем году объем добычи угля в России составит свыше 320 млн т, из которых около 70 млн т — коксующийся уголь, остальное — энергетический. При этом, как и прежде, львиная доля энергетического угля уйдет на экспорт — около 90 млн т. Экспортная доля коксующегося концентрата — 12-13 млн т. По данным журнала "Уголь", в первом квартале 2008 года спрос на угли для коксования остался на том же уровне, что годом ранее.
Добыча угля для коксования по сравнению с январем-мартом 2007 года возросла незначительно, всего на 140 тыс. т (на 0,8%) и составила 18,4 млн т. "Распадская" добыла в первом квартале 2,9 млн т коксующегося угля, ОАО "ОУК "Южкузбассуголь"" — 2,3 млн т; ОАО ХК "Якутуголь" (структура ОАО "Мечел") — 2,2 млн т, ОАО "Южный Кузбасс" (также входит в "Мечел" — 2,1 млн т, ООО "Холдинг Сибуглемет" — 2,1 млн т, ОАО "Воркутауголь" — 1,4 млн т, ОАО "УК "Кузбассразрезуголь"" — 1,4млн т.
По данным Чермета, в 2004-2007 годах объем производства чугуна российскими предприятиями в целом не изменился, оставшись на уровне примерно 50 млн т.
В 2007 году на долю производства чугуна, служащего промежуточным продуктом для выплавки стали, пришлось 72% потребления кокса и концентрата коксующегося угля. Внутреннее потребление коксующегося угля в целом возросло за счет специализированных производителей кокса, но самый существенный вклад в его увеличение внес ввод в эксплуатацию пятой коксовой печи компании "Алтай Кокс" в конце 2007 года. Производственная мощность печи составляет 1,1 млн т в год, а потребление концентрата коксующегося угля — 1,5 млн т.
По этим причинам российские угольные компании постарались по максимуму экспортировать уголь. Цена угля на спотовом рынке составляет порядка $160 за тонну, а на российском — около $40-50 за тонну. По данным Федеральной таможенной службы, экспортные поставки угля из России в первом полугодии 2008 года выросли на 8%, до 50,434 млн т. В первом полугодии 2007 года объем экспорта составлял 46,690 млн т угля и $2,46 млрд в денежном выражении. В денежном выражении экспорт вырос на 36,8% и составил $3,366 млрд.
Рекордные мировые цены на уголь послужили катализатором перекоса экономики в России. Дело в том, что до сих пор долгосрочных контакторов с потребителями угольные компании фактически не заключали, соответственно, при росте мировых цен на уголь скакали и внутренние. С декабря по апрель цены на коксующийся уголь внутри России выросли на 20%, до $160 за тонну, а экспортные из-за тотального дефицита сырья на мировых рынках — на 200%, до $300 за тонну. Цены на горячекатаный прокат за тот же период выросли на 26%, до $810 за тонну. В результате стали страдать все потребители по производственной цепочке, главным образом, машиностроители, оборонщики, покупатели стальной продукции. Одной из жертв стал ФГУП "Уралвагонзавод" (УВЗ) —крупнейший из производителей вагонов и продукции военно-промышленного комплекса. Один из двух его крупнейших заказчиков, Минобороны, отказался повышать закупочные цены на танки УВЗ более чем на 7%. Поэтому завод, который покупает у Нижнетагильского (входит в Evraz) и Магнитогорского меткомбинатов сталь для танков по рыночной цене, оказался в тяжелой ситуации. Как рассказал BG заместитель руководителя администрации гендиректора завода Борис Минеев, с начала года рентабельность по производству танков у предприятия упала до 0,5%, вагонов для РЖД — до 2%. "Металлурги отказались заключать долгосрочные контракты и ежемесячно пересматривают нам цены, а мы работаем по трехлетним контрактам с РЖД и четырехлетним — с Минобороны", — поясняет он. Если ничего не изменится, к концу года компания будет работать в убыток, говорит Борис Минеев. Аналогичные жалобы поступили и от нефтяников и трубных компаний, которые также пожаловались в ФАС на рост цен на сырье для труб нефтегазового сортамента. По оценке трубников, с начала года рост цен составил около 82%. Проблема была вынесена на правительственный уровень, только вице-премьер Игорь Сечин дважды созывал для ее обсуждения специальные совещания.
В результате расследования металлургов было решено не наказывать — выяснилось, что стоимость металла дорожала медленнее, чем росла ее себестоимость. Было принято решение возложить вину на основных производителей угля — "Мечел" и Евраз. "Мечел" обвинили в создании дискриминационных условий для отдельных потребителей продукции, в частности Магнитогорского (ММК) и Новолипецкого (НЛМК) металлургических комбинатов. Оборонный размер штрафа составит от 1 до 15% от оборота компании на рынке коксующегося угля. В 2007 году оборот "Мечела" на этом рынке составил около $800 млн, так что сумма штрафа может составить $8-120 млн. Помимо штрафа "Мечелу" будет выдано предписание "существенно снизить цену" на коксующийся уголь для контрагентов, заключив с ними до конца года долгосрочные контракты с фиксацией цены и объемов поставок. На такие контракты ФАС переводит всех металлургов, но конкурентам "Мечела" предписано заключать договоры по формуле, позволяющей повышать цену раз в квартал. Степень снижения цены, предписанного "Мечелу", находится в диапазоне 15-30%. Но вслед за этим ФАС намерен требовать пересмотра цен по всей производственной цепочке. Антимонопольная служба направит обращение меткомбинатам — контрагентам компании о соответствующем снижении цен на металлургическую продукцию. "Если фактор монопольной цены на коксующийся уголь исчезнет, можно говорить о настоятельных рекомендациях снизить цену во всей цепочке", — говорят в ФАС.
Энергетика не продаетсяДоминирующие производители энергетического угля остались вне зоны конфликта с властями. ОАО "СУЭК" — лидер по добыче энергетического угля и угольного экспорта, в первом квартале 2008 года поставил потребителям 27,8 млн т угля, из которых 58,5% купили генерирующие компании. Объем экспортных поставок угля ОАО "СУЭК" в первом квартале — 5,7 млн т, что составляет 20,6% от общего объема поставок компании (68,1% продано европейским потребителям от общего объема поставок на экспорт). Остальной объем (1,8 млн т или 31,9%) поставляется в страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Проблем у энергетиков хватает — ограничение портовых мощностей, периодическая нехватка подвижного состава и рост транспортных издержек. При средневзвешенной стоимости тонны угля с поставкой FOB $140 доля издержек за счет железнодорожных тарифов, себестоимости и стоимости перевалки и транзита составляет $87. Кроме того, на рост издержек влияет укрепление рубля и повышение оплаты труда темпами, превышающими инфляцию.
При этом, как говорят угольщики, в течение ближайших 4-5 лет издержки вырастут до $110 за тонну, а стоимость упадет ниже $100. Но при этом угольщики строят свои портовые мощности, которые позволят им в перспективе сократить издержки на перевалку. Например, СУЭК запускает угольный терминал в порту Ванино Хабаровского края. Это самый масштабный инвестиционный проект СУЭК стоимостью $400 млн. Терминал позволит увеличить экспорту угля на рынок азиатских стран. "Уже в ближайшие годы мы сможем довести ежегодную перевалку угля через этот терминал до 12 млн т, а в потенциале увеличить ее до более чем 20 млн т в год",—отмечает гендиректор СУЭК Владимир Рашевский.
Около миллиарда рублей СУЭК инвестировала в модернизацию станции Терентьевская, чтобы увеличить пропускную способность. Полностью проект должен быть завершен к 2010 году. К этому времени предприятия смогут отгружать до 600 вагонов в сутки, а общий объем отгружаемого угля может быть увеличен до 15 млн т в год по сравнению с 9 млн т в настоящее время.
При этом угольщики стараются максимально снижать себестоимость и повышать производительность за счет современного оборудования. Это один из основных способов сохранить прибыльность. В частности, СУЭК инвестировала около 3 млрд руб. за последние 3 года только в новое оборудование на шахте "Котинская"; как следствие "Котинская" по производительности труда (9768 т на человека в год) сегодня занимает третье место в числе самых производительных шахт мира:
Важное перспективное направление инвестиций — строительство обогатительных фабрик. Эта необходимость диктуется постоянным ужесточением экологических требований, прежде всего в Европе. "В ближайшем будущем никто закупать породу и возить золу не будет", — уверен Владимир Рашевский. Поэтому компания вдобавок к пяти имеющимся в Кузбассе и одной обогатительной фабрике в Хакассии в ближайшее время планирует запустить новую фабрику на Тугнуйском разрезе в Бурятии и приступить к строительству обогатительной фабрики на Ургале в Хабаровском крае — интересно, что уральские угли до настоящего времени считались необогощаемыми.
Долгосрочные прогнозы Как отмечают эксперты "Уралсиба", внутренний спрос на уголь будет расти незначительно. На коксующийся уголь он будет расти в среднем на 2% в год. При этом в ближайшее время добыча угля существенно возрастет за счет запуска новых проектов и увеличения объемов добычи. Рост составит около 7% в год. Эта тенденция приведет к росту экспорта, и российская угольная промышленность останется экспортно-ориентированной.
Рост потребления стали не должен существенно отразиться на рынке угля. В ближайшие 35 лет российские меткомпании построят лишь две новые доменные печи. К 2010 году на Новолипецком металлургическом комбинате будет введена крупнейшая в России доменная печь совокупной производственной мощностью 3,4 млн т. После ее ввода в эксплуатацию спрос на концентрат коксующегося угля, по оценкам, увеличится на 2 млн т. "Мечел" заменит устаревшую доменную печь новой, которая к 2010 году достигнет мощности 1,7 млн т. Но, так как речь идет о замене действующего оборудования, спрос на концентрат коксующегося угля особо не вырастет.
Аналитики отмечают, что низкий рост спроса на коксующийся уголь будет обусловлен строительством новых мини-заводов, которые работают не на коксующемся угле и железной руде, а на электроэнергии и металлоломе. Внутренний спрос на плоский прокат также будет высоким, но этот спрос будет удовлетворяться в основном за счет снижения доли экспорта. В отличие от рынка длинномерного проката и строительной стали российские производители плоского проката отправляют на экспорт примерно 40% своей продукции.
На этом фоне угольщики наращивают объемы добычи, что приведет к превышению предложения над спросом. Добыча "Южкузбассугля" после случившейся в 2007 году аварии восстановится в 2008-2009 году и прибавит к уровню общероссийской добычи 6 млн т коксующегося угля. На шахте "Распадская" добыча будет увеличена на 3,5 млн т до 2011 года, у компании "Белон" — на 5 млн т до 2010 года. "Мечел" планирует к 2011 году увеличить добычу на своем основном угледобывающем предприятии "Южный Кузбасс" на 5 млн т. Кроме этого, в прошлом году "Мечел" приобрел лицензию на эльгинское месторождение угля в Якутии. Добыча планируется в 2012 году, по неподтвержденной информации объемы добычи на этом предприятии могут составить 30 млн т преимущественно коксующегося угля.
Рост российского экспорта ведет к усилению зависимости от внешней конъюнктуры. К 2011 году на рынок могут поступить 20 млн т коксующегося угля или 15 млн т концентрата коксующегося угля, что составляет одну треть от объема потребления концентрата внутри страны. Основным экспортным рынком для российского коксующегося угля должна стать Украина, поскольку в украинской сталелитейной промышленности нарастает дефицит коксующегося угля.
Помимо этих факторов, на сокращение потребления угля будут влиять новые технологии.
Этот процесс уже идет: в 2004-2007 годах потребление угля при производстве 1 тонны чугуна сократилось на 6%. Постепенное повышение эффективности использования сырья продолжится по мере модернизации оборудования и увеличения расходов на его ремонт и обслуживание, результатом чего станет дальнейшее снижение внутреннего спроса на коксующийся уголь. Еще одним важным фактором, влияющим на долгосрочный баланс спроса и предложения, является более широкое внедрение технологии PCI. Эта технология позволяет вдувать уголь непосредственно в доменные печи, минуя стадию коксования, а также использовать уголь более низкого качества, за счет чего потребление коксующегося угля можно сократить примерно на 30%. Пока этот способ производства применяется не слишком широко. Совокупный мировой объем потребления угля при применении данной технологии составляет лишь 25-30 млн т угля, или примерно 4% от общего мирового потребления. Хотя с начала нынешнего столетия объемы угля, потребляемые при производстве стали способом PCI, практически не изменились, в долгосрочной перспективе, как считают эксперты, данная технология может представлять угрозу спросу на коксующийся уголь.
Российские производители стали уже планируют внедрение этого способа производства. Так, к 2011 году "Северсталь" планирует внедрить его в своей дочерней компании Secarstal North America. Компания мотивирует это решение среди прочего сокращением издержек.
По прогнозам гендиректора "Росинформугля" Анатолия Скрыля, несмотря на все перечисленные причины цены на уголь будут расти как минимум еще два года. "Если спотовые цены выше контрактных, это означает превышение спроса над предложением, как только спотовые цены опустят ниже контрактных, то значит спрос насыщен", — говорит он. Пока же и на энергетический и на коксующийся уголь разница в контрактных и спотовых ценах в пользу последних составляет около 30%. Но даже после падения уже дешевого угля — ниже 98% за тонну не будет, отмечает эксперт. Это связано и с ростом издержек и с приростом потребления энергетического угля на внутреннем. Переломить эту ситуацию сможет реализация плана по переводу электростанций с газа на уголь. В прошлом году власти России приняли решение о начале разработки новой стратегии топливного обеспечения российской энергетики. Суть которой — переориентация газа на экспорт и перевод всей энерготрогенерации на уголь. На данный момент в России действуют около двадцати электростанций, спроектированных под использование и газа и угля. По приблизительным оценкам, перевод газоугольных станций целиком на уголь позволил бы сэкономить до 27 млрд кубометров газа в год. По словам специалистов, замещение газа углем можно провести во всех основных регионах страны. Хотя себестоимость строительства угольной электростанции с газовой не сопоставим — $2000 из расчета на киловатт мощности. Впрочем, эксперты прогнозируют, что они сравняются через 5-6 лет.
Тогда же, говорит господин Скрыль, российские угольные компании смогут ощутить эффект от перевода электростанций с газа на уголь.
Мировой рынок также постепенно перейдет на уголь. Такой прогноз сделали крупнейшие в мире производители электроэнергетического оборудования Alstom, Siemens и General Electric. Независимый прогноз от французской Alstom и германской Siemens свидетельствует о том, что около 40% заказов на турбины для электростанций в следующее десятилетие придется на станции, работающие на угле. Доля заказов на оборудование для станций, работающих на газе, сократилась, по данным компаний, до 25-30%. То, что уголь может стать основным видом топлива для электростанций, говорит о резком изменении прежних тенденций. В 1997-2001 годах около 60-70% заказов оборудования приходилось на газовые станции, 20-30% — на угольные.
Изменение в балансе потребления угля и газа связано с ростом цен на газ и опасениями о надежности поставок топлива в Европу, которые возникли у многих потребителей после энергетического конфликта России и Украины. У многих стран Азии, на долю которых, как ожидается, вскоре придется половина новых заказов на поставку оборудования, нет газовых месторождений. Но тем не менее, как полагают аналитики, Европа не сможет резко переключиться с газа на другие источники энергии. Например, по словам Вячеслава Жабина, переход на атомную энергетику — достаточно дорогостоящий и сложный процесс с технологической точки зрения. Но в любом случае перевод электростанций Европы с газа на уголь, а также строительство атомных мощностей — это вопрос будущего, который, по мнению экспертов, может занять до 10-20 лет. Поэтому долгосрочную стратегию развития отрасли угольщики также связывают с глубокой переработкой и обогащением тех углей, которые до настоящего времени считались необогощаемыми, и развитием углехимии — получением из угля химической продукции, жидкого топлива, такие реализованные проекты уже есть в Китае и в ЮАР.
